Der zweite Abschnitt der Arbeit beginnt mit begrifflichen und inhaltlichen Abgrenzungen der Thematik. Zunächst wird kurz auf die neue Rechnungslegung eingegangen. Eine begriffliche Abgrenzung der Wertorientierten Unternehmensführung und ihre Notwendigkeit aus heutiger Sicht bilden den Übergang zur Einordnung der zu untersuchenden Kennzahl in die Performancemessung. Im dritten Abschnitt werden das Konzept und die Berechnung der einzelnen Komponenten erläutert, gefolgt von einer Darstellung möglicher Problemfelder, Weiterentwicklungen und Anwendungsmöglichkeiten. Nachdem im vierten Abschnitt zunächst Anforderungen an eine steuerungsorientierte Kontrollrechnung und die konzeptionelle Eignung der IFRS als deren Grundlage diskutiert werden, kommt es danach zu einer weiteren Beurteilung des CFRoI. Das Spannungsfeld zwischen Standardisierung und wertorientierter Steuerung sowie die Auswirkungen des Übergangs zur neuen Rechnungslegung auf die einzelnen Komponenten der Kennzahl stehen dabei im Mittelpunkt der Betrachtung. Der fünfte Abschnitt schließt die Arbeit mit einer Zusammenfassung der Ergebnisse ab.
Inhaltsverzeichnis
1. Einführung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit
1.2 Gang der Untersuchung
2. Begriffliche und inhaltliche Abgrenzungen
2.1 IFRS-Rechnungslegung – Neue Standards
2.2 Begriff und Notwendigkeit der Wertorientierten Unternehmensführung
2.3 Einordnung des CFRoI in die Performance-Messung
3. Der CFRoI nach IFRS
3.1 Konzept des CFRoI und Berechnung der einzelnen Komponenten
3.1.1 Brutto Cash Flow
3.1.2 Bruttoinvestitionsbasis
3.1.3 Nutzungsdauer
3.1.4 Vergleich mit den Kapitalkosten
3.2 Modifizierter CFRoI – Variante II
3.3 Vorteile gegenüber traditionellen Kennzahlen und Problemfelder der Berechnung
3.4 Weiterentwicklungen und Anwendungsmöglichkeiten des CFRoI
4. Beurteilung des CFRoI als Steuerungsinstrument auf Basis der IFRS
4.1 Grundsätzliche Eignung der IFRS für die Performancemessung
4.1.1 Anforderungen an eine steuerungsorientierte Kontrollrechnung
4.1.2 Konzeptionelle Eignung der IFRS zur Unternehmenssteuerung
4.2 CFRoI im Spannungsfeld zwischen Standardisierung und Wertorientierter Steuerung
4.2.1 Harmonisierung von externem und internem Rechnungswesen
4.2.2 Kapitalmarktkommunikation und wertorientierte Kennzahlen
4.3 Auswirkungen der Umstellung HGB/IFRS auf den CFRoI
4.3.1 Bruttoinvestitionsbasis
4.3.2 Brutto Cash Flow
4.4 Verbesserte Eignung des CFRoI als Steuerungsinstrument auf Basis der IFRS?
5. Zusammenfassung der Ergebnisse
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Die Arbeit untersucht das Konzept des Cash Flow Return on Investment (CFRoI) vor dem Hintergrund der Umstellung der Rechnungslegung auf die International Financial Reporting Standards (IFRS). Ziel ist es zu analysieren, ob und inwieweit die neuen Standards eine exaktere Abbildung der Unternehmensverhältnisse ermöglichen und somit als zweckmäßige Grundlage für eine wertorientierte Steuerung dienen können.
- Konzeptionelle Grundlagen und Berechnung des CFRoI
- Eignung der IFRS für eine wertorientierte Performancemessung
- Analyse des Spannungsfelds zwischen Standardisierung und Unternehmenssteuerung
- Auswirkungen der Rechnungslegungsumstellung auf Kennzahlenkomponenten
- Kritische Würdigung der Instrumenteneignung im operativen Controlling
Auszug aus dem Buch
3.1.1 Brutto Cash Flow
In Theorie und Praxis wird der Begriff „Cash Flow“ zum Teil sehr unterschiedlich definiert. Der Brutto Cash Flow soll gemäß dem „typischen“ Cash Flow vor Zinsen und Investitionen (in Anlagevermögen und Working Capital) und nach Steuern abgegrenzt werden. Dieser „Ergebnisorientierte Cash Flow“ soll entweder für Investitionen oder zur Ausschüttung in Form von Dividenden oder Ähnlichem an die Kapitalgeber zur Verfügung stehen. Bei der indirekten Ermittlung zieht man den Jahresüberschuss nach Steuern bereinigt um Sondereinflüsse heran. Planmäßige Abschreibungen sowie der Zinsaufwand werden hinzuaddiert, das Tax Shield wird subtrahiert. Auch Miet- und Leasingaufwendungen werden hinzugerechnet da sie der Investition zugerechnet werden können. Gleiches gilt für den Zinsanteil des Zuführungsbetrages zu den Pensionsrückstellungen und Aufwendungen mit Investitionscharakter. Schließlich muss noch ein Inflationsverlust bzw. –gewinn auf Nettoliquidität (also Netto-Monetäre Aktiva) beachtet werden, um inflationsbedingte Kaufkraftverluste widerzuspiegeln.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einführung: Vorstellung des CFRoI-Konzepts und der Zielsetzung der Arbeit unter Berücksichtigung des Übergangs zur IFRS-Rechnungslegung.
2. Begriffliche und inhaltliche Abgrenzungen: Definition der wertorientierten Unternehmensführung und Einordnung des CFRoI als Instrument zur Performancemessung.
3. Der CFRoI nach IFRS: Detaillierte Erläuterung des Berechnungsmodells, der einzelnen Komponenten und der Modifikationsvarianten des CFRoI.
4. Beurteilung des CFRoI als Steuerungsinstrument auf Basis der IFRS: Analyse der Eignung der neuen Rechnungslegungsstandards für interne Steuerungszwecke und Untersuchung der Auswirkungen auf die Kennzahlenkomponenten.
5. Zusammenfassung der Ergebnisse: Synthese der Erkenntnisse hinsichtlich der Eignung des CFRoI bei Anwendung der IFRS-Standards.
Schlüsselwörter
CFRoI, IFRS, Wertorientierte Unternehmensführung, Performancemessung, Brutto Cash Flow, Bruttoinvestitionsbasis, Unternehmenssteuerung, Shareholder Value, Kapitalmarktorientierung, Bilanzierung, Rechnungslegungsumstellung, Kapitalkosten, Cash Value Added, Investitionsrechnung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die wertorientierte periodische Performancemessung und prüft, inwieweit der Cash Flow Return on Investment (CFRoI) als Kennzahl auf Basis der internationalen Rechnungslegungsstandards (IFRS) geeignet ist.
Welches sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die wertorientierte Steuerung, die Struktur und Berechnung des CFRoI sowie die Auswirkungen der Umstellung von HGB auf IFRS auf relevante Bilanzposten.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die konzeptionelle Eignung der IFRS für das wertorientierte Controlling zu bewerten und zu klären, ob die neuen Standards zu einer exakteren Abbildung der tatsächlichen Unternehmensperformance führen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine theoretische Auseinandersetzung mit betriebswirtschaftlichen Kennzahlen sowie eine Analyse der IFRS-Bilanzierungsvorschriften im Vergleich zum HGB.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Vorstellung des CFRoI-Konzepts, die Diskussion seiner Eignung als Steuerungsinstrument und die detaillierte Analyse der Auswirkungen der Bilanzierungsumstellung auf Bruttoinvestitionsbasis und Cash Flow.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Typische Schlüsselbegriffe sind CFRoI, IFRS, Wertorientierung, Performancemessung, Brutto Cash Flow und Bruttoinvestitionsbasis.
Wie beeinflusst die IFRS-Umstellung die Bruttoinvestitionsbasis?
Die Umstellung führt durch erweiterte Aktivierungspflichten und Bewertungsmöglichkeiten (z.B. Vollkostenansatz bei Vorräten, Leasingaktivierung) in der Regel zu einer quantitativen Erhöhung der Bruttoinvestitionsbasis.
Warum ist die Berechnung des CFRoI auf Basis der IFRS komplex?
Obwohl IFRS detailliertere Informationen bieten, erfordert die Berechnung des CFRoI methodische Anpassungen aufgrund unterschiedlicher Periodisierungsregeln und komplexer Bewertungsnormen, was den Vergleich mit historischen Werten erschwert.
- Quote paper
- Dipl. Kaufmann Alexander Hauenstein (Author), 2004, Wertorientierte periodische Performancemessung mittels CFRoI auf Grundlage einer IFRS-Rechnungslegung, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/67630
