Ziel der vorliegenden Diplomarbeit ist die Implementierung eines möglichst idealen internetbasierten Brokersystems für Fonds, des weiteren die Modellierung der Funktionsweise von Orderrouting- und des Transaktionssystem beim Fondshandel und die Identifikation ausgereifter Technologien, die dabei zum Einsatz kommen können sowie die Überprüfung seiner Eignung an der aktuellen Rechtssprechung.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Ausgangslage
1.2 Aufbau und Zielsetzung
1.3 Motivation und Einordnung
1.4 Adressaten
1.5 Danksagung
2 Einführung in Fonds und Fondshandel
2.1 Definition und Überblick
2.2 Funktionsweise und Arten von Investmentfonds
2.3 Charakteristiken von Fonds und Fondshandel
2.3.1 Fondsstammdaten
2.3.2 Gebührenstruktur
2.3.3 Performance, Risikokennzahlen und Fonds-Ratings
2.3.4 Distribution und Marketing von Fonds
2.4 Übersicht der Vor- und Nachteile von Fonds
3 Online-Broker, Handelsphasen sowie gesetzliche Regelungen
3.1 Begriff, Einordnung und Vorteile des Online-Brokers
3.2 Ablauf eines Fondshandels
3.2.1 Informationsphase
3.2.2 Ordermanagementphase
3.2.3 Orderroutingphase
3.2.4 Abwicklungsphase
3.3 Gesetzliche Vorgaben
3.3.1 Gesetzliche Definition des Online-Brokers
3.3.2 Verträge über das Internet
3.3.3 Pflichten eines Online-Brokers gegenüber den Kunden
3.3.4 Risikomanagement
3.3.5 EU-Richtlinie über Märkte und Finanzinstrumente
3.3.5.1 Kundenklassifizierung
3.3.5.2 Wohlverhaltensregeln
3.3.5.3 Ausführung von Aufträgen
3.3.5.4 Handelstransparenz
3.3.5.5 Behandlung von Interessenkonflikten
3.3.5.6 Organisatorische Anforderungen
4 Vergleich und Bewertung der fünf größten Online-Broker in Deutschland
4.1 Der deutsche Online-Brokerage-Markt
4.1.1 Fünf Online-Broker im Vergleich
4.1.2 Bewertungskriterien
4.2 Bewertung der Online-Broker
4.2.1 Angebotsspektrum der Online-Broker
4.2.2 Informationsspektrum
4.2.3 Kosten
4.2.4 Sicherheit
4.2.5 Benutzungskomfort
4.3 Fazit
5 Architekturmerkmale von Online-Brokersystem
5.1 Anforderungen an das Ordermanagement- und Transaktionssystem
5.1.1 Allgemeine Anforderungen
5.1.2 Spezielle Anforderungen
5.1.2.1 Anforderungen an das Ordermanagementsystem
5.1.2.2 Anforderungen an das Transaktionssystem
5.2 Technische Infrastruktur
5.2.1 Architektur
5.2.1.1 Überblick der Architekturmuster
5.2.1.2 5-Schichten-Modell
5.2.1.3 Client-Server-Modell
5.2.1.4 Modell-Präsentation-Steuerung
5.2.2 Laufzeitumgebung
5.2.3 Fehlertolerierende Architektur
5.2.4 Sicherheit und Schutz der Infrastruktur
5.2.5 Service Oriented Architecture und Web Service
5.2.6 Abfragegeschwindigkeit
5.2.7 Prozessmanagement
6 Sicherheit beim Online-Brokerage
6.1 Sensibilisierung der Nutzer
6.2 Technische Grundlagen der Verschlüsslungsverfahren
6.2.1 Symmetrische Kryptographie
6.2.2 Asymmetrische Kryptographie
6.2.3 Hybride Kryptographie
6.2.4 Hash-Funktionen
6.2.5 Digitale Signatur
6.3 Sicherheit bei der Datenübertragung
6.4 Sicherheitstechniken
6.4.1 PIN/TAN-Verfahren
6.4.1.1 Induzierte TAN-Liste
6.4.1.2 Mobile TAN
6.4.1.3 Token-Generator
6.4.2 HBCI und FinTS
7 Implementierung
7.1 Problemstellung und Zielsetzung
7.2 Softwaretechnische Umsetzung
7.2.1 Eingesetzte Frameworks und Technologien
7.2.2 Vorgehensweise
7.3 Datenmodellierung und objektrelationales Mapping mit Hibernate
7.4 Transaktionssicherheit
7.5 MVC-Architektur mit Spring-MVC
7.6 Sicherheit
7.6.1 Verschlüsselte Datenübertragung
7.6.2 Authentifikation und Autorisierung
7.6.2.1 Authentifikation mit Benutzernamen und Passwort
7.6.2.2 Autorisierung mit Acegi Security
7.6.2.3 Autorisierung mit dem erweiterten iTAN-Verfahren
7.6.3 Verschlüsslung von Passwörter und TAN
7.6.4 Digitale Signatur
7.6.5 Protokollierung
7.6.6 Schutz von kritischem Code und Systeminformationen
7.7 Ordermanagementsystem
7.7.1 Orders
7.7.2 Lebenszyklus einer Order
7.7.3 Ordererteilung
7.7.4 Orderstreichung
7.8 Orderrouting und Transaktionsabwicklung
7.8.1 Kommunikationswege zur Orderweiterleitung
7.8.2 Orderausführung
7.8.3 Transaktionsabwicklung
7.9 Kompilierung und Deployment
8 Einsatz in der Praxis
8.1 Kundenbereich
8.2 Administration
8.3 Systemverwaltung
9 Fazit und Ausblick
9.1 Resultate bei der Implementierung
9.2 Weiterführende Aspekte
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit ist die Erstellung eines einführenden Überblicks über den Fondshandel bei Online-Brokern sowie die detaillierte Analyse und Modellierung eines internetbasierten Brokersystems, inklusive der Umsetzung unter Berücksichtigung aktueller gesetzlicher Rahmenbedingungen.
- Grundlagen von Investmentfonds und deren Handelsmechanismen
- Analyse und Vergleich der fünf größten Online-Broker in Deutschland
- Architekturkonzepte für skalierbare und sichere Online-Brokersysteme
- Implementierung eines Beispiel-Brokersystems ("ABC-Online-Broker") unter Anwendung moderner IT-Frameworks
- Umsetzung gesetzlicher Vorgaben wie der MiFID-Richtlinie im Systemdesign
Auszug aus dem Buch
3.1 Begriff, Einordnung und Vorteile des Online-Brokers
Ausgehend von den USA startete im Herbst 1996 „Online-Broker“ auch in Deutschland. Online-Broker ist ein Handelsmedium für Finanzinstrumente, das seine Vermittlungsgeschäfte den Kunden direkt über das Internet oder Telefon anbietet. Dazwischen werden in der Regel keine weiteren Vertriebskanäle wie etwa ein teures Netz von Geschäftsstellen eingeschaltet. Durch Online-Broker können auch private Anleger Geschäfte mit einem Emittenten durchführen. Zudem stehen den Nutzern von Online-Broker Analysen und Berichte zu einzelnen Unternehmen, Branchen und Märkten Zur Verfügung.
Der gern verwendete Begriff Discount-Broker kommt aus den Ländern mit Trennbankensystem und signalisiert mit dem Zusatz „Discount“, dass bei diesen Finanzunternehmen keine Beratungsdienstleistung erbracht wird. Des Weiteren ist auch der Oberbegriff Elektronisches Bankgeschäft (E-Banking) einschlägig, welcher auf die verschiedenen Zugangsmöglichkeiten hinweisen soll.
In Deutschland gibt es heutzutage zwischen den Allround-Brokern und den Spezial-Brokern eine breite Palette an verschiedenen Online-Brokern. Zum Teil handelt es sich um Tochterunternehmen eines traditionellen Finanzkonzerns wie easytrade von der Postbank oder commerzbanking von der Commerzbank, welche zudem ein herkömmliches Filialnetz besitzen. Ein Broker kann aber auch in Form einer Direktbank auftreten, wie es bei der ING-DiBa der Fall ist. Es gibt daneben auch Spezialanbieter, die sich vornehmlich in Nischenmärkten bewegen. Die sino-AG richtet sich zum Beispiel speziell an Eigenhändler bei Banken und Wertpapierhandelshäusern sowie an Börsenmakler.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Relevanz des Fondshandels im Internet ein, erläutert die Zielsetzung der Arbeit und ordnet die Diplomarbeit in den Bereich E-Business ein.
2 Einführung in Fonds und Fondshandel: Das Kapitel definiert Investmentfonds, erklärt deren Funktionsweise, Gebührenstrukturen sowie Performancekennzahlen und kategorisiert sie nach verschiedenen Merkmalen.
3 Online-Broker, Handelsphasen sowie gesetzliche Regelungen: Hier werden der Begriff des Online-Brokers definiert, die vier Phasen des Fondshandels erläutert und die relevanten gesetzlichen Vorgaben, insbesondere MiFID, analysiert.
4 Vergleich und Bewertung der fünf größten Online-Broker in Deutschland: Dieses Kapitel vergleicht die fünf führenden Anbieter anhand von Kriterien wie Angebotsspektrum, Kosten, Sicherheit und Benutzungskomfort.
5 Architekturmerkmale von Online-Brokersystem: Die Architekturanforderungen für Brokersysteme, inklusive technischer Infrastruktur, Sicherheit und Skalierbarkeit, werden in diesem Kapitel detailliert beschrieben.
6 Sicherheit beim Online-Brokerage: Dieses Kapitel behandelt die technischen Grundlagen der Verschlüsselungsverfahren, Sicherheitstechniken wie PIN/TAN und HBCI sowie die notwendige Sensibilisierung der Nutzer.
7 Implementierung: Als Kernstück der Arbeit beschreibt dieses Kapitel die praktische Entwicklung des "ABC-Online-Brokers" mit Java-Technologien, Datenbankmodellierung und Sicherheitskonzepten.
8 Einsatz in der Praxis: Dieses Kapitel illustriert die Anwendung des entwickelten Systems durch einen Testlauf in den Bereichen Kundenbereich, Administration und Systemverwaltung.
9 Fazit und Ausblick: Abschließend werden die Ergebnisse zusammengefasst und Ansätze für zukünftige Entwicklungen aufgezeigt.
Schlüsselwörter
Online-Broker, Fondshandel, Investmentfonds, Ordermanagementsystem, Transaktionssystem, MiFID, Sicherheit, Kryptographie, Java EE, Spring Framework, Hibernate, Orderrouting, Finanzmarkt, IT-Architektur, E-Banking
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Diplomarbeit befasst sich mit der Analyse, dem Entwurf und der praktischen Implementierung eines internetbasierten Orderrouting- und Transaktionssystems für den Fondshandel unter Berücksichtigung von Sicherheit und gesetzlichen Vorschriften.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen umfassen die Funktionsweise von Investmentfonds, die Marktstrukturen des Online-Brokerage in Deutschland, Softwarearchitekturen für Finanzsysteme sowie Sicherheitsverfahren und deren rechtliche Integration.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, durch die Entwicklung einer Demoapplikation (ABC-Online-Broker) einen tiefen Einblick in die internen Abläufe, Strukturen und Herausforderungen eines modernen Brokersystems zu geben.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Die Arbeit nutzt Literaturanalysen zu rechtlichen und betriebswirtschaftlichen Rahmenbedingungen sowie einen empirischen Vergleich der fünf größten Online-Broker und eine softwaretechnische Implementierung basierend auf modernen Frameworks.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Einführung in Fonds und Brokerage, eine vergleichende Marktanalyse, die Erörterung architektonischer und sicherheitstechnischer Aspekte sowie die konkrete Beschreibung der Systemimplementierung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Online-Brokerage, Fonds, MiFID, Orderrouting, Transaktionssicherheit, Java, Spring-MVC, Hibernate, Kryptographie und IT-Sicherheit.
Was zeichnet den "ABC-Online-Broker" aus?
Es handelt sich um eine eigens entwickelte Demoapplikation, die als Referenzmodell dient, um die technische Realisierung von Anforderungen an Benutzerfreundlichkeit, Sicherheit und Transaktionsintegrität praktisch zu demonstrieren.
Welche Rolle spielt die MiFID in dieser Diplomarbeit?
Die MiFID-Richtlinie bildet einen wesentlichen Rahmen für die in der Arbeit untersuchten gesetzlichen Vorgaben, insbesondere im Hinblick auf Kundenklassifizierung, Transparenzpflichten und die Ausführung von Kundenaufträgen.
- Quote paper
- Ke Zhang (Author), 2007, Entwurf und Realisierung eines Orderrouting- und Transaktionssystems für den Fondshandel , Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/80467
