Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit den am weitesten verbreiteten kriminellen Tatbeständen auf Kapitalmärkten. Dabei wird versucht darzustellen, wie stark die heutige Wirtschaftsordnung mit ihrer immensen Geschwindigkeit auf den Faktoren Vertrauen und Fairness beruht. Ohne das Vertrauen der
Marktteilnehmer in die Märkte, auf denen sie handeln, und einen Eindruck der Chancengleichheit könnten viele Bereiche des Kapitalmarkts in der Form, wie sie derzeit existieren, nicht funktionieren. Weder Kleinanleger noch institutionelle
Investoren möchten durch andere Marktteilnehmer benachteiligt werden. Da der Mensch aber in der Praxis bis zu einem bestimmten Grad als Homo oeconomicus auftritt, dem Betrug und Arglist nicht fremd sind, muss eine höhere Instanz Regeln für das wirtschaftliche Zusammenleben aufstellen. Hier sieht sich der
Staat als Gesetzgeber in der Pflicht, durch Regelungen und Gesetze einen gleichberechtigten und reibungslosen Handel an den Märkten zu gewährleisten. Die Nichteinhaltung dieser Vorschriften muss unter Strafe gestellt werden. Vor allem durch medial dauerpräsente und aufsehenerregende Wirtschaftsvorfälle in den letzten Jahren gewinnt der Begriff Wirtschaftskriminalität zunehmend an Bedeutung und wird auch für den nur passiv an Kapitalmärkten involvierten Personenkreis interessant. Die größte Finanzkrise der Nachkriegszeit im Jahre 2008 hat den Menschen, die sich vorher nicht sonderlich für „die Märkte“
interessiert und sich durch ihre Teilnahmslosigkeit vor derartigen Gefahren in Sicherheit gewähnt haben, gezeigt, dass jeder, der ein Bankkonto, eine Versicherung, einen Bausparvertrag oder ein anderes „klassisches“ Finanzprodukt besitzt, entgegen der allgemein herrschenden Meinung doch mit den Kapitalmärkten verbunden ist. Vielen wurde dieser Umstand erst bewusst,
nachdem die eigene Brieftasche unmittelbar betroffen war. Diesmal waren es nicht nur die Vermögenden, welche die Marktverwerfungen mit Sorge betrachten mussten, sondern auch die Kleinanleger, die nun um ihr hart erspartes Geldpolster
bangten. Menschen auf dem gesamten Globus waren betroffen. Viele verloren ihre Altersvorsorge, ihre Häuser oder ihre jahrelang eingezahlten Beiträge für Lebensversicherungen. An den Grundgerüsten der Finanzwelt wurde gerüttelt. [...]
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Problematik
1.2 Aufbau der Arbeit
2. Phänomenologie der Wirtschaftskriminalität
2.1 Definition von Wirtschaftskriminalität
2.2 Typologie und Erscheinungsformen doloser Handlungen
2.2.1 Kapitalanlagebetrug
2.2.2 Bilanzfälschung
2.2.3 Verleitung zu Börsenspekulationsgeschäften
2.2.4 Manipulation des Börsen- und Marktpreises
2.2.4.1 Manipulationstechniken
2.2.4.2 Zulässige Marktpraktiken
2.3 Elemente des Wirtschaftsstrafrechts
2.3.1 Deliktsaufbau
2.3.1.1 Tatbestand
2.3.1.2 Rechtswidrigkeit
2.3.1.3 Schuld
2.3.2 Täterschaft und Teilnahme
2.3.2.1 Täterschaft
2.3.2.2 Teilnahme
2.3.2.3 Abgrenzung
3. Insiderhandel
3.1 Grundstrukturen des Insiderstrafrechts
3.2 Insiderstraftatbestand
3.2.1 Insiderpapier
3.2.2 Insiderinformation
3.3 Verbotstatbestände
3.3.1 Täterkreis
3.3.1.1 Unternehmensvertreter
3.3.1.2 Kapitalbeteiligte
3.3.1.3 Insider aufgrund der Berufstätigkeit
3.3.1.4 Straftatbeteiligte
3.3.1.5 Sekundärinsider
4. Prävention und Bekämpfung
4.1 Criminal Compliance
4.2 Internes Kontrollsystem
4.3 Corporate Governance
5. Strafrechtliche Folgen doloser Handlungen
5.1 Vermögensstrafe
5.2 Verfall
5.3 Gewinnabschöpfung
5.4 Geldbuße und Ordnungsgeld
5.5 Berufsverbote
5.6 Freiheitsstrafe
6. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit analysiert die Phänomene der Wirtschaftskriminalität auf internationalen Kapitalmärkten, mit einem besonderen Fokus auf Insiderhandel. Ziel ist es, die Erscheinungsformen doloser Handlungen zu kategorisieren, die präventiven Möglichkeiten (wie Compliance und IKS) aufzuzeigen und die strafrechtlichen Konsequenzen zu erörtern.
- Wirtschaftskriminalität und deren Definition
- Erscheinungsformen doloser Handlungen (Kapitalanlagebetrug, Bilanzfälschung, Marktmanipulation)
- Insiderhandel: Straftatbestände, Täterkreise und Verbotstatbestände
- Präventionsstrategien wie Criminal Compliance und Corporate Governance
- Strafrechtliche Sanktionsmöglichkeiten
Auszug aus dem Buch
2.2.4.1 Manipulationstechniken
Wash Sales sind eine Manipulationsart, deren sich sowohl professionelle als auch Privatanleger gleichermaßen bedienen. Die Intention des Täters hierbei ist, unmittelbar auf den Börsen- oder Marktpreis Einfluss zu nehmen und diesen in eine bestimmte Richtung zu manövrieren. Die Kauf- und Verkaufsorder werden, bei wirtschaftlicher Betrachtung der Handlung, von ein und derselben Person ausgeführt. In der Praxis wird bei der Anwendung solch einer Manipulationstechnik eine juristische Person zwischengeschaltet. Der Wash Sales praktizierende Täter ist an einer „bestimmten“ Preisfindung interessiert. Dabei werden die schon im Besitz stehenden Wertpapiere verkauft, um sie anschließend wieder erneut zu erwerben. Durch den Verlust, der sich auf der Verkäuferseite realisiert, kann man seinen ausweisbaren Gewinn mindern und so Steuerersparnisse erzielen, ohne einen „echten“ Verlust erlitten zu haben.
Wenn sich zwei oder mehrere Parteien absprechen und in einem sich deckenden Zeitraum zu vergleichbaren Preisen Kauf- und Verkaufsorder für dieselben Wertpapiere platzieren, spricht man von Matched Orders. Durch abgesprochene Transaktionen wie diese kann man für ganz bestimmte Wertpapiere eine rege Umsatztätigkeit vortäuschen und somit anderen Marktteilnehmern ein irreführendes Signal einer starken Handelsfrequenz aussenden. Auch durch einseitige Limitierung von Kauf- oder Verkaufsorder kann der Preis eines Wertpapiers künstlich nach oben oder unten bewegt werden. Auf diese Weise sind Fondsmanager in der Lage, an Bewertungsstichtagen ihrer Fonds die Preise für ihre im Depot gehaltenen Vermögenswerte zu ihrem Vorteil zu manipulieren.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Einführung in die Thematik der Wirtschaftskriminalität am Kapitalmarkt und Darstellung der Problematik des Vertrauensverlustes.
2. Phänomenologie der Wirtschaftskriminalität: Definition und Erläuterung der verschiedenen Erscheinungsformen wie Betrug und Marktmanipulation sowie die Grundlagen des Wirtschaftsstrafrechts.
3. Insiderhandel: Detaillierte Analyse des Tatbestands des Insiderhandels, der Insiderinformationen und der Abgrenzung verschiedener Tätergruppen.
4. Prävention und Bekämpfung: Erörterung von Präventionsmaßnahmen wie Criminal Compliance, internen Kontrollsystemen und Corporate Governance.
5. Strafrechtliche Folgen doloser Handlungen: Darstellung der rechtlichen Sanktionen, von Vermögensstrafen über Verfall bis hin zu Freiheitsstrafen.
6. Fazit: Zusammenfassende Betrachtung der Schwierigkeiten bei der Bekämpfung der sich stetig entwickelnden Wirtschaftskriminalität.
Schlüsselwörter
Wirtschaftskriminalität, Kapitalmarkt, Insiderhandel, dolose Handlungen, Compliance, Marktmanipulation, Strafrecht, Börse, Wertpapiere, Bilanzfälschung, Prävention, Sanktionen, Täterkreis, Insiderinformation, Corporate Governance
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Diplomarbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht das Phänomen der Wirtschaftskriminalität auf internationalen Kapitalmärkten, insbesondere im Hinblick auf Prävention, Bekämpfung und die strafrechtlichen Folgen von vorsätzlichen Handlungen.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Zu den Schwerpunkten gehören der Kapitalanlagebetrug, die Bilanzfälschung, die Manipulation von Börsenkursen und der Insiderhandel.
Welches primäre Ziel verfolgt der Autor?
Das Ziel ist es, ein Verständnis für das weitläufige Spektrum der Wirtschaftskriminalität zu vermitteln und aufzuzeigen, wie Unternehmen sich gegen diese Risiken schützen können.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden angewendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturrecherche und der Analyse aktueller strafrechtlicher Regelungen, ergänzt durch die Auswertung relevanter Fachkommentare und Rechtsprechung.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden zunächst die Formen der Wirtschaftskriminalität und das Strafrecht erläutert. Danach folgt ein detaillierter Schwerpunkt auf dem Insiderhandel sowie den präventiven Instrumenten wie Compliance.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren das Werk?
Wirtschaftskriminalität, Insiderhandel, Marktmanipulation, Compliance und Kapitalanlagebetrug.
Was ist das "Fraud Triangle" im Kontext dieser Arbeit?
Das "Fraud Triangle" (und die Erweiterung zum "Fraud Diamond") wird als Modell zur Früherkennung und Analyse der Hintergründe von Straftätern genutzt, wobei Faktoren wie Motivation, Gelegenheit und Hemmschwelle eine Rolle spielen.
Warum ist das Thema "Compliance" für Unternehmen so wichtig?
Compliance dient der Vermeidung von Rechtsverstößen und der Schadensabwehr. Sie schützt das Unternehmen vor Reputationsverlust und verhindert, dass Mitarbeiter oder Management durch unethisches Verhalten das Unternehmen in strafrechtliche Schwierigkeiten bringen.
- Arbeit zitieren
- Ömer Bayraktar (Autor:in), 2013, Wirtschaftskriminalität an internationalen Kapitalmärkten insbesondere Insiderhandel im Börsengeschehen, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/274256
