„Das höchste Ziel des Kapitals ist nicht, Geld zu verdienen, sondern der Einsatz von Geld zur Verbesserung des Lebens.“
Henry Ford (*1863 – †1947), amerikanischer Großindustrieller
Zumindest wenn es nach dem Zitat von Henry Ford geht, sind nachhaltige Geldanlagen die bessere Alternative gegenüber konventionellen Investments. Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage, ob es sich bei nachhaltigen Geldanlagen um einen Markt mit Zukunft oder lediglich eine reine Modeerscheinung handelt. Schließlich hat der Markt in den letzten Jahren ein erstaunliches Wachstum an den Tag gelegt. Allein im deutschsprachigen Raum belief sich das Marktvolumen im Jahr 2013 insgesamt auf 134,5 Milliarden Euro. Im Vergleich zum Vorjahr ist der Markt damit um zwölf Prozent gewachsen. Zweistellige Wachstumsraten gepaart mit einer stetig steigenden Anzahl von privaten und institutionellen Anlegern, die in nachhaltige Anlageprodukte investieren, klingt nach einem Eldorado für Produktanbieter. Auf der Anbieterseite wurde demnach das Produkt- und Leistungsspektrum stetig erweitert. Wichtig in diesem Kontext ist jedoch, ob die Dynamik des Marktsegments auch in Zukunft anhält und welche Chancen und Risiken sich daraus sowohl für Anleger als auch Anbieter ergeben. Die Arbeit soll darauf Antworten geben und gleichzeitig einen umfassenden und praxisbezogenen Einblick in die Materie geben. Zielsetzung dieser Arbeit ist die im vorangegangen Abschnitt dargestellte Fragestel-lung zu beantworten.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1. Motivation und Fragestellung
1.2. Zielsetzung und Aufbau der Arbeit
2. Nachhaltigkeit und nachhaltige Entwicklung
2.1. Herkunft und Definition des Begriffs der Nachhaltigkeit
2.2. Dimensionen der Nachhaltigkeit
2.2.1. Ökologische Nachhaltigkeit
2.2.2. Ökonomische Nachhaltigkeit
2.2.3. Soziale Nachhaltigkeit
3. Nachhaltige Geldanlagen
3.1. Begriffliche Einordnung
3.2. Wesentliche Anlagekonzepte
3.2.1. Screening anhand von Negativkriterien
3.2.2. Screening anhand von Positivkriterien
3.2.3. Best-in-Class-Ansatz
3.2.4. Engagement-Ansatz
3.3. Anlageformen nachhaltiger Geldanlagen
3.3.1. Geldmarktprodukte und Bankeinlagen
3.3.2. Aktien
3.3.3. Anleihen
3.3.4. Investmentfonds
3.3.5. Investmentzertifikate und Indizes
3.3.6. Immobilien
3.3.7. Beteiligungsprodukte
3.4. Markt für nachhaltige Geldanlagen
3.4.1. Marktvolumen und Marktteilnehmer
3.4.2. Marktentwicklung und Markttrends
3.4.3. Marktanalyse
4. Chancen und Risiken nachhaltiger Geldanlagen aus Anlegersicht
4.1. Grundlagen der Performancemessung
4.1.1. Renditemaße
4.1.2. Risikomaße
4.1.3. Performancemaße
4.2. Performanceanalysen anhand von Nachhaltigkeitsfonds und -indizes
4.3. Auswertung und Interpretation der Ergebnisse
5. Chancen und Risiken nachhaltiger Geldanlagen aus Anbietersicht
5.1. Definition und Abgrenzung der Kernzielgruppen
5.2. Analyse und Bewertung der Kernzielgruppen
5.3. zielgruppenspezifische Herausforderungen und Handlungsempfehlungen
6. Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht, ob nachhaltige Geldanlagen ein zukunftsfähiger Markt oder lediglich eine vorübergehende Modeerscheinung darstellen. Dabei analysiert sie sowohl die Chancen als auch die Risiken aus der Perspektive von Anlegern sowie Anbietern, um einen fundierten Einblick in die Materie zu geben und zukünftige Entwicklungstendenzen aufzuzeigen.
- Grundlagen der Nachhaltigkeit und ihrer drei Dimensionen
- Wesentliche Konzepte und Anlageformen nachhaltiger Geldanlagen
- Marktvolumen und Entwicklungstrends im Bereich nachhaltiger Investments
- Methoden der Performancemessung nachhaltiger Anlagestrategien
- Analyse der Anbietersicht und der Kernzielgruppen nachhaltiger Finanzprodukte
Auszug aus dem Buch
3.2.1 Screening anhand von Negativkriterien
Das einfachste, älteste und bis heute mehrheitlich genutzte Anlagekonzept zur Integration von Nachhaltigkeitsaspekten ist das sogenannte Negativ-Screening. Hierunter versteht man den Gebrauch von Ausschlusskriterien mittels derer einzelne Unternehmen, Branchen oder Staaten aus dem Anlageuniversum entfernt werden. Alle verbleibenden Titel gelten ex definitione als nachhaltig. Gründe für einen Ausschluss können neben bestimmten Geschäftsfeldern, z. B. der Produktion von Waffen oder Alkohol, auch kontroverse Geschäftspraktiken oder die Missachtung internationaler Standards sein. Negativ-Screening ist grundsätzlich auf allen Ebenen der Portfolioerstellung möglich. Ein wesentliches Motiv für den Einsatz dieser Selektionsstrategie ist die Einhaltung ethischer Prinzipien einschließlich ihrer Kommunikation nach außen. Primäres Ziel ist und bleibt allerdings die Vermeidung bzw. Verminderung bestimmter Risiken der Geldanlage, z. B. infolge von Umweltschäden oder Reputationsverlusten. In Abhängigkeit der gewählten Definition können Negativkriterien direkt an Produkte bzw. Dienstleistungen, an zugrunde liegende Herstellungsprozesse oder an universale Werte anknüpfen. Tabelle 1 auf der nachfolgenden Seite zeigt eine Übersicht der am häufigsten verwendeten Ausschlusskriterien in Deutschland.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Motivation und Fragestellung werden erläutert, wobei das Potenzial nachhaltiger Geldanlagen als Markt mit Zukunft hinterfragt wird.
2. Nachhaltigkeit und nachhaltige Entwicklung: Dieser Abschnitt definiert den Nachhaltigkeitsbegriff und unterteilt ihn in die ökologische, ökonomische und soziale Dimension.
3. Nachhaltige Geldanlagen: Es werden verschiedene Anlagestrategien wie Negativ- und Positiv-Screening sowie der Best-in-Class-Ansatz und unterschiedliche Anlageformen wie Aktien, Anleihen und Investmentfonds detailliert beleuchtet.
4. Chancen und Risiken nachhaltiger Geldanlagen aus Anlegersicht: Dieses Kapitel widmet sich der Performancemessung und analysiert, ob nachhaltige Anlagen signifikante Unterschiede zu konventionellen Investments aufweisen.
5. Chancen und Risiken nachhaltiger Geldanlagen aus Anbietersicht: Fokus auf die Identifikation von Kernzielgruppen (LOHAS) und die damit verbundenen Herausforderungen für Kreditinstitute in der Beratung und Produktgestaltung.
6. Schlussbetrachtung: Zusammenfassung der Ergebnisse mit dem Fazit, dass nachhaltige Geldanlagen ein hohes Zukunftspotenzial besitzen und sich vom Nischen- zum Mainstream-Produkt entwickeln.
Schlüsselwörter
Nachhaltige Geldanlagen, Nachhaltigkeit, SRI, ESG-Kriterien, Negativ-Screening, Positiv-Screening, Best-in-Class-Ansatz, Engagement-Ansatz, Performanceanalyse, Kapitalanlage, LOHAS, Investmentfonds, Marktvolumen, Portfoliodiversifikation, Anlegersicht.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Masterarbeit grundlegend?
Die Arbeit analysiert das Marktsegment der nachhaltigen Geldanlagen unter der Fragestellung, ob es sich dabei um einen Markt mit Zukunft oder lediglich eine Modeerscheinung handelt.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die zentralen Felder umfassen die Definition von Nachhaltigkeit, die Darstellung von Anlagestrategien und Anlageformen sowie eine Performance- und Marktanalyse aus Sicht von Anlegern und Anbietern.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die Zukunftsfähigkeit nachhaltiger Geldanlagen zu bewerten und ein umfassendes Verständnis für die Chancen und Risiken für Investoren und Banken zu vermitteln.
Welche wissenschaftlichen Methoden finden Anwendung?
Die Arbeit basiert primär auf einer Literaturanalyse sowie der Auswertung empirischer Daten und Marktberichte, wie sie beispielsweise vom Forum Nachhaltige Geldanlagen zur Verfügung gestellt werden.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Fundierung der Nachhaltigkeit, die systematische Vorstellung von Anlagekonzepten (z. B. Screening-Verfahren), die Analyse der Anlageformen sowie die Untersuchung der Performance und Zielgruppen.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Nachhaltige Geldanlagen, ESG-Kriterien, SRI, Performancemessung sowie spezifische Anlagekonzepte wie das Negativ- oder Positiv-Screening.
Was unterscheidet das Negativ-Screening vom Best-in-Class-Ansatz?
Während beim Negativ-Screening bestimmte Branchen oder Unternehmen komplett aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen werden, verfolgt der Best-in-Class-Ansatz einen relativen Vergleich innerhalb eines Sektors, um die besten Unternehmen hinsichtlich ihrer Nachhaltigkeitsperformance zu identifizieren.
Warum ist das Marktpotenzial laut der Arbeit für institutionelle Anleger besonders hoch?
Institutionelle Investoren dominieren den Markt aufgrund ihres hohen Volumens und ihres langfristigen Investitionshorizonts, wobei die Nachfrage in Deutschland und Europa stetig steigt, auch wenn Privatanleger ein wachsendes, aber noch kleineres Segment bilden.
Welche Rolle spielen LOHAS in dieser Untersuchung?
LOHAS (Lifestyle of Health and Sustainability) dienen als Zielgruppendefinition, um das Kundenprofil für nachhaltige Finanzprodukte besser verstehen und gezielter ansprechen zu können.
Was lässt sich zur Performance nachhaltiger Anlagen festhalten?
Empirische Studien kommen zu dem Ergebnis, dass nachhaltige Geldanlagen im Vergleich zu konventionellen Anlageprodukten keine signifikant unterschiedliche Wertentwicklung aufweisen, womit Anleger in der Regel keine Performancenachteile zu erwarten haben.
- Quote paper
- Sascha Goetz (Author), 2014, Nachhaltige Geldanlagen. Modeerscheinung oder Markt mit Zukunft?, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/292744
