Für die Bewertung der Berentzen-Gruppe AG wurde das DCF-Modell verwendet. Die Schätzwerte stammen aus öffentlich zugänglichen Quellen und können dort nachvollzogen werden. Wir verfolgten einen konservativen Ansatz bei der Bewertung.
Es wurden die Kapitalkosten über das CAPM berechnet und anschließend in die WACC-Berechnung gepflegt. Die Risk Free Rate ergibt sich aus der Rendite deutscher Staatsanleihen zum Bewertungsstichtag. Bei der Berechnung des beta-Werts haben wir uns am SDAX orientiert. Hierfür wurde ein Zeitraum von zehn Jahren gewählt. Um eine möglichst genaue Bewertung des Unternehmens zu gewährleisten, haben wir uns bei der Ermittlung der Marktrisikoprämie am MSCI World sowie den Daten des Deutschen Aktieninstituts orientiert. Die für WACC-Berechnung herangezogenen Werte stammen aus dem Geschäftsbericht des Jahres 2022.
Die Berentzen-Gruppe ist ein börsennotierter deutscher Getränkehersteller mit Sitz in Haselünne im Emsland. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Produktion und den Vertrieb von Spirituosen, alkoholfreien Getränken und Frischsaftsystemen, wobei die bekannten Marken Berentzen, Puschkin und Mio Mio im Fokus stehen.
Trotz steigender Rohstoffpreise und geopolitischer Unsicherheiten hat sich Berentzen in den letzten Jahren stark behauptet. Der Konzern setzt erfolgreich auf seine Innovationskraft und stellt sich durch den konsequenten Ausbau der Fokusmarken breiter auf. Im Geschäftsjahr 2022 verbesserte sich die Ertragslage, bedingt durch das Ende der COVID-19-Pandemie, leicht. Dennoch haben globale Ereignisse, wie der Russland-Ukraine-Krieg, durch steigende Rohstoffpreise einen starken Einfluss auf die Margensituation der Niedersachsen.
Inhaltsverzeichnis
1. Investment Case
2. Berentzen auf einen Blick
2.1 Unternehmenshistorie
2.2 Unternehmensvision
2.3 Märkte und Wettbewerb
2.4 Nachhaltigkeit
2.5 Management
2.6 Aktionärsstruktur
2.7 Financial Risk Management
2.8 SWOT-Analyse
2.9 Peer-Group Vergleich
3. Finanzkennzahlen
3.1 Vermögenslage
3.2 Ertragslage
3.3 Finanzlage
4. Unternehmensbewertung
Zielsetzung & Themen
Diese Equity-Research-Publikation analysiert die finanzielle Performance, die strategische Positionierung und die zukünftigen Marktchancen der Berentzen-Gruppe AG für das Geschäftsjahr 2022, um eine fundierte Anlageempfehlung basierend auf dem aktuellen Marktumfeld und Unternehmensdaten abzuleiten.
- Analyse des Produktportfolios mit Fokus auf Spirituosen, alkoholfreie Getränke und Frischsaftsysteme
- Untersuchung der finanziellen Stabilität inklusive Vermögens- und Ertragslage
- Bewertung durch ein DCF-Modell sowie Durchführung einer Sensitivitätsanalyse
- Strategische SWOT-Analyse zur Identifikation von Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken
- Peer-Group-Vergleich zur Einordnung der Unternehmensbewertung im Branchenkontext
Auszug aus dem Buch
Unternehmensvision
Durch Tradition und Innovation begeistert Berentzen die Menschen von morgens bis abends mit den vielfältigsten Getränken.
Die Vision der Berentzen Gruppe ist geprägt von einem klaren Bekenntnis zur Verschmelzung von Tradition und Innovation. Mit dieser Vision verfolgt das Unternehmen das Ziel, die Menschen in unterschiedlichen Lebensphasen und Tageszeiten durch ein breites Spektrum von Getränken zu begeistern. Die Betonung von Tradition und Innovation zeigt zudem die Bestrebung, die hohe Expertise des Unternehmens mit modernen Ansätzen zu kombinieren, um ein vielfältiges Angebot an Getränken zu schaffen. Damit versucht Berentzen nicht nur am Puls der Zeit zu sein, sondern selbst den gegenwärtigen Lebensstil mitzugestalten. Als Teil dieser Vision hat die Berentzen Gruppe ihr Produktportfolio erweitert und neue Märkte erschlossen.
Ein Beispiel hierfür ist die Einführung der koffeinhaltigen Limonade Mio Mio. Dies zeigt ihre Bereitschaft, innovative Getränke anzubieten, die den sich wandelnden Geschmack und die Bedürfnisse der Verbraucher ansprechen. Als Zielgruppe werden hiermit überwiegend jüngere Verbraucher angesprochen. Mio Mio trägt simultan dazu bei, das Engagement des Unternehmens für frische Ansätze und eine breite Palette von Getränken zu unterstreichen, die in ihrer Vision verankert sind. Ein weiterer Schritt zur Verwirklichung der Vision ist die Übernahme der Marke Goldkehlchen im Jahr 2020. Damit gelang dem Konzern der Einstieg in den Premium-Cider-Markt. Beide Beispiele zeigen die Bereitschaft, neue Marktchancen zu nutzen und ihr Produktangebot zu diversifizieren.
Zusammenfassung der Kapitel
Investment Case: Bietet einen kompakten Überblick über die Aktienkennzahlen, die aktuelle Empfehlung "halten" sowie ein Fazit zur wirtschaftlichen Lage des Unternehmens.
Berentzen auf einen Blick: Umfasst die Unternehmensgeschichte, Vision, Marktsegmentierung, Nachhaltigkeitsstrategie, Managementstruktur und eine SWOT-Analyse.
Finanzkennzahlen: Analysiert detailliert die Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage auf Basis der Konzernbilanz und Gewinn- und Verlustrechnung.
Unternehmensbewertung: Beschreibt die methodische Vorgehensweise zur Unternehmenswertermittlung mittels DCF-Modell und präsentiert die Ergebnisse der Sensitivitätsanalyse.
Schlüsselwörter
Berentzen-Gruppe AG, Equity Research, Spirituosen, alkoholfreie Getränke, Mio Mio, Nachhaltigkeit, Finanzanalyse, SWOT-Analyse, Unternehmensbewertung, DCF-Modell, WACC, Börsenkurs, Getränkeindustrie, Marktanalyse, Eigenkapitalquote.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Analyse?
Das Dokument ist eine Equity-Research-Studie zur Berentzen-Gruppe AG, die den finanziellen Status und die strategische Zukunft des Unternehmens für Investoren bewertet.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die Schwerpunkte liegen auf der Analyse der drei Geschäftssegmente (Spirituosen, Alkoholfreie Getränke, Frischsaftsysteme), der Nachhaltigkeitsstrategie sowie der fundamentalen Finanzbewertung.
Welches Ziel verfolgt die Publikation?
Das primäre Ziel ist die Ableitung eines fairen Aktienwertes basierend auf einer DCF-Bewertung, um eine fundierte Anlageentscheidung für die Aktie zu ermöglichen.
Welche wissenschaftliche Methode wird zur Bewertung genutzt?
Zur Unternehmensbewertung wird das etablierte Discounted-Cashflow-Modell (DCF) verwendet, ergänzt durch einen Peer-Group-Vergleich nach Best-Practice-Empfehlungen des DVFA.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine detaillierte Unternehmensdarstellung inklusive SWOT-Analyse, eine fundierte Analyse der Finanzkennzahlen und die konkrete Unternehmensbewertung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Typische Begriffe sind Berentzen-Gruppe AG, Getränkeindustrie, Konzernfinanzen, DCF-Bewertung, Marktanalyse und strategische Unternehmensausrichtung.
Wie wirkt sich der Ukraine-Krieg auf die Berentzen-Gruppe aus?
Laut Analyse führt der Krieg zu steigenden Rohstoffpreisen (vor allem für Getreide und Verpackungen wie Glas) sowie zu Lieferkettenproblemen, was die Margen des Unternehmens belastet.
Warum wird die Aktie aktuell nur zum Halten empfohlen?
Die Aktie wird aufgrund eines hohen Kurs-Gewinn-Verhältnisses und einer vergleichsweise schwachen Margensituation derzeit als leicht überbewertet eingestuft, bietet aber Potenzial bei verbesserten Margen.
- Arbeit zitieren
- Manuel Markiewitz (Autor:in), 2023, Equity Research der Berentzen-Gruppe AG für das Geschäftsjahr 2022, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/1498300
