Die Finanzindustrie wird derzeit von verschiedenen Tendenzen geprägt. Globalisierung,
technischer Fortschritt und Konzentration sind Faktoren, die gravierende Veränderungen
auf den Finanzmärkten auslösen. Hierdurch haben die Interbankenmärkte in den letzten
Jahrzehnten im Hinblick auf das Funktionieren des Finanzsystems immer größere Bedeutung
gewonnen, und das moderne Finanzsystem ist heutzutage ohne Interbankenmärkte
kaum mehr vorstellbar. Die Interbankenbeziehungen erzeugen ein dichtes Netz
zwischen den Kreditinstituten, und dessen Beständigkeit basiert wesentlich auf dem
Vertrauen der Akteure in das System.1
In den letzten Jahren und Jahrzehnten sind Anzahl und Häufigkeit von Bankenkrisen
stark angestiegen. Prominente Fälle sind hierbei die Asienkrise in den Neunzigerjahren
des letzten Jahrhunderts und die immer noch andauernde Finanzkrise von 2007/2009.
Die negativen Folgen dieser Krisen sind sehr groß. Dabei spielt die kurzfristige Refinanzierung
von Banken im Interbankenmarkt als zentraler Verstärkungsmechanismus dieser
Entwicklung eine große Rolle.
Die Banken zählen zwar zu den am stärksten regulierten Institutionen einer Volkswirtschaft:
dennoch konnten die derzeit gültigen Regulierungsstandards und Berichterstattungspflichten
immer wiederkehrende Krisen nicht verhindern. Es stellt sich somit die
Frage, welche Maßnahmen zur Vervollständigung der Regulierungsmaßnahmen getroffen
werden müssen, um Krisen eines ähnlichen Ausmaßes wie in der Vergangenheit
wirksam zu begegnen. Angesichts der beträchtlichen Folgen solcher Krisen wird gegenwärtig
intensiv darüber diskutiert, wie die Interbankenmärkte reguliert werden
könnten, um deren Funktionsstörung eventuell in Krisenzeiten zu verhindern, und welche
Maßnahmen ergriffen werden sollten, um den Schlüsselfaktor des Interbankenmarktes,
nämlich das gegenseitige Vertrauen der Banken, aufrechtzuerhalten. Um derartige
Regulierungen künftig realisieren zu können, müssen eine theoretische und eine empirische
Grundlage zur Betrachtung von Interbankenbeziehungen vorliegen. Jedoch ist die
Rolle solcher Interbankenbeziehungen bisher empirisch kaum bzw. unzureichend analysiert
worden. Die Wahrnehmung von Risiken auf einer Systemebene anstelle der bisher vorherrschenden Betonung von Institutsrisiken sowie die vollständige Datensammlung
von bilateralen Interbankenbeziehungen, die die Analyse von empirischen Untersuchungen
ermöglicht, sind relevante Voraussetzungen zur wissenschaftlichen Analyse.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung und Problemstellung
2 Das Interbankengeschäft
2.1 Grundstruktur der Interbankenkredite
2.1.1 Unbesicherte Kredite
2.1.2 Gesicherte Kredite
2.1.3 Status quo der beiden Marktsegmente
2.1.3.1 Entwicklung der Geschäftsvolumen
2.1.3.2 Friststruktur
2.1.3.3 Handelsstruktur
2.2 Aggregierte Entwicklung der Interbankentransaktionen
2.2.1 Interbankenkredite im Eurowährungsraum
2.2.2 Beiträge der Länder zu den gesamten Interbankenverbindlichkeiten
2.2.3 Beiträge der inländischen Interbankenverbindlichkeiten
2.3 Bedeutende Zinssätze des Interbankenmarktes
2.3.1 EURIBOR
2.3.2 EONIA
2.3.3 EUREPO
3 Nutzen und Risiken der Interbankenmärkte
3.1 Aufgaben des Interbankenmarktes
3.1.1 Horizontaler Liquiditätsausgleich
3.1.2 Geldpolitischer Transmissionsmechanismus
3.1.3 Risikomanagement
3.2 Risiken des Interbankenmarktes
3.2.1 Kreditrisiko
3.2.1.1 Adressenausfallrisiko
3.2.1.2 Bonitätsrisiko
3.2.2 Liquiditätsrisiko
3.2.2.1 Refinanzierungsrisiko
3.2.2.2 Marktliquiditätsrisiko
3.2.3 Systemisches Risiko
3.2.3.1 Informationseffekte
3.2.3.2 Dominoeffekte
4 Bisherige Untersuchungen des Interbankenmarktes
4.1 Theoretische Ansätze für die Interbankenkoordination
4.1.1 Grundmodell (Einbankenmodell)
4.1.2 Modellerweiterung durch Unsicherheit der Bankkunden
4.1.3 Interbankenmarkt ohne aggregierte Unsicherheit
4.1.4 Interbankenmarkt mit aggregierter Unsicherheit
4.1.5 Modellierung der Interbankenmarkt als Netzwerk
4.2 Empirische Analyse der Netzwerkstruktur des Interbankenmarktes
4.2.1 Struktur des deutschen Interbankenmarkts
4.2.1.1 Daten
4.2.1.2 Formulierung der Interbankenverflechtungen
4.2.1.3 „Two-Tier-Struktur“ des deutschen Interbankenmarktes
4.2.2 Internationaler Vergleich
5 Einfluss der europäischen Zentralbank
5.1 Geldpolitische Instrumente der EZB
5.1.1 Mindestreservepflicht
5.1.2 Offenmarktgeschäfte bzw. Festlegung des Leitzinses
5.1.3 Ständige Fazilitäten bzw. Zinskorridor
5.2 Diskussion der Rolle des Staates
5.2.1 Folgen fehlender Staatseingriffe in Krisenzeiten
5.2.2 Grunddilemma zwischen Staat und dem Banken
6 Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht die ökonomische Bedeutung, die Funktionsweise sowie die inhärenten Risiken von Interbankenmärkten, insbesondere im Kontext von Finanzkrisen. Die zentrale Forschungsfrage befasst sich damit, warum diese Märkte trotz systemischer Instabilität eine essenzielle Rolle einnehmen und wie sich staatliche Eingriffe sowie geldpolitische Maßnahmen der Zentralbank auf die Stabilität dieser Netzwerke auswirken.
- Grundstruktur, Marktsegmente und Handelsformen des Interbankengeschäfts
- Analyse von Kredit-, Liquiditäts- und systemischen Risiken
- Theoretische Modellierung von Interbankennetzwerken und Ansteckungseffekten
- Empirische Untersuchung der deutschen Interbankenmarktstruktur
- Rolle der EZB bei der Steuerung von Geldmarktzinssätzen
Auszug aus dem Buch
2.1.2 Gesicherte Kredite
Bei Repogeschäften überlässt eine Bank einer anderen Bank Wertpapiere und erhält dafür einen Kredit. Nach Ende der Laufzeit kauft die Bank die überlassenen Wertpapiere zurück und tilgt damit den Kredit. Der Rückkaufwert bzw. Zins wird bei Vertragsabschluss vereinbart.
Das besicherte Marktsegment wächst beständig. Dies ist auf die starke Rolle des Interbankenmarktes im internationalen Finanzsystem im Zuge der Globalisierung zurückzuführen. Diese Entwicklung resultiert in einer größeren Anzahl potenzieller Gegenparteien auf dem Interbankenmarkt. Trotz des Marktwachstums gab es in der Vergangenheit mehrmals krisenbedingte Abschwünge im Interbankenhandel, die bei den Banken ein Warnsignal für ein Kreditrisiko auslösten. Bei unbesicherten Kreditgeschäften erhöhen sich dadurch die Informations- und Monitoringkosten, die einen reibungslosen Vertragsabschluss erschweren. Die besicherten Finanzgeschäfte werden aus diesem Grund im Interbankenhandel attraktiver und bieten eine Möglichkeit für Banken, auch mit einer Bank mit niedrigerer Bonität zu handeln.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung und Problemstellung: Vorstellung der Relevanz von Interbankenmärkten für das Finanzsystem und Definition der Zielsetzung und Struktur der Arbeit.
2 Das Interbankengeschäft: Detaillierte Betrachtung der Marktsegmente, Handelsvolumina und der Referenzzinssätze im Eurowährungsraum.
3 Nutzen und Risiken der Interbankenmärkte: Analyse der Funktionen wie Liquiditätsausgleich sowie der Risikofaktoren inklusive Kredit- und systemischer Risiken.
4 Bisherige Untersuchungen des Interbankenmarktes: Theoretische Modelle und empirische Netzwerk-Analysen zur Identifikation von Ansteckungsgefahren.
5 Einfluss der europäischen Zentralbank: Darstellung geldpolitischer Instrumente und Diskussion des Spannungsfelds zwischen Staatseingriffen und moralischem Risiko.
6 Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Stabilität von Interbankenmärkten in Krisenzeiten und der Notwendigkeit staatlicher Stabilisierungsmaßnahmen.
Schlüsselwörter
Interbankenmarkt, Liquiditätsausgleich, Kreditrisiko, Systemisches Risiko, Geldpolitik, Europäische Zentralbank, EZB, Refinanzierung, Netzwerkstruktur, Ansteckungseffekte, Finanzkrise, Repogeschäft, EURIBOR, EONIA, Bankenaufsicht
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Funktionsweise, die ökonomische Bedeutung und die Risikostruktur des Interbankenmarktes mit Fokus auf den Eurowährungsraum.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zu den Kernpunkten zählen die Marktstruktur, die verschiedenen Kreditarten, das Risikomanagement der Banken sowie der Einfluss der Zentralbank auf die Liquidität und Stabilität des Bankensektors.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, sowohl die theoretischen Aspekte der Interbankenkoordination aufzuzeigen als auch die Risiken, insbesondere in Krisenzeiten, zu identifizieren.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine Kombination aus theoretischer Modellierung (basierend auf Ansätzen von Bhattacharya/Gale und Allen/Gale) sowie einer empirischen Analyse von Netzwerkstrukturen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung der Geschäftsformen, eine Risikoanalyse (Liquidität, Kredit, Systemrisiko), eine theoretische sowie empirische Netzwerkanalyse und die geldpolitische Rolle der EZB.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Interbankenmarkt, Systemisches Risiko, Liquiditätsrisiko und Geldpolitik der EZB definiert.
Was unterscheidet besicherte von unbesicherten Krediten im Interbankenmarkt?
Bei unbesicherten Krediten vertrauen die Banken allein auf die Bonität des Gegenübers, während bei besicherten Krediten (z. B. Repogeschäfte) Wertpapiere als Sicherheit hinterlegt werden, was das Risiko für den Kreditgeber senkt.
Wie beeinflusst die EZB den Interbankenmarkt?
Die EZB steuert den Markt über geldpolitische Instrumente wie Mindestreserveanforderungen, Offenmarktgeschäfte und ständige Fazilitäten (Zinskorridor), um die Preisniveaustabilität zu sichern.
- Quote paper
- Oki Bukhuu (Author), 2011, Interbankenmärkte - Bestandsaufnahme, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/180553
