In Bezug auf die Finanzkrise, die 2007 begann, und der damit verstärkten Bankenregulierung befasst sich diese Ausarbeitung mit der Frage, welche Refinanzierungsoptionen die Leasinggesellschaften in Deutschland haben. Dazu wird auf die Eigenschaften und Marktstellungen der einzelnen Refinanzierungsinstrumente eingegangen sowie die Unterschiede der Kapitalbeschaffung zwischen kleinen und großen Leasingfirmen aufgezeigt. Des Weiteren wird der Einfluss der Refinanzierungskosten auf die Leasingrate analysiert.
Nach der Einleitung wird im zweiten Kapitel eine Übersicht über den Leasingmarkt dargestellt, um die wirtschaftliche Bedeutung des Leasings in Deutschland hervorzuheben. Außerdem wird kurz auf die Bedeutung der Refinanzierung von Leasinggeschäften eingegangen. Im dritten Kapitel werden zunächst die Refinanzierungsmöglichkeiten aufgelistet und beschrieben. In Anlehnung an das Buch „Leasinghandbuch“, herausgegeben von Michael Martinek (2008), wurden die Refinanzierungsinstrumente in folgende Gattungen eingeteilt: Verkauf von Forderungen (auch Forfaitierung genannt), Kreditfinanzierung, Doppelstockmodell und Securitization. Bei den ersten beiden Gattungen handelt es sich um branchenübliche Instrumente und wobei die letzten beiden neuere Formen der Refinanzierung darstellen. Abschließend werden die Unterschiede der Refinanzierung von kleinen und großen Leasingunternehmen untersucht. Im letzten Kapitel wird dann die Auswirkung der Refinanzierung auf die Leasingrate anhand eines Praxisbespiele analysiert. Diese Kalkulation soll aufzeigen, inwiefern die Leasingrate durch Refinanzierungskosten beeinflusst wird. Abschließend wird der Inhalt der Arbeit nochmals einer Schlussbetrachtung mit Zusammenfassung und Ausblick unterzogen.
Inhaltsverzeichnis
1 Ziel und Aufbau der Untersuchung
2 Der Leasingmarkt in Deutschland
2.1 Volumen und gesamtwirtschaftliche Bedeutung des Leasingmarktes
2.2 Institutionelle Struktur der Leasinggesellschaften
2.3 Allgemeine Merkmale der Refinanzierung im Leasinggeschäft
3 Refinanzierungsmöglichkeiten und –unterschiede von Leasingunternehmen
3.1 Rahmenbedingungen für die Refinanzierungsinstrumente
3.2 Überblick über die klassischen Refinanzierungsinstrumente
3.2.1 Verkauf von Forderungen
3.2.2 Kreditfinanzierung
3.3 Neuere Formen der Refinanzierung
3.3.1 Doppelstockmodell
3.3.2 Securitization
3.4 Unterschiede bei der Refinanzierung von kleinen und großen Leasinggesellschaften
4 Auswirkung der Refinanzierungskosten auf die Leasingrate
4.1 Leasingtypische Kostenbestandteile
4.2 Einfluss der Refinanzierungskosten anhand von Praxisbeispielen
5 Schlussbetrachtung
5.1 Zusammenfassung
5.2 Ausblick
Zielsetzung und Themen der Untersuchung
Diese Arbeit befasst sich mit der Frage, welche Refinanzierungsmöglichkeiten Leasinggesellschaften in Deutschland vor dem Hintergrund der verstärkten Bankenregulierung nach der Finanzkrise 2007 zur Verfügung stehen. Dabei wird untersucht, wie sich verschiedene Refinanzierungsoptionen in Abhängigkeit von der Unternehmensgröße gestalten und welchen Einfluss diese Kosten auf die kalkulierte Leasingrate haben.
- Marktanalyse des deutschen Leasingsektors und dessen gesamtwirtschaftliche Bedeutung
- Klassifizierung und Funktionsweise klassischer sowie neuer Refinanzierungsinstrumente
- Vergleichende Analyse der Kapitalbeschaffung zwischen mittelständischen Gesellschaften und Großkonzernen
- Untersuchung der Auswirkungen von Zinsänderungen auf die monatliche Leasingrate mittels Praxisbeispielen
- Einschätzung zukünftiger Entwicklungen unter Berücksichtigung regulatorischer Anforderungen wie Basel III
Auszug aus dem Buch
3.2.1 Verkauf von Forderungen
Unter dem Ausdruck Verkauf von Forderungen, auch Factoring genannt, versteht man den regresslosen Aufkauf von Forderungen durch eine darauf spezialisierte Bank oder Unternehmen (Factor). Zudem werden sämtliche weitere Abwicklungen und Dienstleistungen rund um die Forderung übernommen.
Im Leasing bezeichnet man den Verkauf von Forderungen auch als Forfaitierung. Die Besonderheiten der Forfaitierung bestehen darin, dass im Gegensatz zum Factoring die Aufgaben der Verwaltung und Einnahmen der Forderungen beim Leasinggeber bleiben und sich der Ansprechpartner des Leasingnehmers nicht ändert. Des Weiteren wird zwischen echter und unechter Forfaitierung unterschieden. Im Leasing wird weitestgehend echte Forfaitierung, angewendet, bei der das Ausfallrisiko (Delkredererisiko) auf den Refinanzier übergeht.
Schon in einer Erhebung aus dem Jahre 1994/1995 gaben 87 % der antwortenden Leasinggesellschaften an, Forfaitierung als Refinanzierungsinstrument zu nutzen. Damit wird es sogar häufiger genutzt als Kredite (80%).
Auch 12 Jahre nach der Erhebung, kurz vor dem Ausbruch der Finanzkrise 2007, ist Forfaitierung mit Blick auf das Volumen, immer noch die meistgenutzte Finanzierungsvariante unter den Leasingunternehmen.
Allerdings wurde das Forfaitierungsangebot der Banken aufgrund der durch die Finanzkrise ausgelöste Wirtschaftsrezession und Bankenregulierung zunehmend zurückgefahren. Motiv hierfür ist die Übernahme des Ausfallsrisikos, das die Banken mit dem Kauf der Forderungen mit übernehmen. Das Ausfallrisiko erhöht sich während einer Krise deutlich. Aus diesem Grund waren die Banken nicht mehr gewillt, Leasingforderungen aufzukaufen. Somit wurde es für die Leasingunternehmen deutlich schwieriger, sich frisches Kapital für Investitionen zu besorgen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Ziel und Aufbau der Untersuchung: Diese Einleitung definiert die Fragestellung zur Refinanzierung von Leasinggesellschaften im Kontext der Finanzkrise und legt das methodische Vorgehen der Arbeit dar.
2 Der Leasingmarkt in Deutschland: Dieses Kapitel gibt einen Überblick über das Volumen und die wirtschaftliche Relevanz des Leasings sowie die institutionelle Struktur der Branche.
3 Refinanzierungsmöglichkeiten und –unterschiede von Leasingunternehmen: Hier werden die Rahmenbedingungen sowie klassische und moderne Refinanzierungsinstrumente detailliert erläutert und Unterschiede zwischen den Unternehmensgrößen herausgearbeitet.
4 Auswirkung der Refinanzierungskosten auf die Leasingrate: Dieser Teil analysiert die Kostenstruktur von Leasingverträgen und demonstriert anhand von Berechnungsmodellen den Einfluss variierender Refinanzierungssätze auf die Leasingrate.
5 Schlussbetrachtung: Das Kapitel fasst die zentralen Ergebnisse zusammen und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Entwicklung der Branche unter Berücksichtigung regulatorischer Faktoren.
Schlüsselwörter
Leasing, Refinanzierung, Forfaitierung, Kreditfinanzierung, Doppelstockmodell, Securitization, Leasingrate, Eigenkapitalquote, Kapitalmarkt, Finanzkrise, Bankenregulierung, Zinsänderungsrisiko, Leasinggesellschaften, Mittelstand, Investitionsvolumen.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundlegend?
Die Arbeit analysiert die verschiedenen Refinanzierungsoptionen, die Leasinggesellschaften in Deutschland nutzen, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren, besonders unter dem Eindruck der Finanzkrise 2007.
Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?
Die zentralen Felder umfassen die Marktstellung des Leasings, die verschiedenen Instrumente der Kapitalbeschaffung (wie Forfaitierung und Kredite) sowie die Abhängigkeit der Refinanzierung von der Unternehmensstruktur.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage der Arbeit?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie Leasingunternehmen ihre Refinanzierung in einem regulatorisch anspruchsvollen Umfeld sichern und wie sich die gewählten Instrumente auf die Leasingraten für Kunden auswirken.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer literaturgestützten Analyse der Refinanzierungsinstrumente und ergänzt diese durch eine quantitative Untersuchung, in der der Einfluss von Refinanzierungskosten anhand von Berechnungsbeispielen illustriert wird.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil deckt eine detaillierte Beschreibung klassischer und neuer Refinanzierungsformen, einen Vergleich zwischen großen und kleinen Leasingfirmen sowie eine Kostenanalyse der Leasingraten ab.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind Leasing, Refinanzierung, Forfaitierung, Kreditfinanzierung, Eigenkapitalquote und Kapitalmarkt.
Welche Rolle spielt das Doppelstockmodell in der Refinanzierung?
Das Doppelstockmodell ist eine spezielle Refinanzierungsvariante, bei der das Unternehmen in eine Besitz- und eine Betriebsgesellschaft getrennt wird, was insbesondere für sehr finanzstarke Konzerne mit hohem Volumen attraktiv ist.
Wie beeinflusst das Marktzinsniveau die Leasingrate laut der Analyse?
Die Analyse zeigt eine lineare Tendenz: Eine Erhöhung des Refinanzierungszinssatzes führt zu einer entsprechenden Steigerung der Leasingrate, wobei bereits kleine Änderungen von wenigen Prozentpunkten spürbare Auswirkungen auf die Investitionskosten haben.
- Quote paper
- Guido Maiwald (Author), 2013, Refinanzierungsmöglichkeiten und -unterschiede von kleinen und großen Leasingfirmen, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/310671
