Vorlesungsmitschrift zur Prüfungsvorbereitung für Finanzwirtschaft I in Stichpunkten und kurzen Abschnitten.
Aus dem Inhalt: Finanz- und Kapitalmärkte, Theorien, Investition und Finanzierung, Kapitalkosten, Wertpapiermanagement, Finanzinnovationen
Inhaltsverzeichnis
1. Finanzmärkte und intermediäre Märkte
1.1 Finanzmärkte
1.1.1 Nationale Finanzmärkte
1.1.2 Börslicher Wertpapierhandel
1.1.2.1 Kassabörsen
1.1.2.2 Eurex Deutschland
1.1.3 Internationale Finanzmärkte
1.1.4 Aktienindizes
1.2 Finanzintermediäre
1.2.1 Allgemeines
1.2.2 Universalbanken
1.2.3 Einige Spezialbanken
1.2.4 Kapitalanlagegesellschaften
1.2.5 Sonstige Kapitalsammelstellen
1.2.6 Finanzintermediäre i.w.S.
1.3 Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen
2. Zur Theoriebildung in der Finanzwirtschaft
2.1 Warum Theorie?
2.2 Traditionelle Investitions- und Finanzierungslehre
2.3 Moderne Investitions- und Finanzierungstheorie
2.3.1 Neoklassische Investitions- und Finanzierungstheorie
2.3.2 Neo-institutionalistische Investitions- und Finanzierungstheorie
3. Investition und Finanzierung unter Sicherheit
3.1 Investition, Konsumströme und Zeitpräferenzen
3.2 Optimale Realinvestitionsprogramme ohne Kapitalmarkt
3.3 Optimale Realinvestitionsprogramme mit Kapitalmarkt
3.3.1 Vollkommener Kapitalmarkt (Fisher-Modell)
3.3.2 Beschränkter Kapitalmarkt (Hirshleifer-Modell)
4. Kapitalkosten
4.1 Einführung
4.2 Die These vom optimalen Verschuldungsgrad
4.3 Thesen von Modigliani / Miller
4.3.1 Wertadditivitätstheorem
4.3.2 Modell
4.3.3 MM-These zum Unternehmenswert
4.3.4 MM-These zu den Kapitalkosten
4.4 Bestimmung der Kapitalkosten
5. Kapitalmarkttheorie
5.1 Die Markteffizienz-Hypothese
5.2 Modellierung
5.3 Portfolio-Theorie
5.3.2 Portfolios ausschließlich riskanter Wertpapiere
5.3.3 Portfolios bei Einbeziehung einer risikolosen Anlagemöglichkeit
5.4 Capital Asset Pricing Modell (CAPM)
5.4.1 Die Kapitalmarktlinie
5.4.2 Die Wertpapierlinie
5.4.3 Systematisches und unsystematisches Risiko
5.4.4 Die zentralen Aussagen und Schlussfolgerungen
5.4.5 Die Preisgleichung
5.5 CAPM als empirische Beziehung, Marktmodell und Arbitrage Pricing Theory
5.6 CAPM und Finanzierungsentscheidungen
5.7 CAPM und Investitionsentscheidungen
5.8 Zur Beurteilung von CAPM
6. Wertpapiermanagement
6.1 Beurteilungsgrößen für Wertpapierinvestments
6.1.1 Rendite
6.1.2 Risiko
6.1.3 Performance
6.2 Festverzinsliche Anleihen
6.2.1 Selektionskriterien
6.2.1.1 Marktwert und Endwert
6.2.1.2 Effektivverzinsung
6.2.2 Risiken bei Re-Investments
6.2.3 Zinsänderungsrisiko und Duration
6.3 Aktien
6.3.1 Fundamentalanalyse
6.3.1.1 Verwendung des Barwertkonzepts
6.3.1.2 Einfache „Praxiskennzahlen“
6.3.2 Technische Analyse
6.4 Wertpapierportfolios
6.5 Grundtypen von Anlagestrategien
7. Finanzinnovationen
7.1 Überblick
7.2 Systeminnovationen
7.3 Prozessinnovationen
7.4 Derivate
7.4.1 Swaps
7.4.2 Futures
7.4.3 Option
7.5 Zertifikate
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit vermittelt grundlegende Konzepte der Finanzwirtschaft, beginnend bei der Funktionsweise nationaler und internationaler Finanzmärkte über die theoretische Fundierung von Investitions- und Finanzierungsentscheidungen bis hin zum praktischen Wertpapiermanagement und aktuellen Finanzinnovationen.
- Struktur und Funktionen von Finanzmärkten und Finanzintermediären
- Moderne Investitions- und Finanzierungstheorien (neoklassisch vs. neo-institutionalistisch)
- Kapitalmarkttheorie und Portfolio-Bildung (inkl. CAPM)
- Methoden der Bewertung und Steuerung von Wertpapieren (Anleihen, Aktien, Derivate)
- Anlagestrategien und Finanzinnovationen als moderne Instrumente
Auszug aus dem Buch
1.1.1 Nationale Finanzmärkte
Finanzmarkt ist der Oberbegriff für alle Märkte, auf denen Geld, Kredite und Wertpapiere gehandelt werden.
Seine Aufgaben sind:
Transformation von Spar- in Anlagekapital
Transformation der Beträge
Transformation der Fristen
Transformation der Risiken
Traditionell wird der Finanzmarkt je nach der Fristigkeit des Finanzgeschäftes in Geldmarkt und Kapitalmarkt unterschieden. Der Geldmarkt umfasst die kurzfristige Geldanlage und -Aufnahme.
Markt für Geldmarkpapiere:
Auf ihm werden Wertpapiere öffentlicher Schuldner und Wertpapiere privater Schuldner gehandelt.
Markt für Zentralbankguthaben:
Hier handeln Banken untereinander Tagesgeld, tägliches Geld und Termingeld
Industrieclearing:
Man versteht darunter den Handel von Tages- und Termingeld zwischen Großunternehmen erstklassiger Bonität, um Banken als Zwischenhändler auszuschalten und damit die Kosten zu senken.
Konzernclearing:
Es findet ein Ausgleich von Liquiditätsdefiziten und –Überschüssen zwischen den Konzerntöchtern und der Konzernmutter statt.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Finanzmärkte und intermediäre Märkte: Dieses Kapitel erläutert die Grundstruktur nationaler und internationaler Finanzmärkte sowie die Rolle von Finanzintermediären wie Banken und Kapitalanlagegesellschaften.
2. Zur Theoriebildung in der Finanzwirtschaft: Hier werden theoretische Ansätze der Investitions- und Finanzierungslehre beleuchtet, insbesondere die Unterschiede zwischen der neoklassischen und der neo-institutionalistischen Theorie.
3. Investition und Finanzierung unter Sicherheit: Dieses Kapitel analysiert Investitionsentscheidungen in einer Welt sicherer Erwartungen, einschließlich des Fisher-Modells und separater Modelle für vollkommene und beschränkte Kapitalmärkte.
4. Kapitalkosten: Inhalt ist die Bestimmung von Kapitalkosten, die traditionelle These zum optimalen Verschuldungsgrad sowie die Thesen von Modigliani und Miller zur Irrelevanz der Kapitalstruktur.
5. Kapitalmarkttheorie: Dieses Kapitel führt in die Markteffizienz-Hypothese, Portfolio-Theorie sowie das Capital Asset Pricing Modell (CAPM) zur Bewertung von Risiko und Rendite ein.
6. Wertpapiermanagement: Fokus liegt auf Beurteilungsgrößen wie Rendite und Risiko sowie dem Management von Anleihen, Aktien und Wertpapierportfolios unter Nutzung technischer Analysen.
7. Finanzinnovationen: Abschließend werden neue Instrumente wie Derivate, Swaps, Futures, Optionen und Zertifikate hinsichtlich ihrer Struktur, Motivation und Risiken vorgestellt.
Schlüsselwörter
Finanzmärkte, Kapitalmarkt, Geldmarkt, Investitionstheorie, Portfoliotheorie, CAPM, Wertpapierbewertung, Anleihen, Aktien, Finanzinnovationen, Derivate, Swaps, Futures, Optionen, Kapitalkosten
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundlegend?
Die Arbeit bietet eine fundierte Einführung in die Finanzwirtschaft, wobei sie sowohl die theoretischen Grundlagen als auch die praktische Funktionsweise von Finanzinstrumenten abdeckt.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Die Schwerpunkte liegen auf Finanzmarktsystemen, Investitions- und Finanzierungstheorien, der Kapitalmarkttheorie sowie dem Management von verschiedenen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, ein umfassendes Verständnis für die Mechanismen der Finanzmärkte, die Bewertung von Kapitalanlagen und die Auswirkungen von Finanzentscheidungen zu vermitteln.
Welche wissenschaftliche Methodik wird verwendet?
Es werden verschiedene ökonomische Modelle, wie etwa das Fisher-Modell zur Investitionsentscheidung oder das CAPM zur Preisbildung, systematisch hergeleitet und interpretiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in theoretische Fundierungen der Finanzwirtschaft sowie praxisorientierte Kapitel zum Wertpapiermanagement und zur Analyse moderner Finanzinnovationen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit zeichnet sich durch Begriffe wie Finanzmärkte, Portfoliotheorie, CAPM, Derivate und effiziente Kapitalmärkte aus.
Was unterscheidet den Geldmarkt vom Kapitalmarkt gemäß dieser Arbeit?
Traditionell wird der Finanzmarkt nach der Fristigkeit unterschieden: Der Geldmarkt umfasst die kurzfristige Geldanlage und -aufnahme, während der Kapitalmarkt der längerfristigen Kapitalanlage dient.
Wie erklärt die Arbeit das Zustandekommen eines Einheitskurses?
Einheitskurse bei Auktionen werden nach dem Meistausführungsprinzip ermittelt, also jenem Kurs, zu dem die meisten Kauf- und Verkaufsaufträge ausgeführt werden können.
Warum ist die Unterscheidung zwischen systematischem und unsystematischem Risiko zentral?
Das CAPM verdeutlicht, dass nur das systematische Risiko am Markt durch eine entsprechende Rendite vergolten wird, während das unsystematische Risiko durch Diversifikation minimiert werden kann.
Was ist die Kernbotschaft der Duration im Anleihenmanagement?
Die Duration ist ein Maß für die Zinsänderungssensitivität einer Anleihe und dient als Instrument zur Immunisierung von Finanzanlagen gegen Zinsänderungsrisiken.
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2006, Finanzwirtschaft I: Vorlesungsmitschrift zur Prüfungsvorbereitung, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/281239
