Die Aktiengesellschaft geht auf den am 19. Dezember 1909 gegründeten Ballspielverein Borussia 09 e.V. Dortmund zurück und beinhaltet seit 1999 die Lizenzspielerabteilung sowie die zweite Mannschaft und die A-Jugend der Fußballabteilung. Durch die Erfolge in den 1950er und 1960er Jahren sowie den zweimaligen Gewinn der deutschen Meisterschaft und des Europapokals der Landesmeister in den 1990er Jahren etablierte sich der Ballspielverein Borussia 09 e.V. Dortmund im Spitzensport. Die Erfolge in den 1990er Jahren sind auf hohe Investitionen in den Lizenzspielerkader zurückzuführen, das 1974 erbaute Westfalenstadion wurde von ursprünglich 54.000 Zuschauerplätzen auf 80.720 Plätze erweitert. Dem hohen Kostenblock standen nicht ausreichend Erlöse gegenüber und so musste zur Jahrtausendwende ein neues Konzept erarbeitet werden um Einnahmen zu generieren. Der damalige Geschäftsführer und Rechtsanwalt Dr. Gerd Niebaum erarbeitete in Kooperation mit seinem Manager Michael Meier ein Konzept zum ersten Börsengang eines deutschen Fußballclubs. Der erste Handelstag des Wertpapiers mit der Kennung 549 309 (WKN) war der 31.10.2000. Der Schlusskurs am ersten Handelstag betrug 10,05 Euro, der Platzierungspreis lag bei 11,00 Euro. Nach diversen Kapitalerhöhungen und sportlichen Tiefschlägen erreichte die Aktie am 07.07.2009 ein Tagestief von 0,81 Euro.
In meiner Ausarbeitung möchte ich einleitend nach einer Unternehmensbeschreibung die Gründe für den Börsengang sowie die rechtliche Konstellation der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA aufzeigen. Im Anschluss wird im Rahmen einer Korrelationsanalyse der Aktienkurs mit dem sportlichen Verlauf gegenübergestellt. Die Korrelationsanalyse ist bewusst in zwei Teile untergliedert. Am 17.02.2005 veröffentlicht das Unternehmen eine Ad hoc Mitteilung mit der Aufklärung, dass sich die KGaA in einer existenzbedrohenden Ertrags- und Finanzsituation befindet. Nach Meinung des Autors stellt die Gläubigerversammlung am 14.03.2005 einen Wendepunkt in der wirtschaftlichen Entwicklung und der Ausrichtung des Unternehmens dar. Durch Sparkonzepte, Gläubigereinbußen und den hohen Zuschauerzulauf konnte der Sportverein auf die Erfolgslinie zurückgebracht werden und erwirtschaftet im Jahr 2010 ein Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) von 9,3 Mio. Euro.
Die Neuausrichtung des Unternehmens, die Generierung von Erlösen und der Aufbau stiller Reserven durch junge Talente stellt das Unternehmen auf ein solides Fundament.
Inhaltsverzeichnis
1. Sportliche und wirtschaftliche Betrachtung der Jahre 1909-1999
2. Gründe für den Börsengang
3. Rechtliche Konstruktion
4. Korrelationsanalyse -Sportliche und wirtschaftliche Betrachtung der Jahre 2000-2006
5. Zusammenfassung und Zukunftserwartungen
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht den Zusammenhang zwischen sportlichem Erfolg und der Kursentwicklung der Aktie von Borussia Dortmund. Dabei wird analysiert, inwieweit sportliche Leistungen, wirtschaftliche Ereignisse und allgemeine Markteinflüsse die Börsenperformance des börsennotierten Unternehmens im Zeitraum von 2000 bis 2006 beeinflussen.
- Historische Entwicklung des Vereins Borussia Dortmund bis zum Börsengang
- Motive und Gründe für den Börsengang eines Fußballunternehmens
- Rechtliche Strukturen und Organisation einer Fußball-KGaA
- Detaillierte Analyse der Korrelation von sportlichem Erfolg und Aktienkursentwicklung
- Zusammenhang zwischen Markteffizienz, Unternehmensführung und Aktienperformance
Auszug aus dem Buch
3. Rechtliche Konstruktion
Am 24.10.1998 beschloss der DFB auf seinem Bundestag, dass neben klassischen Fußballvereinen auch Kapitalgesellschaften am Spielbetrieb der Fußballbundesliga teilnehmen dürfen. Der eingetragene Verein B.V. Borussia 09 e.V. Dortmund wurde bis zur Umwandlung nicht mit Gewinnerzielungsabsicht geführt, sondern gemäß § 21 BGB als nicht wirtschaftlicher Verein. Die Geschäftsführung von Borussia Dortmund, Dr. Gerd Niebaum und Michael Meier, haben sich bei der Wahl der Rechtsform für die KGaA entschieden und firmierten fortan als Borussia Dortmund GmbH & Co. Kommanditgesellschaft auf Aktien.
Die Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA) ist eine eigenständige Rechtspersönlichkeit, welche eine Verknüpfung der Rechtsformen Kommanditgesellschaft (KG) und Aktiengesellschaft (AG) darstellt. Bei der KGaA unterscheidet man zwei Arten von Anteilseignern: Die Komplementäre und die Kommanditaktionäre. Mindestens ein Gesellschafter haftet unbeschränkt (Komplementär) und die übrigen am Grundkapital beteiligten Gesellschafter haften nur in Höhe ihrer Einlage, somit nicht mit dem persönlichen, privaten Kapital (Kommanditaktionäre). Die GmbH & Co. KGaA hat die KGaA als „Außenhülle“ und bringt die GmbH als Komplementär in die Organisation ein. Durch die Installation der Kapitalgesellschaft ist die unbeschränkte Haftung der Komplementäre auf das Grundkapital der GmbH beschränkt. Die Organe der KGaA sind der persönlich haftende Gesellschafter (In diesem Fall die GmbH), der Aufsichtsrat und die Hauptversammlung der Kommanditaktionäre.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Sportliche und wirtschaftliche Betrachtung der Jahre 1909-1999: Dieses Kapitel gibt einen Überblick über die Vereinsgeschichte von Borussia Dortmund, die sportlichen Höhepunkte und den Wandel hin zu einem wirtschaftlich handelnden Akteur.
2. Gründe für den Börsengang: Hier werden die ökonomischen Motive für das Going-Public von Fußballvereinen beleuchtet, einschließlich des Kapitalbedarfs für Stadionausbau und Kaderverstärkungen.
3. Rechtliche Konstruktion: Dieser Abschnitt erklärt die rechtliche Struktur der KGaA als Rechtsform für den BVB und die damit verbundene Haftungssituation sowie Einflussnahme der Aktionäre.
4. Korrelationsanalyse -Sportliche und wirtschaftliche Betrachtung der Jahre 2000-2006: Der Hauptteil bietet eine detaillierte Auswertung des Aktienkurses im Kontext der sportlichen Ergebnisse, Finanzmeldungen und externer Markteinflüsse zwischen 2000 und 2006.
5. Zusammenfassung und Zukunftserwartungen: Das abschließende Kapitel resümiert die Analyseergebnisse und diskutiert die Korrelation von sportlicher Leistung und Kapitalmarktbewertung sowie die Bedeutung der Markteffizienz.
Schlüsselwörter
Borussia Dortmund, Börsengang, Aktienkurs, KGaA, Fußballbundesliga, Sportlicher Erfolg, Korrelation, Markteffizienz, Finanzen, Kapitalmarkt, BVB-Aktie, Sponsoring, Unternehmensführung, Investition, Rechtsform
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die wechselseitige Beziehung zwischen dem sportlichen Erfolg des Fußballvereins Borussia Dortmund und der Performance seiner Aktie an der Börse.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Die Schwerpunkte liegen auf der Historie, den Gründen für den Börsengang, der rechtlichen Organisation als KGaA sowie der empirischen Untersuchung des Aktienkursverlaufs zwischen 2000 und 2006.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, nachzuweisen, wie stark sportliche Ereignisse wie Siege oder Niederlagen, aber auch wirtschaftliche Faktoren, den Marktwert der BVB-Aktie beeinflussen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine korrelative Analyse, die historische Aktienkursdaten mit sportlichen Erfolgen und publizierten Unternehmensmeldungen innerhalb des genannten Zeitraums vergleicht.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil widmet sich der detaillierten chronologischen Korrelationsanalyse der Jahre 2000 bis 2006, untermauert durch zahlreiche grafische Darstellungen der Kursverläufe und Tabellenplatzierungen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Borussia Dortmund, Börsengang, Aktienkurs, KGaA, Fußballbundesliga, Sportlicher Erfolg und Korrelation sind die zentralen Begriffe.
Warum wurde für den BVB die Rechtsform der KGaA gewählt?
Die KGaA ermöglichte es, Eigenkapital durch den Börsengang aufzunehmen, während die Kontrolle und die Haftungsstruktur durch die Einbindung des Vereins als Komplementär (GmbH) gesichert blieben.
Welche Rolle spielt die Markteffizienz in der Arbeit?
Der Autor diskutiert die Hypothesen der Markteffizienz nach Fama, um zu beurteilen, wie schnell und vollständig neue Informationen (sportlich wie wirtschaftlich) in den Aktienkurs einfließen.
Welche Auswirkungen hatte die KirchMedia-Insolvenz auf den Kurs?
Die Insolvenz des KirchMedia-Konzerns führte zu befürchteten Umsatzeinbußen und löste Kurseinbrüche aus, da die Erwartungen an die TV-Gelder nach unten korrigiert werden mussten.
- Quote paper
- Tobias Pieper (Author), 2011, Korrelation des sportlichen Erfolges mit dem Aktienkurs eines börsennotierten Unternehmens dargestellt am Beispiel der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/179915
