Die folgende Seminararbeit setzt sich mit der Thematik, welchen Einfluss eine Covered Short Call Strategie auf einen Sparplan hat in dem immer ein fixer Betrag am Anfang jeder Periode investiert wird, auseinander. Zu Beginn werden die Bestandteile der Covered Short Call Strategie erläutert. Im weiteren Verlauf wird die in Matlab durchgeführte Simulation erklärt und deren Resultate beschrieben. Hierbei handelt es sich um, eine 1:1 Covered Short Call Strategie die mit der Strategie eines reinen Investments in einen Basistitel verglichen wird. Dabei wird auf die verschiedenen Gewinn und Verlust Indikatoren eingegangen. Abschließend wird eine Sensitivitätsanalyse der Covered Short Call Strategie mit verschiedenen Short-Call-Ratios durchgeführt und mit einem Investment in einen Basistitel verglichen.
Inhaltsverzeichnis
1 EINLEITUNG DER COVERED SHORT CALL STRATEGIE
2 COVERED SHORT CALL STRATEGIE ERLÄUTERUNG
3 SIMULATION EINER COVERED SHORT CALL STRATEGIE ANHAND VON EMPIRISCHEN DATEN
3.1 ZUGRUNDELIEGENDE DATEN
3.2 KERNINFORMATIONEN
3.3 SIMULATIONSBESCHREIBUNG
4 VERTEILUNG DER COVERED SHORT CALL STRATEGIE
5 VERGLEICH ZWISCHEN COVERED SHORT CALL STRATEGIE UND SPARPLAN
6 RISIKOMAßE & UPSIDE POTENTIALE
6.1 SHORTFALLMAßE
6.2 WERTSTEIGERUNGSPOTENZIAL
7 SENSITIVITÄTSANALYSE DES COVERED SHORT CALLS
7.1 BESCHREIBUNG DER SENSITIVITÄTSANALYSE
7.2 VERGLEICH DER STRATEGIEN MIT DEM SPARPLAN
7.2.1 Short-Call-Ratio kleiner eins
7.2.2 Short-Call-Ratio größer eins
8 ZUSAMMENFASSUNG
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht den Einfluss der Covered Short Call Strategie auf einen Sparplan, bei dem regelmäßig fixe Beträge investiert werden, und vergleicht deren Performance und Risikoprofil mit einem reinen Investment in einen Basistitel.
- Grundlagen der Covered Short Call Strategie
- Empirische Simulation mittels Matlab basierend auf DAX-Daten
- Analyse von Risikomaßen und Shortfall-Wahrscheinlichkeiten
- Untersuchung des Wertsteigerungspotenzials
- Sensitivitätsanalyse verschiedener Short-Call-Ratios
Auszug aus dem Buch
2 Covered Short Call Strategie Erläuterung
Die 1:1 Covered Short Call Strategie besteht aus dem Verkauf einer Kaufoption sowie der äquivalenten Anzahl an gehaltenen Basistiteln (z.B. Aktien, Weizen usw.). Es ist nicht notwendig, dass die Stückzahl eine ganze Zahl ist, dies bedeutet der Investor könnte z.B. 0,2 Short Calls und Basistiteln halten. Es muss nur gegeben sein, die Anzahl an Short Calls und Basistiteln identisch ist. Folgende Gewinn- bzw. Verlustfunktion ergibt sich am Ende der Laufzeit (hierbei wird aber nicht auf etwaige Zinskosten für die Optionsprämie eingegangen sowie auch nicht auf etwaige Dividenden Zahlungen auf den Basistitel, usw.)¹ :
GT = ST + min(X-ST, 0) + C0(X) - S0
= min(X,ST) + C0(X) - S0
Auszahlung, wenn die Option im Geld ist:
= ST + C0 - S0 ST < X
Auszahlung, wenn die Option aus dem Geld ist:
=X + C0 - S0 ST ≥ X ²
Zusammenfassung der Kapitel
1 EINLEITUNG DER COVERED SHORT CALL STRATEGIE: Einführung in die Thematik der Covered Short Call Strategie im Kontext eines Sparplans und Vorstellung des methodischen Vorgehens mittels Simulation.
2 COVERED SHORT CALL STRATEGIE ERLÄUTERUNG: Mathematische Herleitung der Gewinn- und Verlustfunktion der Strategie unter Berücksichtigung der Optionsparameter.
3 SIMULATION EINER COVERED SHORT CALL STRATEGIE ANHAND VON EMPIRISCHEN DATEN: Beschreibung der Datengrundlage basierend auf dem ISHARES CORE DAX UCITS ETF und Erläuterung der Simulationsschritte.
4 VERTEILUNG DER COVERED SHORT CALL STRATEGIE: Untersuchung des simulierten Vermögensverlaufs und dessen Annäherung an eine Normalverteilung über unterschiedliche Zeiträume.
5 VERGLEICH ZWISCHEN COVERED SHORT CALL STRATEGIE UND SPARPLAN: Analyse der Unterschiede in Risiko und Renditepotenzial zwischen der Covered Short Call Strategie und einem reinen Aktien-Sparplan.
6 RISIKOMAßE & UPSIDE POTENTIALE: Quantitativer Vergleich der Verlustrisiken (Shortfall) und des Wertsteigerungspotenzials beider Anlagestrategien.
7 SENSITIVITÄTSANALYSE DES COVERED SHORT CALLS: Untersuchung der Auswirkungen unterschiedlicher Short-Call-Ratios auf die Performance und das Risikoprofil.
8 ZUSAMMENFASSUNG: Abschließendes Fazit zur Eignung der Covered Short Call Strategie in verschiedenen Marktumfeldern.
Schlüsselwörter
Covered Short Call, Sparplan, DAX ETF, Optionsstrategie, Simulation, Risikomaße, Shortfall, Sensitivitätsanalyse, Volatilität, Investment, Rendite, Ertrag, Stillhalter, Kaufoption, Strike Preis
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Auswirkungen einer Covered Short Call Strategie auf einen regelmäßigen Sparplan im Vergleich zu einer reinen Investition in einen Basiswert.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Schwerpunkte liegen auf der mathematischen Erläuterung der Strategie, der empirischen Simulation, der Risikoanalyse mittels Shortfallmaßen und der Sensitivität gegenüber verschiedenen Ratios.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Das Ziel ist es zu untersuchen, wie sich die Kombination aus Halten eines Basistitels und Verkauf von Kaufoptionen auf das Rendite-Risiko-Profil eines Sparplans auswirkt.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine quantitative Simulation auf Basis historischer Marktdaten (DAX ETF) in Matlab durchgeführt, um die Verteilungen der Endvermögen zu ermitteln.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil umfasst die mathematische Definition der Strategie, die Simulation auf Basis historischer Daten, den Vergleich mit einem reinen Sparplan sowie eine Sensitivitätsanalyse verschiedener Parameter.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Covered Short Call, Sparplan, Risikomaße, Shortfall-Wahrscheinlichkeit, Sensitivitätsanalyse und Optionsstrategie.
Warum ist die Wahl der Short-Call-Ratio für den Investor entscheidend?
Die Ratio beeinflusst maßgeblich das Gewinnpotenzial und das Risiko; bei einer Ratio größer eins steigen Schiefe und Kurtosis, was die Wahrscheinlichkeit für Verluste erhöht.
Wie schneidet die Covered Short Call Strategie im Vergleich zum reinen Sparplan bei der Verlustwahrscheinlichkeit ab?
Die Untersuchung zeigt, dass die Covered Short Call Strategie zwar die Volatilität beeinflusst, aber im Vergleich zum reinen Sparplan je nach Parametrisierung unterschiedliche Risikoprofile aufweist.
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2020, Covered Short Call Strategie, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/1026414
