Seit dem 1. Mai 2004 sind acht mittel- und osteuropäischen Länder (MOEL) der Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion (EWWU) beigetreten. Mit dem Beitritt sind die Länder - von gewissen Übergangsvorschriften abgesehen - voll in die Gemeinschaftsregelungen einbezogen. Das bedeutet insbesondere die Teilnahme am Binnenmarkt sowie an den Gemeinschaftspolitiken, aber auch am Finanzierungssystem der Gemeinschaft. Eine vollständige währungspolitische Integration der Beitrittsländer ist nach Auffassung der EU erst nach einer zweijährigen Mitgliedschaft im WKM II ohne Spannung und Abwertungen vorgesehen. Die offizielle Einführung des Euro in den mittel- und osteuropäischen Ländern setzt voraus, dass die jeweiligen Länder die Maastrichter Konvergenzkriterien erfüllen. Dies bedeutet, dass die Beitrittsstaaten bis dahin ihre nationalen Währungen und, in beschränktem Umfang, ihre eigenständige Geldpolitik beibehalten.
Bereits im Vorfeld der Osterweiterung setzte sich eine Reihe wissenschaftlicher Arbeiten mit den währungspolitischen Optionen der beitrittswilligen MOEL auseinander. Die Vorschläge reichen von frei schwankenden Wechselkursen als ein Sprungbrett zum Eintritt in den WKM II bis zu einer sofortigen unilateralen Einführung des Euro als gesetzliches Zahlungsmittel durch die jeweiligen Länder (Euroisierung). Der Begriff „Euroisierung“ ist hier als eine einseitige Entscheidung des Beitrittsstaats über die vollständige Substitution der heimischen Währung durch den Euro mit allen Geldfunktionen gemeint. Sowohl die Europäische Zentralbank als auch der EU-Ministerrat widersprechen vehement der Sinnhaftigkeit einer definitionsgemäß unilateralen Euroisierung. Nach dem Beitritt hat die Frage nach dem geeigneten Wechselkursregime für diese Länder an Aktualität nicht verloren. Eine einseitige Euroisierung ist zwar mit dem EU-Beitrittsvertrag nicht vereinbar, jedoch ist die Wahrscheinlichkeit strenger Maßnahmen seitens der EU gegen MOEL, die sich dieses Arrangements bedienen, relativ gering. Denn die Euroisierungsstrategie kann als ein deutlicher Integrationswille interpretiert werden, und die Einbindung dieser Länder in die EU schon immer das erklärte Ziel der bilateralen Beziehungen ist. Angesichts der geplanten Aufnahme weiterer Kandidatenländer wie Bulgarien sowie Rumänien und im Hinblick auf die fortgeschrittenen Transformationsergebnisse der neuen Beitrittsstaaten ist eine kritische Auseinandersetzung mit dem Thema der Euroisierung weiterhin angebracht.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Entwicklungsstand der Wirtschafts- und Währungssysteme der MOEL
2.1 Die nominale Konvergenz
2.2 Reale Konvergenz und Optimaler Währungsraum
3. Die Wahl des Wechselkursregimes
4. Vorteile einer Euroisierung der MOEL
4.1. Eliminierung der Transaktionskosten
4.2 Minimierung des Wechselkursrisikos
4.3 Glaubwürdigeres Regime
5. Risiken und Kosten einer Euro-Übernahme
5.1 Spezifische Kosten einer Euroisierung
5.2 Deflationsgefahren durch asymmetrische Schocks
5.3 Verlust an Wettbewerbsfähigkeit durch hohe Inflation
6. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Chancen und Risiken einer unilateralen Euroisierung der mittel- und osteuropäischen Länder (MOEL) im Kontext ihres EU-Beitritts. Ziel ist eine Bestandsaufnahme der Konvergenzfortschritte sowie eine kritische Analyse der Kontroversen bezüglich der einseitigen Einführung des Euro als gesetzliches Zahlungsmittel vor der offiziellen Teilnahme am Wechselkursmechanismus II.
- Nominale und reale Konvergenz der MOEL
- Theorie des optimalen Währungsraums
- Wahl und Kategorisierung von Wechselkursregimes
- Ökonomische Vorteile (Transaktionskosten, Wechselkursrisiko, Glaubwürdigkeit)
- Risiken (Seigniorageverlust, Deflation, Wettbewerbsfähigkeit)
Auszug aus dem Buch
4.1. Eliminierung der Transaktionskosten
Der erste positive Effekt, welcher sofort sichtbar und quantifizierbar ist, ist die Reduktion der Transaktionskosten, die die Wirtschaftssubjekte durch Zahlungsströme in verschienen Währungen tragen. Der ökonomische Grund für solche Transaktionskosten liegt in der prinzipiellen Veränderbarkeit der Wechselkurse zwischen verschiedenen Währungen. Die Wechsel-Gebühren oder Transaktionskosten sind volkswirtschaftlich als Verlust zu buchen.
Die Ressourcen, die die Banken für den Geldwechsel einsetzen, könnte man sinnvoller woanders verwenden. Durch die Euro-Einführung fallen die Umtauschkosten weg. Die Höhe der Kosten korreliert dabei positiv mit der Offenheit und der Handelsverflechtung der betroffenen Länder. Da alle MOEL – mit Ausnahmen Polens – relativ kleine und offene Volkswirtschaften mit einer starken Abhängigkeit vom Außenhandel sind, der zu fast 60% auf das Eurogebiet ausgerichtet ist, ist es vorteilhaft, die Transaktionskosten zu senken (Läufer 1997, Pkt. 4.1, Deutsche Bank Research 2003, S. 12).
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Dieses Kapitel führt in den Kontext des EU-Beitritts der MOEL ein und erläutert die währungspolitischen Optionen, einschließlich der Debatte um die unilaterale Euroisierung.
2. Entwicklungsstand der Wirtschafts- und Währungssysteme der MOEL: Hier werden der Status der nominalen Konvergenzkriterien sowie die Bedeutung der realen Konvergenz und der Theorie des optimalen Währungsraums für die Beitrittsländer analysiert.
3. Die Wahl des Wechselkursregimes: Das Kapitel beleuchtet die Herausforderungen bei der Wahl eines Wechselkursregimes und ordnet weltweit praktizierte Währungssysteme nach ihrer Bindungsintensität ein.
4. Vorteile einer Euroisierung der MOEL: Es werden die potenziellen Nutzen einer Euro-Einführung, wie der Wegfall von Transaktionskosten und Wechselkursrisiken sowie die Steigerung der Glaubwürdigkeit, dargelegt.
5. Risiken und Kosten einer Euro-Übernahme: Dieses Kapitel identifiziert die Gefahren der Euroisierung, insbesondere den Verlust von Seignioragegewinnen, Deflationsrisiken und mögliche Einbußen bei der internationalen Wettbewerbsfähigkeit.
6. Fazit: Die Arbeit resümiert, dass eine Euroisierung zwar Vorteile bietet, aber keine automatische Konvergenz garantiert und eine sorgfältige Abwägung individueller ökonomischer Rahmenbedingungen erfordert.
Schlüsselwörter
Euroisierung, MOEL, Konvergenz, Europäische Währungsunion, Wechselkursregime, Transaktionskosten, Geldpolitik, Währungsstabilität, Balassa-Samuelson-Effekt, optimale Währungsraumtheorie, Finanzstabilität, Deflation, Wettbewerbsfähigkeit, EWWU, Kapitalmärkte.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die ökonomischen Chancen und Risiken einer einseitigen (unilateralen) Euroisierung der mittel- und osteuropäischen Länder, die der EU beigetreten sind.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die Einhaltung von Konvergenzkriterien, die Wahl von Wechselkurssystemen, die Auswirkungen der Kapitalmobilität sowie die theoretische Fundierung durch die Theorie des optimalen Währungsraums.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist eine Bestandsaufnahme der Konvergenzfortschritte der MOEL und eine wissenschaftliche Auseinandersetzung mit der Frage, ob eine unilaterale Einführung des Euro eine sinnvolle Strategie darstellt.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine ökonomische Analyse auf Basis aktueller Literatur, empirischer Daten zu Konvergenzkriterien und Handelsverflechtungen sowie theoretische Erklärungsansätze der internationalen Makroökonomie.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden zunächst der aktuelle Stand der Wirtschafts- und Währungssysteme erörtert, gefolgt von einer detaillierten Analyse der Vor- und Nachteile einer Euro-Einführung für die betroffenen Transformationsökonomien.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Schlüsselbegriffe sind unter anderem Euroisierung, Konvergenz, Währungsregime, optimale Währungsraumtheorie, Geldpolitik und Wettbewerbsfähigkeit.
Was bedeutet der Begriff „Euroisierung“ in dieser Arbeit?
Die Autorin definiert Euroisierung als eine einseitige Entscheidung eines Beitrittsstaats, seine heimische Währung vollständig durch den Euro zu ersetzen, noch bevor die offizielle Aufnahme in die Eurozone erfolgt ist.
Warum ist das Balassa-Samuelson-Modell für diese Länder relevant?
Es erklärt, warum aufholende Volkswirtschaften tendenziell höhere Inflationsraten aufweisen als reife Volkswirtschaften, was Auswirkungen auf die Wettbewerbsfähigkeit und die Erfüllung der Inflationskriterien hat.
- Arbeit zitieren
- Dipl.-Volkswirtin Ya Neugebauer-Tao (Autor:in), 2005, Chancen und Risiken einer Euroisierung der MOEL, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/75875
