Die vorliegende Seminararbeit hat die Zielsetzung, die Verfahren der Investitionsrechnung zur Unterstützung von Managemententscheidungen zunächst wissenschaftlich darzustellen und anschließend deren praktische Anwendung anhand einer konkreten Case-Study zu erläutern. In der Case-Study steht das Management der „P. GmbH“ vor der konkreten Problemstellung, welche von drei möglichen Investitionen in eine neue Maschine zur Verarbeitung von Karotten wirtschaftlich am sinnvollsten ist.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Investitionsrechnungsverfahren zur Managementunterstützung in der Wissenschaft
2.1 Statische Investitionsrechnungsverfahren
2.2 Dynamische Investitionsrechnungsverfahren
2.2.1 Kapitalwertmethode
2.2.2 Interne Zinsfuß-Methode
2.2.3 Annuitätenmethode
2.2.4 Dynamische Amortisationsmethode
2.2.5 Nachteile der dynamischen Investitionsrechnungsverfahren
3 Investitionsrechnungsverfahren zur Managementunterstützung in der Praxis – Case Study
4 Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit besteht darin, die theoretischen Grundlagen der Investitionsrechnungsverfahren darzulegen und deren praktische Anwendbarkeit als Hilfestellung für Managemententscheidungen anhand einer Fallstudie zu validieren.
- Grundlagen der statischen und dynamischen Investitionsrechnung
- Einsatzmöglichkeiten der Kapitalwert- und Annuitätenmethode
- Methodik zur Ermittlung des internen Zinsfußes
- Praktische Investitionsbewertung in der Case Study
- Vergleich von Investitionsalternativen in der Praxis
Auszug aus dem Buch
2.2.1 Kapitalwertmethode
„Der Kapitalwert K0 ergibt sich aus dem Barwert aller einem Investitionsvorhaben zurechenbaren Einzahlungen (Et) und Auszahlungen (At).“ Um den Barwert zu errechnen, müssen die einzelnen Cashflows diskontiert werden. Als Diskontierungszinssatz empfiehlt sich der WACC. Der WACC ist der gewogene durchschnittliche Zinssatz aus der Verzinsung des Fremdkapitals und den Eigenkapitalkosten, welche für diese Investition verwendet werden.
Sofern der Kapitalwert größer null ist, bedeutet dies für das Unternehmensmanagement, dass die Investition vorteilhalt ist, da die Verzinsung des durch die Investition gebundenen Kapitals höher ist als der Diskontierungszinssatz. Das bedeutet, dass mit der Investition mehr Gewinn erwirtschaftet wird, als bei Nicht-Investition. Ein negativer Kapitalwert einer Investition bedeutet für das Unternehmensmanagement eine Minderung des Vermögens. Somit ist es nicht sinnvoll, solch eine Investition zu tätigen. Grundsätzlich gilt als Grundregel für das Unternehmensmanagement, dass diejenige Investition mit dem höchsten Kapitalwert die vorteilhafteste für den Unternehmenswert ist.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung definiert das Ziel der Unternehmenswertmaximierung und die Notwendigkeit von Investitionsrechnungsverfahren für rationale Managemententscheidungen.
2 Investitionsrechnungsverfahren zur Managementunterstützung in der Wissenschaft: In diesem Kapitel werden theoretische Ansätze der statischen und dynamischen Investitionsrechnung gegenübergestellt und deren Eignung bewertet.
2.1 Statische Investitionsrechnungsverfahren: Dieser Abschnitt beschreibt kurz die Methoden der Kosten- und Gewinnvergleichsrechnung, die lediglich für kleine Investitionsvolumina geeignet sind.
2.2 Dynamische Investitionsrechnungsverfahren: Hier werden die präzisen dynamischen Methoden eingeführt, die Zeitwerte des Geldes durch Diskontierung einbeziehen.
2.2.1 Kapitalwertmethode: Erläuterung der Bestimmung des Barwerts aller Zahlungsströme zur Ermittlung der Investitionsvorteilhaftigkeit.
2.2.2 Interne Zinsfuß-Methode: Darstellung der Ermittlung der effektiven Rentabilität einer Investition.
2.2.3 Annuitätenmethode: Erklärung der Berechnung des jährlichen Durchschnittsüberschusses.
2.2.4 Dynamische Amortisationsmethode: Bestimmung des Zeitpunkts, an dem die Investition ihre Kosten durch diskontierte Rückflüsse gedeckt hat.
2.2.5 Nachteile der dynamischen Investitionsrechnungsverfahren: Diskussion der Grenzen, wie Abhängigkeit vom Zinssatz und Schätzunsicherheiten.
3 Investitionsrechnungsverfahren zur Managementunterstützung in der Praxis – Case Study: Anwendung der erlernten Methoden auf ein reales Szenario der „P. GmbH“ zur Auswahl der wirtschaftlichsten Maschine.
4 Schlussbetrachtung: Fazit zur Relevanz und zum Verbesserungspotenzial der Investitionsrechnung in der betrieblichen Praxis.
Schlüsselwörter
Investitionsrechnung, Managemententscheidung, Kapitalwertmethode, Interner Zinsfuß, Annuitätenmethode, Amortisation, Controlling, Unternehmenswert, Investitionsplanung, Diskontierung, Cashflows, Wirtschaftlichkeit, Investitionsalternativen, Finanzwirtschaft, Betriebswirtschaft
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht, wie Investitionsrechnungsverfahren das Management bei der Evaluierung und Auswahl von Investitionsobjekten unterstützen können.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Felder sind die Differenzierung zwischen statischen und dynamischen Investitionsverfahren sowie deren praktische Anwendung im Unternehmenscontrolling.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Die Arbeit analysiert, wie Investitionsrechnungsverfahren das Management bei der Bewertung unterstützen und welche quantifizierbaren Messgrößen über die Sinnhaftigkeit einer Investition entscheiden.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine Literaturanalyse der Investitionstheorie mit einer praxisorientierten Case Study kombiniert, um die Anwendung dynamischer Verfahren zu illustrieren.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil befasst sich mit der theoretischen Erläuterung dynamischer Methoden wie Kapitalwert und interner Zinsfuß sowie deren konkreter Anwendung in der Fallstudie der P. GmbH.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den wichtigsten Begriffen gehören Investitionsrechnung, Kapitalwert, Annuität, interner Zinsfuß, Amortisation und Managemententscheidungen.
Warum werden statische Verfahren in dieser Arbeit als unterlegen betrachtet?
Statische Verfahren betrachten nur eine einzelne Periode und vernachlässigen den Zeitwert des Geldes, was sie für strategisch bedeutende Entscheidungen zu trivial macht.
Welche Kriterien führten in der Case Study zur Wahl der Maschine drei?
Maschine drei wurde aufgrund des höchsten Kapitalwerts, der höchsten Annuität, des größten internen Zinsfußes und der kürzesten dynamischen Amortisationszeit gewählt.
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- Bachelor of Arts (Business Administration) Bettina Walczyk (Author), 2011, Verfahren der Investitionsrechnung. Hilfestellung bei Managemententscheidungen, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/208298
