Bei der Vergabe von Krediten spielt die Zahlungsfähigkeit des Kreditnehmers sowie eine Risikobeurteilung durch den Kreditgeber eine signifikante Rolle. Die Prüfung und Analyse der Kreditwürdigkeit vor der Vergabe des Kredits, insbesondere auch während der Kreditlaufzeit, zählt zu den wichtigsten Aufgaben von Banken bei der Kreditvergabe.
Wie die Finanzkrise im Jahr 2008 und der damit verbundene Zusammenbruch des Immobilienmarktes gezeigt hat, wurde die kontinuierliche Überwachung der Zahlungsfähigkeit des Schuldners während der Kreditlaufzeit oft ignoriert. Das Ausfallrisiko wurde letztendlich nicht beachtet. Somit mussten die Kreditinstitute Forderungen abschreiben, was zu hohen Verlusten führte. Ein erhöhtes Risikobewusstsein der Darlehensgeber mit zurückhaltender Bereitschaft Kredite zu vergeben war die Folge.
Noch vor der globalen Finanzkrise spielten - aufgrund des starken Konkurrenzkampfes -vertragliche Schutzmechanismen und Nebenabreden, sogenannte Covenants eine untergeordnete Rolle.
Doch aufgrund vieler Insolvenzen von bekannten Banken sowie finanziellen Verlusten in Millionenhöhe, sind Kreditinstitute heute wieder stark daran interessiert, das Kreditausfallrisiko zu minimieren. Des Weiteren gehört der klassische Kredit bei mittelständischen Unternehmen zu einer der wichtigsten Finanzierungsformen. Weshalb zu erwarten ist, dass der Gläubigerschutz durch Covenants im Kreditvergabeprozess bedeutend an Zuwachs gewinnen wird.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
1.2 Methodik
2 Grundlagenteil und theoretische Fundierung
2.1 Definition Covenants
2.2 Covenants Arten
2.2.1 General Covenants
2.2.2 Information Covenants
2.2.3 Financial Covenants
3 Covenants in Kreditverträgen
3.1 Vorteile der Covenants für Gläubiger
3.2 Funktionen von Covenants
3.2.1 Steuerungsfunktion
3.2.2 Ertagsfunktion
3.3 Nachteile der Covenants für Gläubiger
3.4 Konsequenzen / Sanktionen bei Bruch
4 Covenants in der Praxis
4.1 Einsatz von Covenants bei Kreditinstituten
4.2 Einsatz aus Sicht der Kreditnehmer
5 Schluss/ Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht den Einsatz von Covenants (vertragliche Nebenabreden) als Instrument des Gläubigerschutzes in Kreditverträgen. Dabei wird analysiert, inwieweit diese Klauseln helfen, das Kreditausfallrisiko durch Überwachung und Steuerung zu minimieren, welche Vor- und Nachteile sich für Kreditgeber ergeben und wie die Praxis des Covenant-Einsatzes bei Kreditinstituten und Kreditnehmern aussieht.
- Definition und Kategorisierung von Covenants (General, Information, Financial Covenants).
- Analyse der Steuerungs- und Ertragsfunktionen von Kreditklauseln.
- Untersuchung der Konsequenzen und Sanktionen bei Verletzung von Covenants.
- Praxisnahe Betrachtung des Einsatzes von Covenants in Kreditinstituten basierend auf empirischen Studien.
- Perspektive der Kreditnehmer hinsichtlich der Auswirkungen auf die Unternehmensführung.
Auszug aus dem Buch
2.1 Definition Covenants
Bei Covenants handelt es sich um einen im anglo-amerikanischen Rechtskreis entstandenen Begriff. Dieser wird aus dem lateinischen Wort conventio abgeleitet, dass soviel wie Vereinbarung bzw. Vertrag bedeutet. Darunter zu verstehen ist im Allgemeinen, die Einhaltung oder Zusicherung einer oder beider Vertragsparteien, sich an die Vereinbarung zu halten.
In der heutigen Finanzbranche werden Covenants als vertraglich festgelegte Nebenabreden (Klauseln) in Kreditverträgen bezeichnet. Sie werden individuell zwischen den beiden Vertragsparteien, also dem Kreditgeber und -nehmer, vereinbart. Beide Interessensziele sollten vor Vertragsunterzeichnung berücksichtigt worden sein. Das Ziel des Kreditgebers ist hierbei das Kreditausfallrisiko zu minimieren. Durch kontinuierliches Controlling sowie die Einräumung von Mitsprache- und Informationsrechten erhält die kreditgebende Bank frühzeitig liquiditäts Auskünfte des Kreditnehmers. Dagegen erhält der Kreditnehmer die Entscheidungsfreiheit, die wirtschaftlichen und finanziellen Verhältnisse in seinem Unternehmen soweit abzusichern, dass er nicht mit Konsequenzen einer Kündigung des Kreditvertrags rechnen muss.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung beleuchtet die Bedeutung der Risikobeurteilung und Überwachung bei der Kreditvergabe vor dem Hintergrund der Finanzkrise 2008 und motiviert die steigende Relevanz von Covenants als Gläubigerschutzinstrument.
2 Grundlagenteil und theoretische Fundierung: Das Kapitel definiert den Begriff Covenants, grenzt ihn von klassischen Sicherheiten ab und klassifiziert die verschiedenen Arten wie General, Information und Financial Covenants.
3 Covenants in Kreditverträgen: Hier werden die Vorteile für Gläubiger, die Funktionen der Covenants (Steuerung, Ertragssicherung) sowie die Nachteile und die bei einem Bruch drohenden Sanktionen detailliert analysiert.
4 Covenants in der Praxis: Dieses Kapitel wertet empirische Studien von Roland Berger Strategy Consultants aus, um den tatsächlichen Einsatz von Covenants aus Sicht von Kreditinstituten und Kreditnehmern zu beleuchten.
5 Schluss/ Fazit und Ausblick: Das Fazit fasst die Rolle von Covenants als gängiges Risikomanagement-Instrument zusammen und identifiziert weiteren Forschungsbedarf, insbesondere hinsichtlich eines einheitlichen Bearbeitungsprozesses.
Schlüsselwörter
Covenants, Kreditverträge, Gläubigerschutz, Kreditausfallrisiko, Nebenabreden, Financial Covenants, Risikomanagement, Unternehmenskrisen, Vertragsgestaltung, Kreditinstitute, Liquidität, Sanktionen, Bonitätsüberwachung, Fremdkapital, Finanzkennzahlen.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit der Bedeutung und dem Einsatz von Covenants (vertraglichen Nebenabreden) in Kreditverträgen als Instrument zur Sicherung von Krediten.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Die Themen umfassen die theoretische Definition von Covenants, deren Funktionen für Kreditgeber, die verschiedenen Arten von Klauseln sowie die praktische Anwendung und Akzeptanz in der Finanzbranche.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, herauszufinden, in welcher Form Covenants als Gläubigerschutzinstrument eingesetzt werden, welche Vor- und Nachteile sie für Kreditgeber bieten und welche Konsequenzen bei einem Bruch der Vereinbarungen entstehen.
Welche wissenschaftliche Methode verwendet die Arbeit?
Es wurde eine systematische Literaturrecherche durchgeführt, ergänzt durch die Analyse empirischer Studien von Roland Berger Strategy Consultants zur Anwendung von Covenants in der Praxis.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Fundierung, eine Analyse der Funktionen und Folgen von Covenants sowie ein Praxistransferkapitel, das Studien zur Verbreitung und Beurteilung dieser Instrumente vorstellt.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind Covenants, Gläubigerschutz, Kreditausfallrisiko, Financial Covenants, Risikomanagement und Kreditverträge.
Warum gelten Financial Covenants als Frühwarnsystem?
Da Financial Covenants an die Einhaltung spezifischer Finanzkennzahlen gekoppelt sind, ermöglichen sie bei deren Unterschreitung ein frühzeitiges Erkennen einer drohenden finanziellen Krise des Kreditnehmers.
Welche Sanktionen können bei einem Covenant-Bruch drohen?
Zu den Sanktionen gehören Nachverhandlungen der Konditionen, Forderungen nach Nachbesicherung, Ausschüttungssperren oder als letzte Maßnahme die Kündigung des Kredits.
Wie stehen Kreditnehmer zum Einsatz von Covenants?
Viele Kreditnehmer empfinden Covenants als Einschränkung ihrer unternehmerischen Handlungsfreiheit und kritisieren die zusätzlichen Kosten für die Aufbereitung der geforderten Finanzkennzahlen.
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- M. Frank (Author), 2020, Covenants in Kreditverträgen, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/584867
