Kapitalanleger versuchen in der Praxis durch aktive Selektion von Wertpapieren überdurchschnittliche Renditen zu erwirtschaften. Dies sollte nach Famas Theorie der Effizienten Märkte nicht möglich sein.
Dennoch zeigen zahlreiche empirische Studien - die zum Teil in dieser Arbeit behandelt werden - Muster in Marktpreisen auf, die durch eine entsprechende Handelsstrategie gewinnbringend ausgenützt werden können.
Die Nutzbarkeit des Höchstkurses eines Wertpapieres innerhalb der letzten 52 Wochen (52-Wochen-Hoch) steht im Zentrum diese Arbeit.
Die Arbeit gliedert sich in die folgenden 5 Kapitel:
- Einleitung
- Problemstellung und Zielsetzung
- Empirische Studien aus der Literatur zu ausgewählten Momentum-Strategien
- Empirische Studie anhand der 52-Wochen-Hoch-Strategie
- Resümee
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung und Zielsetzung
- Problemstellung
- Zielsetzung
- Empirische Studien aus der Literatur zu ausgewählten Momentum-Strategien
- Jegadeesh und Titman (1993) zum Momentum-Effekt am amerikanischen Aktienmarkt
- Untersuchungsmethodik
- Empirische Ergebnisse
- Moskowitz und Grinblatt (1999) zum Momentum-Effekt mit Bezug zur Industriezugehörigkeit
- Untersuchungsmethodik
- Empirische Ergebnisse
- Huddart et al. (2009) zu Volumen- und Preisbewegungen von Aktien um das 52-Wochen-Hoch
- Untersuchungsmethodik
- Empirische Ergebnisse
- George und Hwang (2004) zum 52-Wochen-Hoch und Momentum-Investing
- Untersuchungsmethodik
- Empirische Ergebnisse
- Jegadeesh und Titman (1993) zum Momentum-Effekt am amerikanischen Aktienmarkt
- Empirische Studie anhand der 52-Wochen-Hoch-Strategie
- Daten und Methode
- Daten
- Methode
- Ergebnisse der Datenanalyse
- Renditen der TOP10% Portfolios (annualisiert)
- Renditen der LOW 10% Portfolios (annualisiert)
- Renditen des Referenzindex (annualisiert)
- Renditevergleich - TOP10%-Strategie vs. Referenzindex
- Renditevergleich - LOW 10%-Strategie vs. Referenzindex
- Überprüfung der Datenanalyse
- Normalisierung
- Renditevergleich - TOP10%-Strategie vs. Referenzindex (normalisiert)
- Renditevergleich - LOW 10%-Strategie vs. Referenzindex (normalisiert)
- Auswirkungen der Normalisierung
- Histogramme und Verteilungsfunktionen zur empirischen Studie
- Daten und Methode
- Resümee
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Diplomarbeit untersucht die Profitabilität von Handelsstrategien, die auf dem 52-Wochen-Hoch von Aktien des Eurostoxx600 basieren. Ziel ist es, empirisch zu überprüfen, ob sich durch den Kauf von Aktien nahe dem 52-Wochen-Hoch oder deren Verkauf überdurchschnittliche Renditen erzielen lassen.
- Analyse des Momentum-Effekts im Kontext des 52-Wochen-Hochs
- Empirische Untersuchung von Handelsstrategien basierend auf dem 52-Wochen-Hoch
- Vergleich der Strategierenditen mit einem Referenzindex (z.B. Eurostoxx600)
- Bewertung der Robustheit der Ergebnisse durch verschiedene statistische Methoden
- Interpretation der Ergebnisse im Hinblick auf die Anwendbarkeit der Strategie
Zusammenfassung der Kapitel
Einleitung: Die Einleitung führt in die Thematik der Aktienhandelsstrategien und des Momentum-Effekts ein. Sie skizziert den Forschungsstand und begründet die Relevanz der Untersuchung von Strategien, die das 52-Wochen-Hoch als Indikator verwenden.
Problemstellung und Zielsetzung: Dieser Abschnitt definiert die Forschungsfrage, nämlich ob eine Handelsstrategie basierend auf dem 52-Wochen-Hoch von Aktien des Eurostoxx600 zu überdurchschnittlichen Renditen führt. Die Zielsetzung formuliert die Absicht, diese Frage durch eine empirische Untersuchung zu beantworten.
Empirische Studien aus der Literatur zu ausgewählten Momentum-Strategien: Dieses Kapitel analysiert verschiedene existierende Studien zum Momentum-Effekt und dessen Beziehung zum 52-Wochen-Hoch. Es werden die Methodiken und Ergebnisse der Studien von Jegadeesh & Titman (1993), Moskowitz & Grinblatt (1999), Huddart et al. (2009) und George & Hwang (2004) dargestellt und kritisch bewertet. Der Fokus liegt auf der Identifizierung von Gemeinsamkeiten und Unterschieden in den Ansätzen und den gewonnenen Erkenntnissen, um den theoretischen Hintergrund für die eigene empirische Untersuchung zu legen.
Empirische Studie anhand der 52-Wochen-Hoch-Strategie: Das Kernstück der Arbeit beschreibt die durchgeführte empirische Studie. Es werden die verwendeten Daten (Aktien des Eurostoxx600), die Methodik der Datenanalyse (einschließlich der Definition der Handelsstrategie und der verwendeten statistischen Tests) sowie die Ergebnisse der Analyse detailliert erläutert. Die Ergebnisse werden sowohl unnormalisiert als auch normalisiert präsentiert und verglichen, um die Robustheit der Ergebnisse zu überprüfen. Hier werden die Renditen der TOP10% und LOW10% Portfolios im Vergleich zum Referenzindex analysiert und interpretiert.
Schlüsselwörter
Momentum-Effekt, 52-Wochen-Hoch, Handelsstrategie, Aktienrenditen, Eurostoxx600, empirische Studie, Datenanalyse, Portfolio-Performance, Normalisierung, Risiko-Rendite-Profil.
Häufig gestellte Fragen zur Diplomarbeit: "Profitabilität von Handelsstrategien basierend auf dem 52-Wochen-Hoch"
Was ist das Thema der Diplomarbeit?
Die Diplomarbeit untersucht die Profitabilität von Handelsstrategien, die auf dem 52-Wochen-Hoch von Aktien des Eurostoxx600 basieren. Konkret wird geprüft, ob der Kauf von Aktien nahe dem 52-Wochen-Hoch oder deren Verkauf überdurchschnittliche Renditen erzielt.
Welche Zielsetzung verfolgt die Arbeit?
Die Arbeit zielt darauf ab, empirisch zu überprüfen, ob eine Handelsstrategie basierend auf dem 52-Wochen-Hoch zu überdurchschnittlichen Renditen im Vergleich zu einem Referenzindex (Eurostoxx600) führt. Die Robustheit der Ergebnisse wird durch verschiedene statistische Methoden bewertet.
Welche Methoden werden in der Arbeit angewendet?
Die Arbeit beinhaltet eine Literaturanalyse bestehender Studien zum Momentum-Effekt und zum 52-Wochen-Hoch (u.a. Jegadeesh & Titman (1993), Moskowitz & Grinblatt (1999), Huddart et al. (2009) und George & Hwang (2004)). Der Hauptteil besteht aus einer eigenen empirischen Studie mit Aktien des Eurostoxx600. Die Datenanalyse umfasst die Berechnung von Renditen, den Vergleich mit einem Referenzindex und die Anwendung von statistischen Tests, inklusive Normalisierung der Daten.
Welche Daten werden verwendet?
Die empirische Studie verwendet Daten von Aktien des Eurostoxx600. Die genaue Auswahl der Daten und der Zeitraum sind im Kapitel "Empirische Studie anhand der 52-Wochen-Hoch-Strategie" detailliert beschrieben.
Welche Handelsstrategien werden untersucht?
Die Arbeit konzentriert sich auf Handelsstrategien, die den Kauf von Aktien nahe dem 52-Wochen-Hoch oder deren Verkauf als Grundlage nutzen. Genauer wird untersucht, ob die Top 10% der Aktien, die nahe am 52-Wochenhoch gehandelt werden, besser abschneiden als der Referenzindex, und ob die Bottom 10% schlechter abschneiden.
Wie werden die Ergebnisse präsentiert und analysiert?
Die Ergebnisse der Datenanalyse werden sowohl unnormalisiert als auch normalisiert dargestellt und verglichen, um die Robustheit der Ergebnisse zu überprüfen. Die Renditen der TOP10% und LOW10% Portfolios werden im Vergleich zum Referenzindex (Eurostoxx600) analysiert und interpretiert. Histogramme und Verteilungsfunktionen visualisieren die empirischen Ergebnisse.
Welche Schlüsselwörter beschreiben die Arbeit?
Momentum-Effekt, 52-Wochen-Hoch, Handelsstrategie, Aktienrenditen, Eurostoxx600, empirische Studie, Datenanalyse, Portfolio-Performance, Normalisierung, Risiko-Rendite-Profil.
Welche Literatur wird in der Arbeit zitiert?
Die Arbeit bezieht sich auf die Studien von Jegadeesh & Titman (1993), Moskowitz & Grinblatt (1999), Huddart et al. (2009) und George & Hwang (2004) zum Momentum-Effekt. Weitere Quellen können im Literaturverzeichnis der vollständigen Arbeit nachgeschlagen werden.
Wie ist die Arbeit strukturiert?
Die Arbeit gliedert sich in eine Einleitung, die Problemstellung und Zielsetzung, eine Literaturanalyse zu Momentum-Strategien, die eigene empirische Studie mit Datenanalyse und Ergebnispräsentation, sowie ein Resümee. Ein detailliertes Inhaltsverzeichnis findet sich im HTML-Code.
- Arbeit zitieren
- Bernhard Pretis (Autor:in), 2012, Handelsstrategien anhand des 52-Wochen-Hochs für Aktien des Eurostoxx600, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/206755
