Die Wirtschaftswelt ist voller Phänomene. So wirkt sich die Wetterlage auch regelmäßig auf das Gemüt der verschiedenen Kapitalmarktteilnehmer aus. Ob das Wetter auch die Börse beeinflusst und somit ein Zusammenhang besteht, soll in der folgenden Arbeit mithilfe des Statistikprogramms R überprüft werden.
Es ist heutzutage kein Geheimnis mehr, dass im Börsenhandel auch psychologische Aspekte und Emotionen eine Rolle spielen. Verhaltensökonomen betonen daher, wie wichtig die Anlegerstimmung für die Bestimmung der Aktienkurse ist und weisen hierbei auf deutliche Stimmungsschwankungen hin. Da die Marktteilnehmer nur selten strikt rational handeln, wie es oftmals in der Theorie unterstellt wird, suchen Ökonomen heute verstärkt nach fundierten Erklärungen für Anomalien am Kapitalmarkt und für das Verhalten von Anlegern. Das Wetter beeinflusst eine Vielzahl von Bereichen des Lebens. Gleichwohl wirkt es sich auch auf die Finanzmärkte aus. Es wird künftig, beispielsweise durch den Klimawandel, noch schwerer vorherzusagen, was uns bevorsteht und welchen Einfluss das Wetter auf die Stimmung der Menschen hat.
Speziell für den deutschen Kapitalmarkt liegen derzeit keine aktuellen Studien zu dem Einfluss des Wetters auf Aktienkurse vor. Aus diesem Grund bietet sich eine eigene empirische Untersuchung in diesem Themenbereich an. Das Ziel der vorliegenden Arbeit besteht deshalb darin, den Einfluss des Wetters auf den Aktienkurs des HDAX zu untersuchen und aufzuzeigen, ob sich Anleger von einem einfachen Faktor, wie dem Wetter, beeinflussen lassen. Hierbei soll überprüft werden, ob ein linearer Zusammenhang zwischen Wetter und Aktienkurs besteht. Insbesondere dient die Arbeit zudem der Anwendung empirischer Methoden mit R. Die zentrale Forschungsfrage dieser Projektarbeit lautet: Hat das Wetter einen signifikanten Einfluss auf Aktienkurse?
Inhaltsverzeichnis
1 Vorbemerkungen
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
1.2 Gang der Untersuchung
2 Theoretische und konzeptionelle Überlegungen
2.1 Konzeption
2.2 Parameter
3 Stand der Forschung
4 Eigene empirische Untersuchung am deutschen Kapitalmarkt
4.1 Deskriptive und univariate Statistik
4.2 Lineare Regression
4.3 Durchführung und Ergebnisinterpretation
5 Würdigung und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht den Einfluss von Wettererscheinungen (Sonnenschein und Regentage) auf die Performance des HDAX am deutschen Kapitalmarkt im Zeitraum von 2010 bis 2019, um zu prüfen, ob ein signifikanter linearer Zusammenhang besteht.
- Psychologische Aspekte und Anlegerstimmung im Börsenhandel
- Empirische ökonometrische Modellbildung
- Statistische Auswertung mittels linearer Regression und R
- Analyse des Forschungsstandes zum Wettereffekt an Börsen
- Überprüfung von Regressionsannahmen und Modellgüte
Auszug aus dem Buch
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
Es ist heutzutage kein Geheimnis mehr, dass im Börsenhandel auch psychologische Aspekte und Emotionen eine Rolle spielen. Verhaltensökonomen betonen daher, wie wichtig die Anlegerstimmung für die Bestimmung der Aktienkurse ist und weisen hierbei auf deutliche Stimmungsschwankungen hin. Da die Marktteilnehmer nur selten strikt rational handeln, wie es oftmals in der Theorie unterstellt wird, suchen Ökonomen heute verstärkt nach fundierten Erklärungen für Anomalien am Kapitalmarkt und für das Verhalten von Anlegern.
Das Wetter beeinflusst eine Vielzahl von Bereichen des Lebens. Gleichwohl wirkt es sich auch auf die Finanzmärkte aus. Es wird künftig, beispielsweise durch den Klimawandel, noch schwerer vorherzusagen, was uns bevorsteht und welchen Einfluss das Wetter auf die Stimmung der Menschen hat.
Speziell für den deutschen Kapitalmarkt liegen derzeit keine aktuellen Studien zu dem Einfluss des Wetters auf Aktienkurse vor. Aus diesem Grund bietet sich eine eigene empirische Untersuchung in diesem Themenbereich an. Das Ziel der vorliegenden Arbeit besteht deshalb darin, den Einfluss des Wetters auf den Aktienkurs des HDAX zu untersuchen und aufzuzeigen, ob sich Anleger von einem einfachen Faktor, wie dem Wetter, beeinflussen lassen. Hierbei soll überprüft werden, ob ein linearer Zusammenhang zwischen Wetter und Aktienkurs besteht. Insbesondere dient die Arbeit zudem der Anwendung empirischer Methoden mit R.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Vorbemerkungen: Einführung in die psychologischen Einflüsse auf den Aktienmarkt und Definition der Forschungsfrage zum Zusammenhang zwischen Wetter und HDAX-Kursen.
2 Theoretische und konzeptionelle Überlegungen: Erläuterung der ökonometrischen Grundlagen sowie der gewählten Parameter (HDAX und Wetterdaten aus Frankfurt).
3 Stand der Forschung: Überblick über bisherige internationale und nationale Studien, die einen potenziellen Wettereffekt auf Aktienrenditen untersucht haben.
4 Eigene empirische Untersuchung am deutschen Kapitalmarkt: Durchführung der deskriptiven Statistik und Anwendung einer linearen Regression zur Überprüfung der Nullhypothese unter Nutzung von R.
5 Würdigung und Ausblick: Diskussion der Ergebnisse, die keinen signifikanten Einfluss bestätigen konnten, sowie Anregungen für zukünftige verhaltenswissenschaftliche Finanzmarktforschung.
Schlüsselwörter
HDAX, Wetter, Aktienkurse, Lineare Regression, Empirische Untersuchung, Behavioral Finance, Statistik, R, Anlegerstimmung, Kapitalmarkt, Korrelation, Signifikanzniveau, Regressionsanalyse, Datenanalyse, Börsenpsychologie
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Projektarbeit?
Die Arbeit analysiert, ob das Wetter einen quantitativ messbaren Einfluss auf die Aktienkurse des HDAX am deutschen Kapitalmarkt hat.
Welche Themenfelder werden zentral behandelt?
Im Fokus stehen die Behavioral Finance, die statistische Modellierung von Kapitalmarktdaten und die empirische Überprüfung von Verhaltensanomalien.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die Forschungsfrage zu beantworten, ob ein signifikanter linearer Zusammenhang zwischen der lokalen Wetterlage in Frankfurt und der Entwicklung des HDAX existiert.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Autorin verwendet eine einfache lineare Regression, gestützt durch deskriptive Statistik und verschiedene Validierungstests der Regressionsannahmen in der Software R.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil umfasst die Datenerhebung, die Aufbereitung der Variablen, die deskriptive Statistik, die Durchführung der linearen Regression sowie eine ausführliche Regressionsdiagnostik.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Untersuchung?
Die zentralen Begriffe sind HDAX, Wettereffekt, lineare Regression, Behavioral Finance und empirische Finanzmarktanalyse.
Warum wurde der HDAX als Index gewählt?
Der HDAX wurde gewählt, da er die Wertentwicklung einer Vielzahl von Werten abbildet und somit den deutschen Kapitalmarkt umfassend repräsentiert.
Was ist das Hauptergebnis der empirischen Analyse?
Es konnte kein signifikanter Einfluss des Wetters auf die HDAX-Aktienkurse festgestellt werden, was die Nullhypothese stützt.
Empfiehlt der Autor eine Strategie basierend auf dem Wetter?
Nein, aufgrund der vorliegenden Ergebnisse wird ausdrücklich davon abgeraten, Kauf- oder Verkaufsentscheidungen allein von der Wetterlage abhängig zu machen.
Welche Bedeutung hat das R-Programm für diese Arbeit?
R dient als Werkzeug für die statistische Modellierung, die Visualisierung (Plots) und die Durchführung der ökonometrischen Tests.
- Quote paper
- Anonym (Author), 2020, Der Einfluss des Wetters auf die Aktienkurse. Die Bedeutung von psychologischen Aspekten und Emotionen am deutschen Kapitalmarkt, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/544614
