Inhaltsverzeichnis
1. DEFINITION JUNK BONDS 3
2. DAS EXTERNE RATING IN DER WIRTSCHAFT 4
3. ARTEN VON JUNK BONDS 5
4. DIE ANWENDUNG UND DAS AUFTRETEN VON JUNK BONDS AN DEN KAPITALMÄRKTEN 6
LITERATURVERZEICHNIS 7
Inhaltsverzeichnis
1. DEFINITION JUNK BONDS
2. DAS EXTERNE RATING IN DER WIRTSCHAFT
3. ARTEN VON JUNK BONDS
4. DIE ANWENDUNG UND DAS AUFTRETEN VON JUNK BONDS AN DEN KAPITALMÄRKTEN
Zielsetzung und Themen der Arbeit
Diese Arbeit befasst sich mit der Definition, der Funktionsweise und dem Einsatz von Junk Bonds im modernen Finanzwesen. Ziel ist es, das Risikoprofil dieser Wertpapiere im Kontext externer Ratings zu erläutern und deren Bedeutung bei der Unternehmensfinanzierung sowie als Instrument am Kapitalmarkt aufzuzeigen.
- Grundlegende Begriffsbestimmung von Junk Bonds
- Einfluss und Bedeutung externer Ratingagenturen
- Kategorisierung von Junk Bonds (Fallen Angels, Rising Stars)
- Strukturierung und Anwendung in der Unternehmenspraxis
Auszug aus dem Buch
1. Definition Junk Bonds
Ein Junk Bond, auch „Schrottanleihe“ genannt, ist ein Wertpapier mit besonders hoher Verzinsung. Es handelt sich hierbei um eine Anleihe, die durch eine Ratingagentur schlecht eingestuft wurde und dadurch als sogenannter Junk Bond gehandelt wird. Rein technisch betrachtet ist ein Junk Bond nicht von einer „normalen“ Anleihe zu unterscheiden. Es wird also festgelegt, wann das geliehene Geld zurückgezahlt wird und wie hoch die Verzinsung ist. Jedoch liegt der Unterschied in der Verzinsung selbst, die ungefähr zwei bis neun Prozentpunkte höher ist, als bei normalen Anleihen. Die besonders hohe Verzinsung der Anleihe resultiert aus der schlechten Einstufung und dem damit verbundenen Risiko, dass ein Zahlungsausfall droht.
Im Jahr 2010 erreichten die Anleihen die als Junk Bonds eingestuft wurden ein Volumen von 91 Milliarden Dollar. Das entspricht einem Anteil von zwölf Prozent des gesamten Emissionsvolumens von Firmenbonds. Besonders in den U.S.A. ist der Anteil der Junk Bonds in den letzten Jahren auf mittlerweile 22% gestiegen.
Firmen nutzen das Instrument der Junk Bonds oftmals wenn der Kreditrahmen der Bank ausgereizt ist. Die Ausgabe von Anleihen, die als Junk Bonds bewertet wurden, ist zwar meistens teurer als ein Kredit bei der Bank aufzunehmen, jedoch im Gegenzug auch günstiger als die Beschaffung von Eigenkapital am Aktienmarkt, wobei auch ein Teil der Kontrolle über die Firma mitverkauft würde.
Zusammenfassung der Kapitel
1. DEFINITION JUNK BONDS: Dieses Kapitel erläutert die Grundlagen von Junk Bonds, ihre hohe Verzinsung im Vergleich zu Standardanleihen und ihre Bedeutung als Finanzierungsinstrument für Unternehmen bei ausgereizten Bankkrediten.
2. DAS EXTERNE RATING IN DER WIRTSCHAFT: Hier wird der wachsende Einfluss der drei großen Ratingagenturen auf den Kapitalmarkt sowie die Auswirkung ihrer Einstufung auf die Attraktivität von Anleihen für institutionelle Anleger analysiert.
3. ARTEN VON JUNK BONDS: Dieses Kapitel differenziert zwischen spezifischen Ausprägungen wie „Fallen Angels“, „Rising Stars“ und „Geborenen Junk Bonds“ basierend auf ihrer Bonitätsentwicklung.
4. DIE ANWENDUNG UND DAS AUFTRETEN VON JUNK BONDS AN DEN KAPITALMÄRKTEN: Hier werden die Beweggründe für die Emission von Junk Bonds sowie die Rolle von nachrangigem Fremdkapital bei komplexen Finanzierungen wie Unternehmenskäufen untersucht.
Schlüsselwörter
Junk Bonds, Schrottanleihe, Finanzierung, Ratingagentur, Investment Grade, Bonität, Zahlungsrisiko, Fallen Angels, Rising Stars, Fremdkapital, Kapitalmarkt, Insolvenzrisiko, Anleihe, Unternehmensfinanzierung, Rendite.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt Junk Bonds als spekulative Wertpapiere mit hoher Verzinsung und analysiert ihre Rolle im Finanzierungsmix von Unternehmen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die Definition von Junk Bonds, die Macht von Ratingagenturen, verschiedene Klassifizierungen von Anleihen und deren Anwendung am Kapitalmarkt.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, ein Verständnis für das Risiko-Rendite-Profil von Junk Bonds zu vermitteln und aufzuzeigen, warum Unternehmen trotz höherer Kosten auf diese Finanzierungsform zurückgreifen.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Es handelt sich um eine literaturgestützte Analyse, die auf etablierten finanzwirtschaftlichen Werken und aktuellen Marktdaten basiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Definition von Junk Bonds, die kritische Analyse externer Ratings sowie die Differenzierung verschiedener Arten von Junk Bonds und deren praktische Anwendung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Bonität, Rating, Junk Bonds, Fremdkapital, Risiko und Rendite.
Wie unterscheiden sich "Fallen Angels" von "Rising Stars"?
"Fallen Angels" waren ursprünglich höherwertige Anleihen, deren Bonität nachträglich herabgestuft wurde, während "Rising Stars" ehemalige Junk Bonds sind, die durch eine verbesserte Bonität kurz vor dem Investment Grade stehen.
Warum emittieren Unternehmen Junk Bonds, obwohl diese teurer sind als Bankkredite?
Unternehmen nutzen Junk Bonds häufig dann, wenn ihre Kreditlinien bei Banken erschöpft sind und sie eine Alternative zur teuren oder mit Kontrollverlust verbundenen Emission von Eigenkapital suchen.
- Quote paper
- Alexander Bench (Author), Fabian Köster (Author), 2011, Junk Bonds. Definition, Arten und Anwendung, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/214176
