„An der Börse ist alles möglich – auch das Gegenteil.“ Dieses Zitat von André Kostolany beschreibt bis heute das unvorhersehbare Wesen der Aktienanalyse. In den letzten Jahren stiegen die Kurse der weltweit wichtigsten Indizes nahezu konstant an und somit die Beliebtheit der Aktie als Anlagemedium. Chancen stehen immer Risiken gegenüber, jedoch können mit Hilfe wissenschaftlicher Methoden, wie bspw. der Fundamentalanalyse halbwegs zuverlässige Zukunftsprognosen getroffen und Risiken minimiert werden. Als Ergebnis dieser Methode erhält der Analyst u. a. den Hinweis, ob der Wert einer Aktie über- oder unterbewertet ist. Unberücksichtigt bleibt das Zusammenwirken von Angebot und Nachfrage bzw. die Information, ob eine Aktie steigt oder fällt. An dieser Stelle kommt die technische Analyse als weitere Methode zum Einsatz. Die Zielsetzung der vorliegenden Arbeit besteht darin, die grundsätzliche Beschaffenheit der technischen Analyse zu erläutern, geeignete Indikatoren und Oszillatoren aufzuzeigen sowie eine empirische Untersuchung hinsichtlich Erfolg oder Misserfolg der Methoden.
Ausgehend von diesen Zielen werden im Rahmen der vorliegenden Arbeit nachfolgende Forschungsfragen beantwortet:
1. Wie sehen die Grundlagen der technischen Analyse zur Unterstützung der Preisfindung auf den Aktienmärkten aus?
2. Was sind technische Indikatoren, welche Arten stehen dem Analysten zur Verfügung und wie tragen diese zur Vorhersage des Aktienkurses bei?
3. Gibt es einen wissenschaftlichen Beleg für den Erfolg oder Misserfolg der technischen Analyse?
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Methoden der Aktienanalyse
2.1 Fundamentalanalyse
2.2 Technische Analyse
3 Indikatoren und Konzepte der modernen technischen Analyse
3.1 Trendfolgeindikatoren
3.2 Oszillatoren
4 Empirische Evidenz für und gegen den Erfolg der Methoden
4.1 Systematische Gestaltung bisheriger Studien
4.2 Exemplarische Ergebnisse ausgewählter Studien
5 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit verfolgt das Ziel, die Grundlagen und die methodische Beschaffenheit der technischen Analyse zu erläutern, geeignete Indikatoren sowie Oszillatoren vorzustellen und anhand einer empirischen Untersuchung kritisch zu hinterfragen, ob diese Methoden tatsächlich zu einem Anlageerfolg führen.
- Grundlagen und Methodik der technischen Aktienanalyse
- Analyse gängiger Trendfolgeindikatoren und Oszillatoren
- Kategorisierung und Auswertung wissenschaftlicher Studien zum Erfolg technischer Handelsansätze
- Vergleich zwischen technischer Analyse und Fundamentalanalyse
- Diskussion von Herausforderungen wie Data-Snooping und statistischer Signifikanz
Auszug aus dem Buch
2.2 Technische Analyse
Während bei der Fundamentalanalyse die Differenz zwischen dem "inneren" Wert und dem gegenwärtigen Kurs analysiert wird, betrachtet die technische Analyse den Aktienkurs als Ergebnis des Zusammenwirkens von Angebot und Nachfrage. Ziel ist die rechtzeitige Erkennung von Kursverlaufsmustern, von denen angenommen wird, dass sich diese in der Zukunft wiederholen.
Kursverläufe sind nicht nur ein Abbild der Preisentwicklung eines bestimmten Basiswertes, sondern gleichzeitig ein Psychogramm aller Marktteilnehmer, die sowohl rational als auch emotional handeln. Die Aktienkurse spiegeln somit nicht nur die fundamentalen Daten wider, sondern reflektieren die Erwartungen, Hoffnungen und Befürchtungen aller Marktteilnehmer.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Thematik der Aktienanalyse ein und stellt die Forschungsfragen sowie die Zielsetzung der Arbeit vor.
2 Methoden der Aktienanalyse: Dieses Kapitel erläutert die Unterschiede zwischen der fundamentalen und der technischen Analyse als zwei primäre Ansätze zur Aktienbewertung.
3 Indikatoren und Konzepte der modernen technischen Analyse: Hier werden technische Instrumente wie Trendfolgeindikatoren und Oszillatoren detailliert analysiert.
4 Empirische Evidenz für und gegen den Erfolg der Methoden: Dieses Kapitel wertet wissenschaftliche Studien zur Wirksamkeit der technischen Analyse aus und beleuchtet kritisch deren methodische Gestaltung.
5 Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen, reflektiert die Anwendbarkeit der technischen Analyse und empfiehlt eine Kombination mit der Fundamentalanalyse.
Schlüsselwörter
Technische Analyse, Fundamentalanalyse, Trendfolgeindikatoren, Oszillatoren, Aktienmarkt, Handelsstrategien, Random-Walk-Theorie, Chartformationen, Kursverlaufsmuster, Data-Snooping, Marktpsychologie, Anlageentscheidung, Rendite, Effizienz, Prognose.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der technischen Aktienanalyse, ihren theoretischen Grundlagen, den eingesetzten mathematischen Werkzeugen und der Frage, ob diese Methoden wissenschaftlich belegbare Anlagevorteile bieten.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Zentral sind die Abgrenzung zur Fundamentalanalyse, die Funktionsweise von Indikatoren wie gleitenden Durchschnitten und Oszillatoren sowie die kritische empirische Evaluierung der Erfolgsraten technischer Handelsregeln.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das primäre Ziel besteht darin, die technische Analyse zu erläutern und wissenschaftlich zu untersuchen, ob sie im Vergleich zu passiven Strategien tatsächlich eine konsistente Outperformance ermöglicht.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine Literatur- und Studienanalyse, bei der bestehende wissenschaftliche Untersuchungen und empirische Evidenzen zur technischen Analyse systematisch kategorisiert und ausgewertet werden.
Was umfasst der Hauptteil der Arbeit?
Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Einführung der technischen Instrumente und eine empirische Sektion, die Studien zu Aktien-, Future- und Devisenmärkten auf ihre methodische Validität prüft.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Charttechnik, Random-Walk-Hypothese, statistische Signifikanz, Indikatoren und Handelsrenditen geprägt.
Was unterscheidet Trendfolgeindikatoren von Oszillatoren?
Trendfolgeindikatoren sollen Trends in Hausse- oder Baissephasen anzeigen, während Oszillatoren antizyklisch agieren und mögliche Trendwenden insbesondere in Seitwärtsphasen prognostizieren.
Warum wird im Fazit die Kombination beider Analyseformen empfohlen?
Die Kombination wird empfohlen, da die technische Analyse die Marktpsychologie und das Verhalten der Akteure abbildet, während die Fundamentalanalyse den fairen Wert des Unternehmens bestimmt, wodurch das Chance-Risiko-Verhältnis verbessert wird.
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- Anonym (Author), 2016, Preisfindung auf Aktienmärkten. Technische Analyse, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/465151
