Quoted companies are constituted by their stockholders who invest in the company. Definitely, a precondition for an investment decision is the trust of the investors in the ability of the company to sustainably generate returns and to stand its ground at the market over the long term. With regards to globalization in particular, the internationalization of markets and integration of different industries led to a growing information need of investors that currently presents the corporate communications with new challenges. Therefore the external corporate reporting has a special importance as investors and analysts claim reliable and relevant information to be taken as a basis for corporate valuation and price determination.
1. Introduction
1.1 Problem Description
1.2 Objectives
1.3 Methodology
2. Characterization of Value Reporting
2.1 Definition and Principles
2.2 Prerequisites and Instruments of Value Enhancement Management
2.2.1 Investor Relations
2.2.2 Internal Control
3. Use of Value Reporting Systems
3.1 Concepts
3.2 Corporate Valuation according to the Shareholder Value Approach
4. Conclusion
Inhaltsverzeichnis
1. Introduction
1.1 Problem Description
1.2 Objectives
1.3 Methodology
2. Characterization of Value Reporting
2.1 Definition and Principles
2.2 Prerequisites and Instruments of Value Enhancement Management
2.2.1 Investor Relations
2.2.2 Internal Control
3. Use of Value Reporting Systems
3.1 Concepts
3.2 Corporate Valuation
according to the Shareholder Value Approach
4. Conclusion
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Bedeutung von Value Reporting als wertorientiertes Kommunikationsinstrument für börsennotierte Unternehmen, um Informationsasymmetrien zwischen Management und Investoren abzubauen und den Unternehmenswert transparent zu machen.
- Bedeutung und Prinzipien des Value Reporting
- Rolle von Investor Relations bei der Shareholder-Value-Maximierung
- Herausforderungen durch immaterielle Vermögenswerte
- Methoden der Unternehmensbewertung (Discounted Cash Flow)
- Zusammenhang zwischen interner Steuerung und externer Kommunikation
Auszug aus dem Buch
1.1. Problem Description
Quoted companies are constituted by their stockholders who invest in the company. Definitely, a precondition for an investment decision is the trust of the investors in the ability of the company to sustainably generate returns and to stand its ground at the market over the long term. With regards to globalization in particular, the internationalization of markets and integration of different industries led to a growing information need of investors that currently presents the corporate communications with new challenges. Therefore the external corporate reporting has a special importance as investors and analysts claim reliable and relevant information to be taken as a basis for corporate valuation and price determination.
Concerning this matter there can be regularly noticed broad discrepancies between the stock exchange value and the book value of equity. Investors are obviously willing to overbid the fair value of a company referring to the actual economic accomplishments in the past (cf. Burmann 2002: 227). This goes hand in hand with the growing significance of intangible assets often characterizing the aggregate value of a company stronger than tangibles (cf. Maul/Menninger 2000: 529).
The conventional accounting, however, is increasingly perceived insufficient since it does not provide information about prospective generation of value due to its retrospective orientation (cf. Labhart/Volkart 2001a: 116); that is to say companies internally as externally underlay mainly actual figures and do not consider target or reference values. In addition, key figures are often affected by the company's accounting policies and disregard risks and financing costs.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Introduction: Dieses Kapitel beschreibt das Problem der Informationsasymmetrie bei börsennotierten Unternehmen und definiert die Zielsetzung sowie die methodische Vorgehensweise der Arbeit.
2. Characterization of Value Reporting: Hier werden Definitionen und Prinzipien des Value Reporting erläutert sowie die Bedeutung von Investor Relations und internen Kontrollsystemen für die wertorientierte Unternehmensführung hervorgehoben.
3. Use of Value Reporting Systems: Das Kapitel stellt verschiedene Frameworks vor, analysiert die Rolle immaterieller Vermögenswerte und erläutert die Unternehmensbewertung nach dem Shareholder-Value-Ansatz.
4. Conclusion: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und betont die Notwendigkeit einer weiteren Standardisierung des Value Reporting sowie die Bedeutung der Einbeziehung von KPI in die externe Berichterstattung.
Schlüsselwörter
Value Reporting, Shareholder Value, Unternehmensbewertung, Investor Relations, Immaterielle Vermögenswerte, Discounted Cash Flow, Kapitalmarktkommunikation, Informationsasymmetrie, BilMoG, Interne Steuerung, Wertorientierte Unternehmensführung, Balanced Scorecard, Stakeholder, Unternehmenswert, Transparenz
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit dem Konzept des Value Reporting als Ergänzung zur konventionellen Finanzberichterstattung, um den Unternehmenswert für Investoren transparenter zu gestalten.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen sind die Shareholder-Value-Maximierung, die Bedeutung von Investor Relations, die Herausforderung durch immaterielle Werte sowie moderne Methoden der Unternehmensbewertung.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Ziel ist es aufzuzeigen, wie Unternehmen durch ein wertorientiertes Berichtssystem die Informationsasymmetrie zwischen Management und Aktionären verringern und eine faire Bewertung am Kapitalmarkt erreichen können.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse sowie der Auswertung bestehender Konzepte (insbesondere von PwC) und empirischer Erkenntnisse zum Kommunikationsverhalten deutscher Unternehmen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Charakterisierung des Value Reporting, die Voraussetzungen (IR und interne Steuerung) sowie die praktische Anwendung inklusive Bewertungsmethoden wie dem Discounted Cash Flow.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den wichtigsten Begriffen zählen Value Reporting, Shareholder Value, Immaterielle Vermögenswerte, Investor Relations und Discounted Cash Flow.
Warum ist das konventionelle Rechnungswesen laut der Autorin oft unzureichend?
Es ist zu stark retrospektiv orientiert und bietet kaum Informationen über die zukünftige Wertschöpfung eines Unternehmens, was für Investoren jedoch entscheidend ist.
Welche Rolle spielen immaterielle Vermögenswerte im Value Reporting?
Immaterielle Werte (wie Marken, Know-how oder Kundenbeziehungen) sind oft die eigentlichen Werttreiber eines Unternehmens, werden aber in der klassischen Bilanzierung nur unzureichend abgebildet, weshalb ihre transparente Berichterstattung im Value Reporting essentiell ist.
- Quote paper
- Nadine Ghanawi (Author), 2011, The importance of a value based reporting system for quoted companies, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/174585
