1.Einführung in die Simultane Investitions- und Finanzplanung
Der Gedanke der Simultanen also gleichzeitigen Planung von Investitionen und Finanzierungsmöglichkeiten unter Berücksichtigung gewisser Prämissen ist hilfreich um die Interpendenzen, die zwischen Finanzierungs- und Investitionsprojekten innerhalb eines Programms bestehen mit ein zu binden. Sie ist eine Weiterentwicklung der kapitalwertbezogenen Planung.
So hängt zum Beispiel die Rendite einer Investition von den Finanzierungskosten des dazu aufgenommenen Darlehens ab. Ebenso sind die Investitionsmöglichkeiten bei der Aufnahme von Fremdkapital relevant.
Aufgrund der gerade genannten Abhängigkeiten voneinander, sowie der Annahmen und der Prämissen, auf die ich in 2.1 näher eingehe, wurden Verfahren entwickelt, die es ermöglichen, durch verschiedene Vorgänge die Problematiken zu bestreiten und optimale Kombinationen aus Anlagen und Fremdkapitalangeboten finden lassen.
In der folgenden Ausarbeitung werde ich auf zwei Arbeiten, die meiner Ansicht nach die bedeutendsten Modelle der Simultanplanung darstellen näher eingehen.
Zum ersten handelt es sich um die Arbeit von Joel Dean, der 1951 eine statische Methode entwickelt hat um der Problematik der Simultanmodelle in einer Periode gerecht zu werden . Ferner beschäftigt sich meine Arbeit mit dem von Hax und Weingartner hervorgebrachten Verfahren, die sich der Problematik mit einem komplexen mathematischen Verfahren, der linearen Programmierung, näherten.
1 Vgl. Goetze, U.; Bloech, J.: Investitionsrechnung. Modelle und Analysen zur Beurteilung von Investitionsvorhaben, 3. Aufl., 2002, S.320.
2 Vgl. Kruschwitz, L.: Investitionsrechnung, 11.Aufl., Oldenburg 2007, S.261.
Inhaltsverzeichnis
1. Einführung in die Simultane Investitions- und Finanzplanung
2. Prämissen der Simultanmodelle
2.1. Dean´s Modell
2.1.1. zusätzliche Prämissen zu Dean´s Lösung
2.1.2. Beispiel
2.1.3. Beurteilung zu Dean´s Modell
3. Lineare Programmierung
3.1. Beispiel zur graphischen Lösung
3.2. Simultane Investitions- und Finanzplanung mittels der Linearen Programmierung
4. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit analysiert Methoden der simultanen Investitions- und Finanzplanung, um Abhängigkeiten zwischen diesen Bereichen innerhalb eines Programms optimal zu lösen. Ziel ist es, Investoren Verfahren an die Hand zu geben, die eine effiziente Ressourcenallokation unter Berücksichtigung von Nebenbedingungen ermöglichen.
- Vergleich statischer und dynamischer Planungsmodelle
- Anwendung des Modells von Joel Dean zur einperiodigen Planung
- Einsatz der linearen Programmierung zur Komplexitätsbewältigung
- Methodik zur grafischen und mathematischen Lösungsfindung
Auszug aus dem Buch
2.1.2.1. Grafische Darstellung
Die grafische Darstellung ist ein wichtiger, wenn nicht sogar unerlässlicher Bestandteil von Dean´s Modell. Aus der Grafik, in die ich im folgenden zwei Funktionen, nämlich Kapitalbedarfs- und Kapitalangebotsfunktion einzeichne, können die Projekte entnommen werden, die unter den gegebenen Finanzierungsbedingungen in unserem Projekt Vorteilhaftigkeit aufweisen. Der Schnittpunkt der beiden Funktionen stellt die Vorteilhaftigkeitsschwelle dar, ab der die Projekte für unser Projekt nicht mehr sinnvoll erscheinen. Welches Programm aufgenommen wird und in welchem Umfang ist der Grafik ebenso zu entnehmen, wie der endogene oder kritische Zinssatz des Gesamtprojekts.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einführung in die Simultane Investitions- und Finanzplanung: Der Abschnitt erläutert die Notwendigkeit, Investitionen und Finanzierung simultan zu planen, um Interpendenzen zwischen Projekten zu berücksichtigen.
2. Prämissen der Simultanmodelle: Hier werden die grundlegenden Annahmen definiert, die für die Anwendung von Simultanmodellen erforderlich sind, um die Liquidität und Vermögensmaximierung sicherzustellen.
2.1. Dean´s Modell: Dieses Kapitel stellt einen statischen Lösungsansatz vor, der Investitionen und Finanzierungsmöglichkeiten anhand interner Zinsfüße in eine Rangfolge bringt.
2.1.1. zusätzliche Prämissen zu Dean´s Lösung: Dieser Teil ergänzt die allgemeinen Annahmen um spezifische Anforderungen für Dean's Modell, insbesondere den einperiodigen Planungshorizont.
2.1.2. Beispiel: Anhand von vier Investitions- und vier Finanzierungsobjekten wird der praktische Ablauf der Modellanwendung demonstriert.
2.1.3. Beurteilung zu Dean´s Modell: Die kritische Reflexion zeigt die Vorteile der Einfachheit sowie die Nachteile der mangelnden Realitätsnähe aufgrund des statischen Charakters auf.
3. Lineare Programmierung: Das Kapitel führt in das mathematische Verfahren der linearen Optimierung als Mittel zur komplexeren Entscheidungsfindung unter Nebenbedingungen ein.
3.1. Beispiel zur graphischen Lösung: An einem konkreten Szenario eines Reiseunternehmers wird die graphische Lösungsfindung mittels Zielfunktion und Nebenbedingungen veranschaulicht.
3.2. Simultane Investitions- und Finanzplanung mittels der Linearen Programmierung: Hier wird das Modell von Hax und Weingartner vorgestellt, das durch einen dynamischen Planungshorizont eine höhere Realitätsnähe bietet.
4. Fazit: Die Arbeit schließt mit einer zusammenfassenden Bewertung, in der die methodische Einfachheit von Dean den präziseren, aber komplexeren Ansätzen der linearen Programmierung gegenübergestellt wird.
Schlüsselwörter
Simultane Investitionsplanung, Finanzplanung, Dean-Modell, Lineare Programmierung, Vermögensmaximierung, Liquidität, Kapitalbedarfsfunktion, Kapitalangebotsfunktion, interne Zinsfüße, Operations Research, Planungshorizont, Zielfunktion, Nebenbedingungen, Hax und Weingartner, Investitionsvorhaben.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die gleichzeitige Planung von Investitions- und Finanzierungsvorhaben, um deren gegenseitige Abhängigkeiten effizient in einem Gesamtprogramm abzubilden.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Schwerpunkte liegen auf der statischen Modellierung nach Joel Dean und der mathematisch anspruchsvolleren linearen Programmierung (insbesondere nach Hax und Weingartner).
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist die Maximierung des Endvermögens eines Investors durch eine optimale Auswahl von Investitions- und Finanzierungsprojekten unter Berücksichtigung definierter Prämissen.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Verwendet werden sowohl grafische Verfahren zur Optimierung (für einfache Probleme) als auch mathematische Zielfunktionen mit Nebenbedingungen, wie sie in der linearen Programmierung üblich sind.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Vorstellung der Voraussetzungen für Simultanmodelle, die detaillierte Analyse von Dean’s statischem Modell sowie die Herleitung dynamischer Ansätze mittels linearer Programmierung.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Investitionsprogramm, Kapitalangebotsfunktion, kritischer Zinssatz, mathematische Optimierung und die Unterscheidung zwischen statischen und dynamischen Planungsmodellen.
Warum wird Dean’s Modell trotz seiner Einschränkungen in der Arbeit vorgestellt?
Der Autor wählt es aufgrund seiner Überschaubarkeit und Einfachheit, da es den grundlegenden Prozess einer Simultanplanung sehr gut verständlich erläutern kann.
Was unterscheidet das Verfahren von Hax und Weingartner von dem Modell nach Dean?
Das Modell von Hax und Weingartner ist komplexer, bietet aber eine höhere Realitätsnähe durch die Möglichkeit, Projekte über mehr als eine Periode zu planen und zusätzliche Nebenbedingungen zu integrieren.
- Arbeit zitieren
- Sascha Friess (Autor:in), 2009, Simultane Investitions- und Finanzplanung, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/161344
