Diese Arbeit setzt sich mit den Gegebenheiten im Crowdinvestingmarkt für Immobilien auseinander und betrachtet verschiedene Methoden, um eine Crowdinvestingplattform zu bewerten. Ob eine Methode geeignet ist, wird versucht anhand von Kriterien näher zu beleuchten.
Unter dem Oberbegriff Crowdfunding hat in den letzten Jahren das Crowdinvesting angefangen sich einen eigenen Markt zu erschließen. Das Crowdinvesting gilt als eine Abwandlung von Crowdfunding. Es bedient sich grundsätzlich demselben Prinzip, allerdings steht hierbei für die Investoren eine Gewinnabsicht im Vordergrund. Die Idee des Crowdfundings geht auf den genossenschaftlichen Grundgedanken zurück, denn es soll durch die Unterstützung Vieler eine größere Sache erreicht werden.
Durch die stetig schärfere Regulierung von Banken zeichnet sich ein Rückzug aus manchen Produkten im Beratungsgeschäft ab, da die Haftungsrisiken zu groß werden. Damit der Anleger trotzdem ein umfassendes Angebot an Anlagemöglichkeiten hat, könnte diese Lücke durch Crowdinvestingplattformen geschlossen werden.
Bisher ist das Crowdinvesting im Wesentlichen als Finanzierungsinstrument für junge Unternehmen und Start-Ups bekannt. Allerdings erschließen auch erste Plattformen den Markt für Eigenkapitalfinanzierungen in der Immobilienbranche und öffnen dadurch einen Anlagemarkt für Kleinanleger, der bisher vermögenden Personen vorbehalten war. Zusätzlich wird ein neues Finanzierungsinstrument für die Immobilienbranche geschaffen, welches bisher nur aus dem Umfeld von Unternehmensfinanzierungen bekannt war.
Grundsätzlich bietet das Prinzip des Crowdfundings für verschiedenste Probleme im Finanzsektor Lösungen. Zudem lässt sich ein Trend erkennen, der branchenübergreifend zum Aufbau von Plattformen tendiert, weshalb die Schaffung eigener Plattformen als Bank eruiert werden sollte.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Grundlagen des Geschäftsmodells Crowdinvesting
2.1 Einführung in das Geschäftsmodell Crowdinvesting
2.2 Marktsituation für Crowdinvesting in der Immobilienwirtschaft
2.3 Kriterien zur Bewertung von Tech-Startups
3 Analyse von Bewertungsmethoden für Crowdinvestingplattformen
3.1 Multiplikatorenverfahren
3.2 DCF-Modell
3.3 Venture Capital Methode
4 Beurteilung der Bewertungsmethoden für Crowdinvestingplattformen
4.1 Vergleich der betrachteten Methoden
4.2 Chancen und Grenzen der betrachteten Methoden
4.3 Identifikation einer geeigneten Methode
5 Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht geeignete Methoden zur Unternehmensbewertung von Crowdinvestingplattformen in der Immobilienwirtschaft, um angesichts der spezifischen Herausforderungen junger Wachstumsunternehmen eine verlässliche Entscheidungsgrundlage für Investoren zu schaffen.
- Grundlagen des Crowdinvesting-Geschäftsmodells
- Marktsituation für Crowdinvesting in der Immobilienbranche
- Analyse und Vergleich gängiger Bewertungsverfahren (Multiplikatoren, DCF, Venture Capital)
- Identifikation der am besten geeigneten Methode für junge Plattformunternehmen
Auszug aus dem Buch
3.1 Multiplikatorenverfahren
Das Multiplikatorenverfahren hat in der Unternehmensbewertungspraxis in den letzten Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen. Anders als beim DCF-Modell wird nicht durch ein Barwertkalkül, das auf der Diskontierung von prognostizierten zukünftigen Erträgen basiert, ein Unternehmenswert generiert, sondern durch die Betrachtung von Vergleichsunternehmen. Dabei wird analysiert, welcher Preis für vergleichbare Unternehmen am Markt gezahlt wird und es wird versucht, diesen Wert auf das zu bewertende Unternehmen zu adjustieren.
Multiplikatoren werden verwendet, um eine möglichst einfache Vorgehensweise zu nutzen, damit schnell ein indikativer Unternehmenswert ermittelt werden kann. Das Multiplikatoren-Modell beruht grundsätzlich auf der Annahme, dass gleiche Vermögensgegenstände auch einen gleichen Preis haben müssen. Es kann der Brutto- oder Netto-Unternehmenswert ermittelt werden. Dabei meint der Netto-Unternehmenswert den Wert des Eigenkapitals und der Brutto-Unternehmenswert den gesamten Wert inklusive Fremdkapital. Welcher Wert ermittelt werden soll, beeinflusst welche Vergleichsgröße als Multiplikator herangezogen werden kann. Diese Methode lässt sich in drei Schritte gliedern:
1. Identifikation von vergleichbaren Unternehmen (Peers)
2. Ableitung von Multiplikatoren durch Bildung eines Verhältnisses zwischen Marktpreis und Bezugsgröße
3. Anwendung der gewonnenen Multiplikatoren auf das zu bewertende Unternehmen
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Thematik des Crowdinvesting als junge Finanzierungsform ein und formuliert das Ziel, geeignete Bewertungsmethoden für solche Plattformen zu identifizieren.
2 Grundlagen des Geschäftsmodells Crowdinvesting: Dieses Kapitel erläutert die Funktionsweise von Crowdinvesting, analysiert die Marktlage in der Immobilienwirtschaft und definiert Bewertungskriterien für junge Technologieunternehmen.
3 Analyse von Bewertungsmethoden für Crowdinvestingplattformen: Es werden die drei zentralen Bewertungsverfahren – Multiplikatorenverfahren, DCF-Modell und Venture Capital Methode – theoretisch vorgestellt und ihre Vorgehensweise detailliert dargelegt.
4 Beurteilung der Bewertungsmethoden für Crowdinvestingplattformen: In diesem Kapitel werden die Methoden hinsichtlich Zukunftsorientierung, Abbildungsadäquanz, Praktikabilität und Akzeptanz kritisch verglichen, um die geeignetste Methode für Crowdinvestingplattformen zu ermitteln.
5 Schlussbetrachtung: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und empfiehlt die Venture Capital Methode als geeignetstes Instrument für die Bewertung junger, wachstumsorientierter Plattformunternehmen.
Schlüsselwörter
Crowdinvesting, Immobilienwirtschaft, Unternehmensbewertung, Multiplikatorenverfahren, DCF-Modell, Venture Capital Methode, Start-ups, Finanzierung, Mezzanine-Finanzierung, Wachstumsunternehmen, Eigenkapital, Risikokapital, Investoren, Bewertungsmethodik, Marktanalyse
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Studienarbeit befasst sich mit der Herausforderung, junge, wachstumsorientierte Crowdinvestingplattformen, insbesondere im Bereich der Immobilienwirtschaft, angemessen zu bewerten.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die Arbeit behandelt die Grundlagen des Geschäftsmodells, die aktuelle Marktsituation, die theoretische Analyse verschiedener Bewertungsverfahren und deren praktische Eignung für den spezifischen Fall von Crowdinvestingplattformen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist die Identifikation einer Bewertungsmethode, die den Besonderheiten von Crowdinvestingplattformen gerecht wird und eine verlässliche Entscheidungshilfe für Investoren bietet.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden zur Bewertung herangezogen?
Es werden das Multiplikatorenverfahren, das Discounted-Cash-Flow-Modell (DCF) sowie die Venture-Capital-Methode eingehend analysiert und auf ihre Eignung geprüft.
Was behandelt der Hauptteil der Arbeit?
Im Hauptteil werden zunächst die theoretischen Grundlagen der drei genannten Bewertungsverfahren erläutert und anschließend anhand von Kriterien wie Zukunftsorientierung und Praktikabilität miteinander verglichen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zentrale Begriffe sind Crowdinvesting, Unternehmensbewertung, Immobilienwirtschaft, Start-ups, Venture Capital Methode und Finanzierungsrisiken.
Warum sind klassische Bewertungsmethoden für Crowdinvestingplattformen oft problematisch?
Oftmals fehlen diesen jungen Unternehmen eine längere Historie und positive Cash Flows, was die Anwendung klassischer Methoden wie des DCF-Modells, das auf historischen Daten und diskontierten Zahlungsströmen basiert, erschwert.
Warum wird die Venture-Capital-Methode als besonders geeignet angesehen?
Sie gilt als geeignet, da sie die speziellen Bedingungen junger Wachstumsunternehmen, wie das Fehlen historischer Daten und das hohe Verlustrisiko bei gleichzeitigem Wachstumspotential, am besten abbildet.
- Arbeit zitieren
- Florian Surmann (Autor:in), 2019, Methoden zur Bewertung einer Crowdinvestingplattform für die Immobilienwirtschaft. Eine Analyse, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/458871
