Um eine Aussage über die einheitliche Geldpolitik in Europa und den damit verbundenen Problematiken machen zu können, ist es von Bedeutung, sich das ausübende Organ, die Europäische Zentralbank (EZB), näher anzusehen. Das geldpolitische Ziel, welches von der EZB ausgegeben wird, ist die Wahrung der Preisstabilität, im Artikel 105 Absatz 1 des EG-Vertrages auch schriftlich dargelegt. Zur Durchsetzung dieses Ziels, wurde der EZB und den nationalen Zentralbanken nach Artikel 108 des EG-Vertrages Unabhängigkeit zugesichert.1 Im Einklang mit diversen Meinungsumfragen in der europäischen Bevölkerung würde der Großteil das Leben am liebsten weder mit Inflation noch mit Deflation bestreiten. Das ausgegebene Ziel der Preisstabilität bewirkt, dass die Geldpolitik auf das wirtschaftliche Wohlergehen aller ausgerichtet ist, also gleichbedeutend mit hoher wirtschaftlicher Aktivität und Beschäftigung. Dies bedeutet auf Dauer, den Menschen einen stetigen Anstieg des Lebensstandards zu gewährleisten.2 Die EZB hat das Ziel folgendermaßen definiert: „Price stability shall be defined as a year-on-year increase in the Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) for the euro area of below 2%.”3 Demzufolge ist das Ziel der EZB eine jährliche Inflation von weniger, jedoch so nahe wie möglich des 2%-Wertes in den Euroländern zu erreichen. Diese Aussage wurde dann in 2003 erweitert, indem dieses Ziel über die mittlere Frist für den Fall unerwarteter Marktströmungen erreicht werden sollte. Die EZB stellte jedoch nicht klar, welcher Zeitraum damit gemeint ist.4 Oft wird gesagt, dass es für die EZB vielleicht von Vorteil gewesen wäre, zunächst ein höheres Inflationsziel auszugeben und dieses dann über die Zeit zu reduzieren.5
Inhaltsverzeichnis
1 Zielsetzung, Strategie und Instrumentarium der Europäischen Zentralbank
2 Länderspezifische Unterschiede
3 Einschränkung durch den Stabilitäts- und Wachstumspakt
4 Theorie optimaler Währungsräume
5 Asymmetrische und symmetrische Schocks
5.1 Auslöser
5.2 Auswirkungen in Modellanalysen
5.3 Geld vs. Fiskalpolitik am Beispiel der deutschen Wiedervereinigung
6 Empirisches Beispiel: Die Finanzkrise und die Geldpolitik der EZB
7 Zusammenfassende Bewertung
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Herausforderungen einer einheitlichen Geldpolitik in der Europäischen Währungsunion und analysiert, wie unterschiedliche nationale Strukturen sowie ökonomische Schocks die Handlungsfähigkeit der Europäischen Zentralbank beeinflussen.
- Analyse des geldpolitischen Instrumentariums der EZB
- Einfluss nationaler Unterschiede auf die Effektivität der Geldpolitik
- Die Rolle des Stabilitäts- und Wachstumspakts
- Theorie optimaler Währungsräume und das Anpassungsproblem
- Modellbasierte Untersuchung asymmetrischer und symmetrischer Schocks
Auszug aus dem Buch
4 Theorie optimaler Währungsräume
Um die Wirkungsweise und Konsequenzen der bereits angesprochenen Schocks zu verstehen, ist es unabdingbar, die Theorie optimaler Währungsräume näher zu betrachten. Den Grundgedanken formulierte im Jahre 1961 der später ausgezeichnete Nobelpreisträger Robert A. Mundell. Speziell behandelt wird, wie relevant Unterschiede zwischen Ländern sind. Die Annahme ist, dass zwei Länder (Land A und Land B) eine Währungsunion bilden und einen Nachfrageschock erleiden. Das bedeutet, dass die Nachfrage von Land B wegbricht und zu A übergeht, weil beispielsweise die Konsumenten ihre Präferenzen geändert haben. Dies ist in folgender Abbildung an der Verschiebung der Nachfragekurven (DA bzw. DB) zu erkennen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Zielsetzung, Strategie und Instrumentarium der Europäischen Zentralbank: Es werden die Ziele, die Inflationssteuerung und die operativen Hauptinstrumente der EZB vorgestellt.
2 Länderspezifische Unterschiede: Das Kapitel thematisiert, wie differenzierte Arbeitsmarktstrukturen und Finanzsysteme in den EU-Mitgliedsstaaten die einheitliche Geldpolitik erschweren.
3 Einschränkung durch den Stabilitäts- und Wachstumspakt: Es wird analysiert, wie der SWP die fiskalpolitische Flexibilität einschränkt und dies in Konflikt mit der geldpolitischen Verantwortung der EZB gerät.
4 Theorie optimaler Währungsräume: Einführung in die Grundlagen der Währungsraum-Theorie nach Mundell, insbesondere zur Reaktion auf Nachfrageschocks.
5 Asymmetrische und symmetrische Schocks: Untersuchung der Ursachen von Schocks und deren Auswirkungen auf Güter- und Geldmärkte mittels IS-LM und AS-AD Modellen.
6 Empirisches Beispiel: Die Finanzkrise und die Geldpolitik der EZB: Eine praktische Anwendung der Erkenntnisse auf die damalige Finanzkrise und die Reaktion der EZB.
7 Zusammenfassende Bewertung: Abschließende Synthese der Ergebnisse zur Schwierigkeit einer konsistenten Politik bei nationaler Divergenz.
Schlüsselwörter
Europäische Zentralbank, EZB, Geldpolitik, Währungsunion, EWU, Preisstabilität, Inflationssteuerung, Stabilitäts- und Wachstumspakt, Währungsraum, IS-LM Modell, AS-AD Modell, Fiskalpolitik, Finanzkrise, Asymmetrische Schocks, Lohnelastizität
Häufig gestellte Fragen
Was ist das Hauptziel der Arbeit?
Die Arbeit analysiert die grundlegenden Schwierigkeiten einer einheitlichen Geldpolitik in der Europäischen Währungsunion (EWU) unter Berücksichtigung nationaler wirtschaftlicher Unterschiede.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Zu den Schwerpunkten zählen die EZB-Strategie, die Theorie optimaler Währungsräume, fiskalpolitische Einschränkungen durch den Stabilitäts- und Wachstumspakt sowie die Wirkungen wirtschaftlicher Schocks.
Was ist die zentrale Forschungsfrage?
Wie kann die EZB angesichts stark divergierender nationaler Wirtschaftsstrukturen und der Gefahr asymmetrischer Schocks eine für alle Mitglieder zufriedenstellende Geldpolitik betreiben?
Welche wissenschaftlichen Methoden werden angewandt?
Die Arbeit nutzt theoretische Modelle wie das IS-LM-Modell und das AS-AD-Modell zur Analyse geldpolitischer Wirkungen auf Preisniveau und Produktion.
Was wird im Hauptteil detailliert betrachtet?
Der Hauptteil befasst sich mit der Anpassungsfähigkeit von Arbeitsmärkten, dem Einfluss des Stabilitäts- und Wachstumspakts sowie der Unterscheidung zwischen symmetrischen und asymmetrischen Schocks.
Welche Keywords charakterisieren die Arbeit am besten?
Die zentralen Begriffe sind EZB, Preisstabilität, Geldpolitik, Währungsunion, asymmetrische Schocks und Fiskalpolitik.
Warum ist die deutsche Wiedervereinigung ein wichtiges Fallbeispiel in der Arbeit?
Sie dient zur Illustration, wie expansives fiskalpolitisches Gegensteuern eine restriktive Geldpolitik erzwingen kann, was wiederum negative Auswirkungen auf die gesamte Währungsunion haben kann.
Welche Kritik wird an der EZB im Zusammenhang mit der Finanzkrise geäußert?
Der Autor weist auf die Paralyse der EZB hin, die durch das Dilemma entsteht, bei unterschiedlichen Inflationsraten in den Mitgliedsländern gleichzeitig Preisstabilität gewährleisten zu müssen.
- Arbeit zitieren
- Christopher Klein (Autor:in), 2009, Die Problematik einer einheitlichen Geldpolitik in Europa, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/187328
