Diese Arbeit zeigt die Vor- und Nachteile von Investmentfonds anhand von theoretischen und praktischen Beispielen auf.
Dazu wird in Gliederungspunkt 2 die Entstehungsgeschichte der Investmentfonds sowohl außerhalb als auch innerhalb Deutschlands verfolgt, gefolgt von Gliederungspunkt 3 in dem die Investmentfondsanlage auf Basis der deutschen Gesetze von seiner rechtlichen Seite betrachtet wird. Die wesentlichen Unterscheidungsmerkmale von Investmentfonds werden in Punkt 4 aufgeführt. Punkt 5 geht auf den „Cost-Average-Effect“ ein, einem Vorteil, der bei Sparplänen auftritt. Gliederungspunkt 6 geht von der theoretischen Seite zum praktischen Teil über. Er beschreibt die Kosten und Risiken, denen die Anleger sich bewusst sein sollten. Für die Vorstellung von Aktieninvestmentfonds wurden Fonds ausgewählt, die sich in den letzten fünf Jahren am besten im Vergleich zu ihrer Benchmark behauptet haben. Im nächsten Punkt wird die Performance-Messung für Investmentfonds behandelt und beurteilt.
Aus aktuellem Anlass beschäftigt sich der Gliederungspunkt 7 mit der Zulassung von Hedge-Fonds. Zunächst wird auf die Herkunft des Begriffes eingegangen. Im weiteren werden das Wesen und die Kosten, die sich von herkömmlichen Investmentfondsanlagen gravierend unterscheiden, definiert.
Schließlich werden Strategien um Hedge-Fonds ähnliche Anlageprodukte auf dem deutschen Markt - unter Umgehung des deutschen Rechts - zu vertreiben aufgezeigt und deren Konsequenzen aufgeführt. In einem Fazit wird der schlechte Ruf der Hedge-Fonds und ihre Auswirkung auf den deutschen Markt behandelt.
Inhaltsverzeichnis
1. Investmentfonds in Deutschland heute
2. Geschichte der Investmentfonds
2.1. Die Investmentidee
2.2. Die Entwicklung des Investmentsparens in Deutschland
3. Rechtliche Betrachtung
3.1. Rechtsgrundlagen
3.2. Wesen des KAGG
3.3. Anforderungen an eine KAG
3.3.1. Rechtsform und Aufbau der KAG
3.3.2. Kontrollmöglichkeiten
3.3.3. Sanktionen
3.4. Rechtliche Betrachtung der Aktieninvestmentfonds
4. Investmentfondstypen
5. Der „Cost-Average-Effect”
5.1. Sinkende Börsenkurse
5.2. Steigende Börsenkurse
5.3. Schwankende Börsenkurse
6. Aktienfonds
6.1. Kosten
6.2. Risiken
6.3. Vorstellung von Investmentfonds
6.3.1. Aktien weltweit: DWS Intervest
6.3.2. Aktien Europa: Fidelity European Growth
6.3.3. Aktien Deutschland: BBV Invest Union
6.3.4. Mischfonds: DWS Vorsorge AS (Dynamik)
6.4. Performancemessung bei Aktieninvestmentfonds
6.5. Fazit
7. Hedge-Fonds
7.1. Definition
7.1.1 Geschichtliche Herleitung
7.1.2 Definition nach dem KAGG ab dem 01.01.2004
7.2. Das Wesen von Hedge-Fonds
7.2.1. Ziele der Hedge-Fonds
7.2.2. Instrumente der Hedge-Fonds
7.2.3. Anlagestile der Hedge-Fonds
7.3. Kosten von Hedge-Fonds
7.4. Regulierungen und ihre Umgehung
7.5. Fazit
Zielsetzung und Themen
Die vorliegende Arbeit analysiert die Funktionsweise, rechtlichen Rahmenbedingungen und Performance von Investmentfonds mit besonderem Fokus auf Aktien- und Hedge-Fonds. Ziel ist es, dem Anleger durch theoretische Erläuterungen und praxisnahe Beispiele eine kritische Entscheidungsgrundlage für die Vermögensanlage zu bieten.
- Rechtliche Grundlagen und Regulierungen von Investmentfonds in Deutschland
- Analyse des "Cost-Average-Effect" bei verschiedenen Marktentwicklungen
- Struktur der Kosten und Risiken bei Aktienfonds
- Vorstellung ausgewählter Aktien- und Mischfonds als Praxisbeispiele
- Definition, Strategien und Marktbedeutung von Hedge-Fonds
Auszug aus dem Buch
7.2.1 Ziele der Hedge-Fonds
Hedge-Fonds haben das Ziel, den Anlegern losgelöst von aktuellen Trends einen hohen Ertrag zu bieten. Charakteristisch für diese Anlageart ist die Messung des Erfolges in absolutem Erfolg, weshalb Hedge-Fonds mitunter auch „Investments mit absolutem Ertragsziel“ oder „Absolute Return Investments“ genannt werden.
Der Unterschied zwischen relativer und absoluter Rendite ist der folgende: Die relative Rendite wird häufig im Vergleich zu bestimmten Standardwerten ermittelt. So wird ein Fonds häufig mit einer Benchmark verglichen. So könnte man einen Aktienfonds, der in deutsche Standardaktien investiert und in seinem Wert um 10 % sinkt - bei einem gleichzeitigen Verlust des DAX um 20 % -, als relativ erfolgreich bezeichnen.
Die absolute Rendite bedeutet nun, auch einen absoluten Ertrag zu erzielen, wenn die Kurse allgemein fallen. Deshalb ist es erforderlich, so zu investieren, dass möglichst keine Marktkorrelation besteht. Dafür ist der Fondsmanager verantwortlich, der die bewussten Risiken nach seinem besonderen Fachwissen eingeht. Anders ausgedrückt: der Anleger vertraut sich dem Fondsmanager an und nicht dem Marktgeschehen.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Investmentfonds in Deutschland heute: Ein Überblick über die wachsende Bedeutung der Investmentanlage in Deutschland sowie eine Einleitung in die Struktur der Arbeit.
2. Geschichte der Investmentfonds: Beleuchtung der historischen Entwicklung der Investmentidee im 19. Jahrhundert und der Evolution des Investmentsparens in Deutschland.
3. Rechtliche Betrachtung: Analyse der gesetzlichen Grundlagen, insbesondere des KAGG und der Anforderungen an Kapitalanlagegesellschaften sowie der rechtlichen Besonderheiten von Aktieninvestmentfonds.
4. Investmentfondstypen: Klassifizierung verschiedener Fondsarten wie Publikums- und Spezialfonds, Immobilien- sowie Geldmarktfonds.
5. Der „Cost-Average-Effect“: Erläuterung der Vorteile regelmäßiger Einzahlungen bei schwankenden Börsenkursen anhand rechnerischer Beispiele.
6. Aktienfonds: Detaillierte Untersuchung von Kostenstrukturen, Risiken, Vorstellung konkreter Fondsbeispiele und Methoden zur Performancemessung.
7. Hedge-Fonds: Umfassende Analyse der Definition, Ziele, Instrumente, Strategien und der regulatorischen Herausforderungen sowie des Markteinflusses von Hedge-Fonds.
Schlüsselwörter
Investmentfonds, Aktienfonds, Hedge-Fonds, Cost-Average-Effect, Performance, KAGG, Depotbank, Sondervermögen, Absolute Return, Marktrisiko, Anlagestrategie, Finanzierung, Portfolio, Diversifizierung, BaFin
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit bietet eine kritische Analyse der Funktionsweise und der Rahmenbedingungen von Investmentfonds, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf Aktienfonds und der Zulassung von Hedge-Fonds in Deutschland liegt.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Zentrale Themen sind die rechtlichen Rahmenbedingungen durch das KAGG, die Kosten- und Risikostrukturen von Fonds, der Nutzen des "Cost-Average-Effect" sowie Strategien und Regulierungen im Hedge-Fonds-Bereich.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, dem Anleger durch eine theoretische und praktische Analyse die Vor- und Nachteile von Investmentfonds aufzuzeigen, um eine informierte und kritische Entscheidung bei der Vermögensanlage zu ermöglichen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine Literaturanalyse, die Auswertung gesetzlicher Bestimmungen sowie eine vergleichende Untersuchung von Fondsdaten anhand von Performance-Kennzahlen und Marktbeispielen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretischen Grundlagen (Recht/Geschichte), die Darstellung von Anlagemodellen (Cost-Average), die detaillierte Analyse von Aktienfonds und eine spezifische Untersuchung von Hedge-Fonds.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die wichtigsten Begriffe sind Investmentfonds, Aktienfonds, Hedge-Fonds, Cost-Average-Effect, Absolute Return, KAGG und Risikodiversifizierung.
Warum ist die Performance-Messung bei Hedge-Fonds schwieriger als bei Aktienfonds?
Hedge-Fonds zielen auf absolute Renditen ab und nutzen oft komplexe Derivate oder Hebelstrategien, was sie schwerer mit herkömmlichen Benchmarks vergleichbar macht als klassische Aktienfonds.
Welche Rolle spielt das neue Investmentgesetz für Hedge-Fonds?
Das neue Gesetz schafft ab 2004 eine regulatorische Grundlage, indem es Hedge-Fonds als "Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken" definiert und ihnen unter Auflagen mehr Handlungsspielraum ermöglicht.
- Arbeit zitieren
- Sebastian Henopp (Autor:in), 2003, Investmentfonds für Aktien und Hedge-Fonds, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/21689
