Der Hypothekenmarkt in den USA gliedert sich in einen Primärhypothekenmarkt und einen Sekundärhypothekenmarkt. Als Primärhypothekenmarkt gilt jener Markt, bei dem neue Hypotheken begründet werden. In diesem Markt erhält der Schuldner einen Hypothekenkredit von der Bank und erlaubt dieser, die mit der Hypothek belastete Liegenschaft, im Falle des Ausfalls des Schuldners, zu verkaufen. Der Sekundärhypothekenmarkt ist in dem Immobilienfinanzierungssystem der USA von großer Bedeutung. Banken, die am Primärhypothekenmarkt tätig sind, können ihre Kredite am Sekundärhypothekenmarkt verkaufen und erhalten somit Liquidität um weitere Kredite vergeben zu können. Am Sekundärhypothekenmarkt sind verschiedene Investoren tätig wie beispielsweise Fannie Mae, Fondsmanager, ausländische Zentralbanken, Geschäftsbanken, Pensionsfonds, Versicherungsgesellschaften.
Aus dem Inhalt:
- Fanny Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae;
- Hauseigentümerquote;
- Fakten zur Kreditvergabe;
- Arten von Hypothekenkrediten
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Hypothekenbanken
3. Hypothekenmakler
4. Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae
5. Hauseigentümerquote
6. Fakten zur Kreditvergabe
7. Arten von Hypothekenkrediten
7.1 Festverzinste Hypothekenkredite
7.2 Variabel verzinste Hypothekenkredite
7.3 Hybride Hypothekenkredite
7.4 Interest-only-Hypothekenkredite
7.5 Payment-option Hypothekenkredite
7.6 „Statedincome“ Hypothekenkredite
7.7 Reverse Mortgages
7.8 Federal Housing Administration Garantie
7.9 Veterans Administration Garantie
7.10 Subprime Hypothekenkredite
8. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit analysiert die Strukturen des US-amerikanischen Hypothekenmarktes und untersucht die Rolle verschiedener Akteure sowie spezifischer Kreditprodukte bei der Entstehung der Subprime-Krise. Dabei wird insbesondere beleuchtet, wie staatliche Förderungsmaßnahmen und komplexe Verbriefungskonstruktionen den Immobilienmarkt beeinflussten.
- Struktureller Aufbau des US-Hypothekenmarktes (Primär- und Sekundärmarkt)
- Die Funktion und Bedeutung staatlich unterstützter Unternehmen (GSEs)
- Einfluss der Hypothekenmakler auf die Kreditvergabestandards
- Analyse verschiedener Hypothekenkreditarten und deren Rolle in der Krise
- Zusammenhang zwischen FICO-Scores, Kreditkonditionen und Kreditausfällen
Auszug aus dem Buch
3. Hypothekenmakler
Hypothekenmakler sind unabhängige Finanzintermediäre, die als Vermittler zwischen mögliche Immobilienkäufer und Hypothekenbanken auftreten. Prinzipiell arbeitet ein Hypothekenmakler mit unzähligen Banken und anderen Kreditgebern zusammen und hat die Möglichkeit, dem Kunden aus einem Pool von Finanzierungsmöglichkeiten das Passende anzubieten.
Hypothekenmakler sind wie Hypothekenbanken staatlich lizensiert und reguliert, um die Gesetzeskonformität mit allen Landes- und Bundesgesetzen sicherzustellen. Verschiedene Behörden überwachen die Hypothekenmakler auf Länder- und auf Bundesebene. Diese Behörden legen zulässige Verhaltensregeln für Hypothekenmakler fest und bestrafen jene, die sich nicht an die Vorschriften halten. Weiters nehmen die Behörden Beschwerden von Kunden oder anderen Hypothekenmaklern entgegen und überprüfen diese. Die budgetären Mittel für diese Behörden sind gegenüber anderen öffentlichen Behörden bescheiden und daher ist es schwierig alle Aufgaben konsequent zu erfüllen. Viele Behörden haben die Möglichkeit die Lizenz von Hypothekenmaklern bei Betrugsdelikten vorübergehend oder gänzlich zu entziehen und können auch auf andere Behörden zurückgreifen, um den Sachverhalt zu untersuchen oder eine strafrechtliche Verfolgung einzuleiten.
Die Hypothekenmakler verschärften die Subprime-Krise, die US-Hypothekenkrise, die der Weltwirtschaftskrise voraus ging, indem sie von Vermittlungsprovisionen getrieben mehr Wert auf Quantität als auf Qualität setzten. Sie vermittelten Lockprodukte, welche anfangs geringe Zahlungen versprachen und für viele Kreditnehmer erschwinglich waren. Dies war aber nicht von Dauer und die Zahlungen erhöhten sich. Viele Kreditkonditionen waren zum Nachteil der Kreditnehmer. Es gab beispielsweise Limits bei Vorauszahlungen, damit die Kredite nicht allzu schnell getilgt werden konnten. Viele Konditionen waren so angelegt, dass die Kreditnehmer einen Wechsel zu einem anderen Hypothekenmakler nur sehr schwer vollziehen konnten. Die Hypothekenmakler hingegen konnten durch verschiedene Vertragsbedingungen den Verkauf durch eine Verbriefung erleichtern.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Beschreibt die grundlegende Unterteilung des US-Hypothekenmarktes in Primär- und Sekundärmarkt sowie deren gegenseitige Abhängigkeit.
2. Hypothekenbanken: Erläutert die staatliche Lizensierung und das Geschäftsmodell von Hypothekenbanken, die Kredite vergeben und durch Verbriefung refinanziert werden.
3. Hypothekenmakler: Analysiert die Rolle der Makler als Vermittler und ihre signifikante Beteiligung an der Verschärfung der Subprime-Krise durch qualitätslose Kreditvermittlung.
4. Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae: Untersucht die Rolle der staatlich geförderten Unternehmen (GSEs) und deren staatliche Garantien bei der Entstehung des Mortgage Backed Securities (MBS) Marktes.
5. Hauseigentümerquote: Analysiert die historische Entwicklung der Eigentümerquote in den USA und die Auswirkungen politischer Ziele auf den Immobilienmarkt.
6. Fakten zur Kreditvergabe: Erklärt die Bedeutung des FICO-Scores als zentrales Kriterium der Kreditwürdigkeitsprüfung für Hypothekenkredite.
7. Arten von Hypothekenkrediten: Detaillierte Darstellung verschiedener Kreditinstrumente, von festverzinsten Krediten bis hin zu risikoreichen Subprime-Produkten.
8. Fazit: Fasst zusammen, wie das Zusammenspiel von expansiver Geldpolitik, Verbriefungskonstruktionen und aggressivem Vertrieb zum Zusammenbruch des Hypothekenmarktes führte.
Schlüsselwörter
US-Hypothekenmarkt, Subprime-Krise, Verbriefung, Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae, Hypothekenmakler, FICO-Score, Mortgage Backed Securities, Refinanzierung, Kreditrisiko, Hauseigentümerquote, Finanzmarktkrise, Immobilienblase, Zinssatz.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit dem US-amerikanischen Hypothekenmarkt, seiner Struktur, den wichtigsten Akteuren und den Mechanismen, die zur Entstehung der Subprime-Krise geführt haben.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Zentrale Themen sind die Rolle staatlich geförderter Unternehmen, die Praxis der Hypothekenmakler, die verschiedenen Kreditarten und der Prozess der Verbriefung von Forderungen.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Ziel ist es, die Zusammenhänge zwischen den Finanzierungspraktiken im US-Immobiliensektor und der daraus resultierenden globalen Finanzkrise transparent zu machen.
Welche wissenschaftliche Methode verwendet der Autor?
Die Arbeit nutzt eine umfassende Literatur- und Datenanalyse, um die Marktentwicklungen sowie die Zusammenhänge zwischen Kreditstandards und Ausfallsrisiken darzustellen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine detaillierte Betrachtung der Marktteilnehmer, eine statistische Übersicht zur Kreditvergabe und eine spezifische Klassifizierung der verschiedenen, teilweise risikoreichen Kreditprodukte.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit am besten?
Die Arbeit ist geprägt durch Begriffe wie Subprime-Krise, Verbriefung, GSEs, FICO-Score und Immobilienfinanzierung.
Welche Rolle spielten Hypothekenmakler bei der Verschärfung der Krise?
Laut der Arbeit verschärften Makler die Krise, indem sie Provisionsanreize priorisierten und aggressive Lockprodukte vermittelten, wobei die Quantität der Abschlüsse wichtiger als die Qualität der Kreditnehmer war.
Wie beeinflussen GSEs den US-Hypothekenmarkt?
GSEs wie Fannie Mae und Freddie Mac garantieren MBS-Anleihen, was für Investoren attraktiv ist und Banken durch den Verkauf von Hypothekenforderungen frisches Liquiditätskapital für neue Kreditvergaben bereitstellt.
- Arbeit zitieren
- MMag. Markus Frick (Autor:in), 2009, Der US-Hypothekenmarkt, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/278139
