Im Jahr 2008 erreichte die Finanzkrise nach der Insolvenz etlicher großer Bankhäuser, wie beispielsweise IndyMac und Washington Mutual ihren Höhepunkt. Bereits seit 2007 zeichnete sich eine kritische Entwicklung ab, die durch den Bank Run auf die britische Hypothekenbank Northern Rock im September 2007 schließlich auch in den Medien stärkere Beachtung fand.(1) (2)
Als am 15. September 2008 das Bankhaus Lehman Brothers, bei dem man in Fachkreisen davon ausging, dass es „too big to fail“ sei, in Insolvenz ging, hielt nicht nur die Finanzwelt rund um den Globus den Atem an.(3) Dem anschließenden Börsencrash folgte eine dramatische Talfahrt der Aktienkurse. Das internationale Finanzsystem befand sich in einem absoluten Ausnahmezustand und stand am Rande des Zusammenbruchs.(4)
[...]
1 Unter „Bank Run“ versteht man die Gefahr der Zahlungsunfähigkeit einer Bank durch den massiven Abzug von Kundeneinlagen nach Bekanntwerden eines hohen Wertberichtigungsbedarf, der bei den Einlegern Zweifel an der Bonität der Bank aufkommen lässt,
vgl. http://www.wirtschaftslexikon24.net/d/bank-run/bank-run.htm (Abruf am 16.01.2010).
2 Vgl. Göcmen, Firat/ Polonis, Adalbert: Die Reaktionen der Zentralbanken im internationalen Vergleich, in: Elschen, Rainer/ Lieven, Theo (Hrsg.): Der Werdegang der Krise, 2009, S. 249/250.
3 „Too big to fail“ bedeutet, dass ein Unternehmen ab einer bestimmten Größe davor geschützt ist, insolvent zu gehen, da es durch eine staatliche Intervention gerettet werden wird, um eine Gefährdung der gesamten Volks- oder Weltwirtschaft zu verhindern, vgl. http://de.wikipedia.org/wiki/Too_Big_to_Fail (Abruf am 16.1.2010).
4 Vgl. Krassin, Annika/ Lieven, Theo/ Tran, Thi Mai Yen: Asset Backed Securities (ABS) und ihr Einfluss auf die Entwicklung der Finanzkrise, in: Elschen, Rainer/ Lieven, Theo (Hrsg.): Der Werdegang der Krise, S. 90/91.
Inhaltsverzeichnis
1. Vorbemerkung
2. Ursachen und Auswirkungen der Konjunkturkrise 2008/09
2.1. Die Finanzmarktkrise – Ursache der Weltwirtschaftskrise
2.1.1. Die amerikanische Immobilienkrise als Wurzel der Finanzmarktkrise
2.1.2. Die Internationalisierung der amerikanischen Immobilienprobleme
2.1.3. Die Entwicklung einer Krise der Banken und des internationalen Finanzsystems
2.2. Konjunkturelle Auswirkungen der Finanzmarktkrise in Deutschland
2.2.1. Realwirtschaftliche Auswirkungen
2.2.1.1. Die deutsche Wirtschaft im Abschwung
2.2.1.2. Stabilisierung, Trendwende und Erholung
2.2.2. Die Entwicklung des Arbeitsmarktes
2.2.3. Auswirkungen auf die Kreditversorgung der deutschen Wirtschaft
3. Finanzmarktstabilisierung und Konjunkturbelebung
3.1. Die Maßnahmen der deutschen Bundesregierung
3.1.1. Das Finanzmarktstabilisierungsgesetz
3.1.2. Konjunkturpakete I und II
3.1.2.1. Entlastungen für Verbraucher und Unternehmen
3.1.2.2. Öffentliche Investitionen
3.1.2.3. Maßnahmen für den Arbeitsmarkt
3.1.2.4. Wirtschaftsfonds Deutschland
3.1.3. Das Bad Bank-Modell
3.2. Geldpolitische Maßnahmen der Europäischen Zentralbank
4. Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Ursachen der weltweiten Konjunkturkrise 2008/09 und deren Auswirkungen auf die deutsche Wirtschaft. Dabei wird insbesondere analysiert, mit welchen politischen und geldpolitischen Maßnahmen die Bundesregierung sowie die Europäische Zentralbank versuchten, den Finanzmarkt zu stabilisieren und die Konjunktur zu beleben.
- Entwicklung und Ausbreitung der US-Immobilien- und Finanzmarktkrise
- Reale wirtschaftliche Folgen und Arbeitsmarktentwicklung in Deutschland
- Staatliche Maßnahmen zur Finanzmarktstabilisierung und Konjunkturbelebung
- Geldpolitische Kriseninterventionen der Europäischen Zentralbank
- Analyse der Kreditversorgung und des "Bad Bank"-Modells
Auszug aus dem Buch
2.1.1. Die amerikanische Immobilienkrise als Wurzel der Finanzmarktkrise
Im Folgenden sollen die Auswirkungen der US-Immobilien-Krise auf die internationalen Finanzmärkte gezeigt werden, die zur Konjunkturkrise 2008/09 geführt haben. Ausgangspunkt waren die kreditfinanzierten Immobilienkäufe der privaten Haushalte in den USA, die eine Immobilienblase zur Folge hatten.
Der Zusammenbruch der New Economy und der damit verbundene Crash an den Aktienmärkten sowie die Attentate vom 11. September 2001 veranlassten die amerikanische Notenbank, die Leitzinsen schrittweise von 6,5 % in 2001 auf ein Niveau von 1 % in 2003 (siehe Schaubild 7 im Anhang) zu senken. Diese Zinspolitik ermöglichte vielen amerikanischen Haushalten den Kauf einer eigenen Immobilie.
Die starke Nachfrage nach Immobilien ließ deren Wert enorm ansteigen. In bevorzugten Regionen wie Florida, Kalifornien, Arizona und Nevada kam es innerhalb weniger Jahre nahezu zu einer Verdoppelung der Hauspreise. Ihren Zenit erreichte die Hauspreisentwicklung in 2005 (siehe Schaubild 8 im Anhang).
Durch die Preissteigerungen stand den Eigentümern der Immobilien ein höherer Wert als Kreditsicherheit zur Verfügung, den diese für weitere kreditfinanzierte Ausgaben nutzten. Immer mehr amerikanische Bürger wollten an dieser Entwicklung teilhaben.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Vorbemerkung: Einführung in die Finanzkrise ab 2007 mit Fokus auf den Zusammenbruch großer Bankhäuser und die daraus resultierende Notwendigkeit staatlichen Handelns.
2. Ursachen und Auswirkungen der Konjunkturkrise 2008/09: Detaillierte Analyse der Entstehung der Immobilienblase in den USA, deren Internationalisierung und die realwirtschaftlichen Folgen sowie die Auswirkungen auf den deutschen Arbeitsmarkt und die Kreditversorgung.
3. Finanzmarktstabilisierung und Konjunkturbelebung: Darstellung der deutschen Rettungsmaßnahmen durch Gesetze, Konjunkturpakete und das Bad Bank-Modell sowie die geldpolitischen Interventionen der EZB.
4. Ausblick: Einschätzung der künftigen Entwicklung, der Notwendigkeit regulatorischer Reformen und der Rückkehr zur Normalität an den Finanzmärkten.
Schlüsselwörter
Konjunkturkrise, Finanzmarktkrise, Subprime-Kredit, Immobilienblase, Lehman Brothers, Bank Run, Konjunkturpaket, Kreditklemme, Bad Bank, EZB, Leitzinssenkung, Arbeitsmarkt, Kurzarbeit, Rezession, Deutschland
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Facharbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Ursachen und den Verlauf der globalen Konjunkturkrise von 2008/2009 und deren spezifische Auswirkungen auf die deutsche Volkswirtschaft.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Zu den Schwerpunkten gehören der US-Immobilienmarkt, die Krise des Finanzsystems, staatliche Stabilisierungsmaßnahmen in Deutschland sowie die geldpolitischen Reaktionen der Europäischen Zentralbank.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, die Kette von der Immobilienblase in den USA bis zur internationalen Finanzkrise aufzuzeigen und die Wirksamkeit der deutschen Gegenmaßnahmen sowie der EZB-Politik zu bewerten.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Es handelt sich um eine deskriptive Analyse auf Basis von Sekundärliteratur, Wirtschaftsberichten und statistischen Daten (Schaubilder/Tabellen) aus dem Zeitraum 2007 bis Anfang 2010.
Was ist der inhaltliche Schwerpunkt des Hauptteils?
Der Hauptteil gliedert sich in die Aufarbeitung der Krisenursachen, die Darstellung der realwirtschaftlichen Konsequenzen für Deutschland und eine detaillierte Erläuterung der politischen und geldpolitischen Rettungsprogramme.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind insbesondere die Subprime-Krise, Finanzmarktstabilisierungsgesetz, Kurzarbeit, Kreditklemme (Credit Crunch) und Konjunkturpakete.
Wie wurde der deutsche Arbeitsmarkt durch die Krise beeinflusst?
Trotz des wirtschaftlichen Einbruchs reagierte der Arbeitsmarkt überraschend widerstandsfähig, was vor allem auf die Nutzung von Kurzarbeit und den Abbau von Arbeitszeitkonten zurückzuführen ist.
Was verbirgt sich hinter dem "Bad Bank"-Modell?
Es handelt sich um ein Instrument, das es Banken ermöglicht, risikobehaftete Wertpapiere aus ihren Bilanzen in separate Einheiten auszugliedern, um die Eigenkapitalbasis zu entlasten und die Kreditvergabe wieder anzukurbeln.
Welche Rolle spielte die EZB in der Krise?
Die EZB senkte die Leitzinsen drastisch und ergriff unkonventionelle Maßnahmen, wie die unbegrenzte Kreditbereitstellung für Banken, um das Finanzsystem zu stabilisieren und die Geldmenge zu erhöhen.
- Arbeit zitieren
- Nicolas Bartschat (Autor:in), 2010, Die Konjunkturkrise 2008-2009, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/164453
