Unter Derivaten oder derivaten Geschäften (lat. derivare = ableiten) versteht man abgeleitete Finanzinstrumente des klassischen Kassageschäftes. Es handelt sich dabei um die weitgefasste Form von Termingeschäften, wobei der Begriff nicht genau abgegrenzt ist. Nach dem IAS 39.9 ist ein Derivat ein Finanzinstrument, dessen Wert und Preis von künftigen Kursen eines anderen Handelsgutes (Basiswert) abhängt, das keine oder nur geringe Anschaffungskostenauszahlungen bedingt und das zu einem späteren Zeitpunkt beglichen wird.1
Ein Beispiel für Finanzinstrumente, auf die diese Charakterisierung zutrifft, sind unter Anderem Futures, Optionen und Swap-Geschäfte.
Derivate gelten in der heutigen Zeit als sehr risikoreiche Spekulationspapiere, die als neue Erfindung der Investmentbanken dazu dienen sollen, die Erträge zu steigern und die Renditen des Investmentgeschäftes zu erhöhen. Besonders Menschen, die im Rahmen von Anlagen viel Vermögen verloren haben, prägen das negative Image der Derivate. Entgegen dieser häufigen Annahmen können Derivate in der Wirtschaft jedoch auch wichtige Funktionen übernehmen. So ist es zum Beispiel möglich, Risiken aus Handelsgeschäften aufzufangen. Die ersten Termingeschäfte entstanden im frühen Agrarhandel, um sich gegen ausfallende Ernten abzusichern.2
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1 Vgl. http://www.iasplus.com/de/standards/standard33, Stand 03.10.2012.
2 Vgl. Rieger, O. (2009) S.21 f.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Derivatearten
2.1. Optionen
2.2. Futures
2.3. Forwards
2.4. Das Sicherheitsnetz der Clearingstelle
2.5. Swaps
3. Anwendungsbereiche
3.1. Absicherung
3.2. Arbitrage
3.3. Spekulation
4. Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht die Funktionsweise und Einsatzmöglichkeiten von Derivaten als Finanzinstrumente. Ziel ist es, die grundlegenden Mechanismen wie Optionen, Futures, Forwards und Swaps zu erläutern und deren Nutzen sowie die damit verbundenen Risiken in der modernen Wirtschaft kritisch zu beleuchten.
- Grundlagen und Definition von Derivaten
- Systematik verschiedener Derivatearten (Optionen, Futures, Swaps)
- Bedeutung der Clearingstelle für die Risikominimierung
- Einsatzbereiche wie Absicherung (Hedging), Arbitrage und Spekulation
- Kritische Würdigung des Risikoprofils und der Anlegerregulierung
Auszug aus dem Buch
2.1. Optionen
Bei einer Option kann das Recht zum Kauf (Call-Option) oder aber zum Verkauf (Put-Option) von Aktien (Basiswert) in einer vereinbarten Menge, zu einem vereinbarten Preis (Strikepreis) und an einem bestimmten Fälligkeitsdatum erworben werden. Da der Käufer hier ein Recht, nicht aber eine Pflicht, erwirbt, zählen Optionsgeschäfte zu den bedingten Termingeschäften.
Handelbar sind Optionen auf Aktien, Indizes, Devisen und Rohstoffe. Bei den Aktienoptionen erfolgt bei Ausübung die physische Lieferung des Basiswertes, bei Indexoptionen findet eine Verrechnung in Form eines Barausgleiches statt.
Der Verkäufer einer Option muss dem Handeln des Käufers nachkommen, man bezeichnet ihn auch als Stillhalter. Er erhält für diese Position eine Optionsprämie, die er unabhängig von der Ausübung bekommt. Nutzt der Käufer das Recht nicht, so verfällt die Option am Ende der Laufzeit.
Bei der Ausübung gibt es sowohl die Möglichkeit während der gesamten Laufzeit (amerikanische Option) als auch nur zum Ende der Laufzeit (europäische Option) ausüben zu können.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Definition von Derivaten als abgeleitete Finanzinstrumente und kurzer historischer Abriss der Entwicklung von Termingeschäften.
2. Derivatearten: Detaillierte Darstellung der Funktionsweisen von Optionen, Futures, Forwards, der Bedeutung der Clearingstelle und Swaps.
3. Anwendungsbereiche: Analyse der drei Hauptziele des Derivatehandels: Absicherung von Risiken, Nutzung von Preisunterschieden (Arbitrage) sowie Spekulation auf Kursschwankungen.
4. Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Rolle von Derivaten als sinnvolle Ergänzung zu Direktinvestments bei gleichzeitigem Bedarf an Aufklärung und Risikomanagement.
Schlüsselwörter
Derivate, Finanzinstrumente, Optionen, Futures, Forwards, Swaps, Hedging, Absicherung, Arbitrage, Spekulation, Clearingstelle, Basiswert, Strikepreis, Termingeschäfte, Börse
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit?
Die Arbeit befasst sich mit den Arten und Einsatzmöglichkeiten von Derivaten als komplexen Finanzinstrumenten auf dem modernen Kapitalmarkt.
Welche Themenfelder stehen im Zentrum?
Die zentralen Felder umfassen die Systematik verschiedener Derivatetypen, die Mechanismen zur Risikominimierung durch Clearingstellen sowie die Anwendungsstrategien der Marktteilnehmer.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist die Untersuchung und Einschätzung von Derivaten hinsichtlich ihrer Funktionsweise, ihrer Einsatzmöglichkeiten sowie der damit verbundenen Chancen und Risiken.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine literaturbasierte Analyse, die theoretische Grundlagen und Funktionsmechanismen aus der Fachliteratur zusammenführt und strukturiert.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine systematische Beschreibung der verschiedenen Derivatearten (Optionen, Futures, Forwards, Swaps) und eine Analyse der Anwendungsbereiche wie Hedging, Arbitrage und Spekulation.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Derivate, Hedging, Spekulation, Terminbörsen und Risikomanagement definiert.
Warum ist das Risiko bei einem Short-Call unbegrenzt?
Beim Short-Call hofft der Verkäufer auf fallende Kurse. Sollte der Basiswert jedoch stark steigen, ist der Stillhalter verpflichtet, die Option zu bedienen, was zu potenziell unbegrenzten Verlusten führt.
Was unterscheidet Hedging von Spekulation?
Während beim Hedging eine Absicherung bestehender Positionen gegen Kursverluste im Vordergrund steht, nehmen Spekulanten bewusst ein erhöhtes Risiko in Kauf, um von Preisänderungen zu profitieren.
- Arbeit zitieren
- Maria Heinsohn (Autor:in), 2012, Arten und Einsatzmöglichkeiten von Derivaten, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/265792
