Dem Leser werden innerhalb dieser Arbeit nicht nur verschiedene Finanzierungsformen, sowie verschiedene Bewertungsmodelle im Immobiliensektor nähergebracht, sondern auch aufgezeigt, welche modernen und wissenschaftlichen neuen Erkenntnissen hier eine wichtige Rolle spielen und wie diese bei Analysen eingesetzt werden können.
Es wird auch dargelegt, welche Gefahren verschieden Immobilienfinanzierungsalternativen bergen, und wie diese voneinander abzugrenzen sind. Insbesondere bei den Bewertungen der US- amerikanischen Subprimes ist es beispielsweise entscheidend, genau zwischen Mortgage Backed Securities auf der einen Seite und klassischen Hypothekenpfandbriefen auf der anderen Seite zu unterscheiden.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 1.1 Einführung
- 1.2 Ziel der Diplomarbeit
- 1.3 Strukturierung der Diplomarbeit
- 1.4 Begriffsabgrenzungen
- 1.5 Die Bedeutung von Eigentum
- 2. Immobilienanlageformen in Deutschland
- 2.1 Immobilienanlage in Deutschland
- 2.2 Auswahl von Immobilienanlagemöglichkeiten in Deutschland
- 2.2.1 Immobilienfonds
- 2.2.2 Hypothekenpfandbriefe/Mortgage Backed Securities (MBS)
- 2.2.3 Immobilienzertifikate
- 2.2.4 Immobilienaktien
- 2.2.5 REITS
- 2.2.6 Direktinvestitionen
- 2.3 Immobilienrisiko und Derivate
- 2.4 Der deutsche Immobilienmarkt
- 2.5 Investoren auf dem deutschen Immobilienmarkt
- 3. Neue Kriterien bei der Immobilienfinanzierung
- 3.1 Basel II Kriterien
- 3.1.1 Der Beleihungswert unter Basel II
- 3.1.2 Der Pfandbrief unter Basel II
- 3.2 Behavioral Finance für den Immobiliensektor
- 3.3 Psychologische Verhaltensmuster
- 3.4 Humangeographische Trends
- 3.4.1 Bevölkerungsgeographie
- 3.4.2 Interpretationen von Ort und Raum
- 4. Grundlagen des Finanzierungsbereiches
- 4.1 Themenhinführung Immobilienfinanzierung
- 4.1 Sensitivitätsanalyse
- 4.2 Moderne Finanzierungsoptionen
- 4.3 Der Kreditzweitmarkt (Sekundärmarkt für Hypothekarkredite)
- 4.4 Instrumente des Kreditzeitmarktes
- 4.4.1 Vorteile einer Sydizierung
- 4.4.2 Syndizierungsbedingte Spannung
- 4.4.3 Die Verwertung von Sicherheiten bei Syndizierung
- 4.4.4 Mortgage Backed Securisation
- 4.5 Immobilienleasing
- 5. Immobilienbewertungen in Deutschland
- 5.1 Grundlagen
- 5.2 Verkehrswert und Ertragswerte in Deutschland
- 5.3 Weitere Bewertungsmethoden
- 5.4 Der Discounted Cash Flow-Ansatz
- 5.5 Weitere Bewertungseinflüsse
- 5.5.1 Steuerrecht/ Fremdfinanzierungen
- 5.5.2 Weitere Objektdaten
- 5.5.3 Ratingagenturen
- 5.6 Due Diligence Prüfungen
- 5.7 Bewertungen von Immobilienunternehmen
- 6. Immobilien- Investmentprozess
- 6.1 Ablauf eines Immobilien- Investmentprozesses
- 6.2 Statistische Probleme beim Erwerb von Immobilienportfolien
- 6.3 Kritikpunkte am Prozess des institutionellen Immobilienerwerbes
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Diplomarbeit untersucht die Finanzierung von Immobilien bei institutionellen Investoren in Deutschland. Ziel ist es, einen umfassenden Überblick über die relevanten Anlageformen, Finanzierungsinstrumente und Bewertungsansätze zu geben. Dabei werden insbesondere die Auswirkungen neuer regulatorischer Rahmenbedingungen, wie Basel II, und die Rolle verhaltensökonomischer Faktoren berücksichtigt.
- Immobilienanlageformen für institutionelle Investoren in Deutschland
- Finanzierung von Immobilienprojekten unter Berücksichtigung von Basel II
- Immobilienbewertung und -bewertungsmethoden
- Der Immobilieninvestmentprozess
- Einfluss psychologischer und humangeographischer Faktoren
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik der Immobilienfinanzierung bei institutionellen Investoren ein, definiert den Umfang der Arbeit und skizziert die Struktur der folgenden Kapitel. Es werden die zentralen Forschungsfragen formuliert und der methodische Ansatz erläutert. Die Bedeutung von Eigentum im Kontext der institutionellen Anlage wird ebenfalls beleuchtet.
2. Immobilienanlageformen in Deutschland: Dieses Kapitel gibt einen Überblick über verschiedene Anlagemöglichkeiten im deutschen Immobilienmarkt für institutionelle Investoren, von Immobilienfonds über Hypothekenpfandbriefe und Immobilienzertifikate bis hin zu Direktinvestitionen. Die verschiedenen Anlageklassen werden hinsichtlich ihrer Risiken und Renditen verglichen und im Kontext des deutschen Marktes eingeordnet. Der Fokus liegt auf der Darstellung der verschiedenen Möglichkeiten und ihrer Charakteristika.
3. Neue Kriterien bei der Immobilienfinanzierung: Dieses Kapitel befasst sich mit den Auswirkungen der Basel II-Kriterien auf die Immobilienfinanzierung. Es analysiert den Einfluss auf den Beleihungswert und den Pfandbrief. Darüber hinaus werden verhaltensökonomische Aspekte und humangeographische Trends als weitere Einflussfaktoren auf die Immobilienfinanzierung diskutiert. Die Integration von Behavioral Finance in den Immobiliensektor und die Bedeutung psychologischer Verhaltensmuster werden beleuchtet.
4. Grundlagen des Finanzierungsbereiches: Dieses Kapitel beleuchtet die grundlegenden Prinzipien der Immobilienfinanzierung und diskutiert moderne Finanzierungsoptionen. Es werden Instrumente des Kreditzweitmarktes, wie die Syndizierung von Krediten und Mortgage Backed Securitisation, sowie Immobilienleasing ausführlich betrachtet. Die Analyse umfasst die Vor- und Nachteile der einzelnen Instrumente und deren Bedeutung für institutionelle Investoren.
5. Immobilienbewertungen in Deutschland: Dieses Kapitel behandelt verschiedene Methoden der Immobilienbewertung in Deutschland, mit Schwerpunkt auf Verkehrswert und Ertragswert. Zusätzliche Bewertungsmethoden und der Discounted Cash Flow Ansatz werden ebenfalls erläutert, inklusive der Berücksichtigung steuerrechtlicher Aspekte und der Rolle von Ratingagenturen im Bewertungsprozess. Die Due Diligence-Prüfung als wichtiger Bestandteil des Bewertungsprozesses wird ebenfalls behandelt.
6. Immobilien-Investmentprozess: In diesem Kapitel wird der Ablauf eines typischen Immobilieninvestmentprozesses für institutionelle Investoren detailliert dargestellt. Es werden statistische Herausforderungen beim Erwerb von Immobilienportfolien und kritische Punkte des institutionellen Immobilienerwerbs analysiert. Die Komplexität des Prozesses und die damit verbundenen Risiken werden hervorgehoben.
Schlüsselwörter
Immobilienfinanzierung, institutionelle Investoren, Deutschland, Basel II, Behavioral Finance, Immobilienbewertung, Investmentprozess, Immobilienanlageformen, Risikomanagement, Pfandbriefe, Immobilienfonds, Direktinvestitionen.
Häufig gestellte Fragen zur Diplomarbeit: Immobilienfinanzierung bei institutionellen Investoren in Deutschland
Welche Themen werden in der Diplomarbeit behandelt?
Die Diplomarbeit befasst sich umfassend mit der Immobilienfinanzierung bei institutionellen Investoren in Deutschland. Sie untersucht verschiedene Anlageformen, Finanzierungsinstrumente und Bewertungsmethoden. Besonderes Augenmerk liegt auf den Auswirkungen neuer regulatorischer Rahmenbedingungen wie Basel II und der Rolle verhaltensökonomischer Faktoren.
Welche Arten von Immobilienanlagen werden betrachtet?
Die Arbeit analysiert diverse Anlagemöglichkeiten für institutionelle Investoren im deutschen Immobilienmarkt. Dazu gehören Immobilienfonds, Hypothekenpfandbriefe/Mortgage Backed Securities (MBS), Immobilienzertifikate, Immobilienaktien, REITS und Direktinvestitionen. Die jeweiligen Risiken und Renditen dieser Anlageklassen werden verglichen.
Wie wirkt sich Basel II auf die Immobilienfinanzierung aus?
Die Diplomarbeit analysiert die Auswirkungen der Basel II-Kriterien auf die Immobilienfinanzierung, insbesondere auf den Beleihungswert und den Pfandbrief. Es wird untersucht, wie diese neuen regulatorischen Rahmenbedingungen die Finanzierungspraxis beeinflussen.
Welche Rolle spielen verhaltensökonomische Faktoren?
Die Arbeit integriert Aspekte des Behavioral Finance in die Analyse der Immobilienfinanzierung. Psychologische Verhaltensmuster und humangeographische Trends (Bevölkerungsgeographie und Interpretationen von Ort und Raum) werden als Einflussfaktoren auf die Entscheidungsfindung von Investoren diskutiert.
Welche Bewertungsmethoden werden behandelt?
Die Diplomarbeit behandelt verschiedene Methoden der Immobilienbewertung in Deutschland, darunter der Verkehrswert, der Ertragswert und der Discounted Cash Flow-Ansatz. Weitere Bewertungseinflüsse wie Steuerrecht, Fremdfinanzierungen, Objektdaten und Ratingagenturen werden ebenfalls berücksichtigt. Die Due Diligence-Prüfung wird als wichtiger Bestandteil des Bewertungsprozesses beschrieben.
Wie sieht der Immobilien-Investmentprozess aus?
Die Arbeit beschreibt detailliert den Ablauf eines typischen Immobilien-Investmentprozesses für institutionelle Investoren. Sie analysiert statistische Herausforderungen beim Erwerb von Immobilienportfolien und kritische Punkte des institutionellen Immobilienerwerbes. Die Komplexität des Prozesses und die damit verbundenen Risiken werden hervorgehoben.
Welche Finanzierungsinstrumente werden untersucht?
Die Diplomarbeit untersucht verschiedene Finanzierungsinstrumente, darunter Instrumente des Kreditzweitmarktes wie die Syndizierung von Krediten und Mortgage Backed Securitisation sowie Immobilienleasing. Die Vor- und Nachteile der einzelnen Instrumente und ihre Bedeutung für institutionelle Investoren werden analysiert.
Welche Kapitel umfasst die Diplomarbeit?
Die Diplomarbeit gliedert sich in sechs Kapitel: Einleitung, Immobilienanlageformen in Deutschland, Neue Kriterien bei der Immobilienfinanzierung, Grundlagen des Finanzierungsbereiches, Immobilienbewertungen in Deutschland und Immobilien-Investmentprozess. Jedes Kapitel behandelt spezifische Aspekte der Immobilienfinanzierung bei institutionellen Investoren.
Welche Schlüsselwörter beschreiben die Diplomarbeit?
Schlüsselwörter, die die zentralen Themen der Diplomarbeit beschreiben, sind: Immobilienfinanzierung, institutionelle Investoren, Deutschland, Basel II, Behavioral Finance, Immobilienbewertung, Investmentprozess, Immobilienanlageformen, Risikomanagement, Pfandbriefe, Immobilienfonds und Direktinvestitionen.
- Arbeit zitieren
- David Belarbi (Autor:in), 2007, Die Finanzierung von Immobilien bei institutionellen Investoren in Deutschland, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/82656
