Die Subprime-Krise in den USA hat sich weltweit zur Finanzkrise entwickelt und ist auch im Euroland und in Deutschland angekommen.Der Ablauf bis zum Ausbruch einer Krise folgt meist einem bestimmten sich wiederholenden Schema, welches in dieser Arbeit erläutert wird. Die Auslöser der Krise sind in den USA zu finden: Dort sammelte sich aufgrund des niedrigen Wechselkurses des US-Dollars Kapital an: Starke exportorientierte Länder wie China und andere asiatische Länder kauften durch ihre Notenbanken imgroßenStil US-Dollar. Durch den Kauf von US-Staatsanleihen legten diese Länder ihre US-Dollarreserven an. Diese Länder versuchten dadurch ihre eigenen Währungen niedrig zu halten und betrieben Exportförderungspolitik (beggar-my-neighbor-policy), um den verstärkten Absatz ihrer eigenen Produkte zu fördern. Durch diese künstliche Nachfrage, blieben die Zinsen auf dem niedrigen Niveau stehen. Dadurch konnten
die Leitzinserhöhungen keine Wirkung entfalten. Die hohe Verschuldung der US-Privathaushalte wurde also durch die immense Kapitalzufuhr dieser Ausländer mitfinanziert.
Um die Handlungen der Marktakteure besser verstehen zu können, müssen die Geldtheorien in der Geldpolitik im Zusammenhang mit anderen Faktoren untersucht werden, was in dieser Arbeit intensiv gemacht wird.
Es wird auf die Wirkungsweise der Geldpolitik sowohl der EZB als auch der FED eingegangen und die Maßnahmen der "Hüter" analysiert. Besonders die Stellung der Banken und ihre Intensionen werden verdeutlicht und in den Kontext gestellt, um schließlich ein Resümee ziehen zu können.
Inhaltsverzeichnis
1. Von der Subprime-Krise zur Finanzmarktkrise – Ein Rückblick
1.1 Subprime-Krise – Finanzmarktkrise
1.2 Allgemeiner Krisenablauf
1.3 Auslöser und Ablauf der aktuellen Finanzmarktkrise
2. Die Geldtheorien in der Geldpolitik
2.1 Die Geldnachfragetheorie nach Keynes
2.2 Die Geldangebotstheorie
2.3 Das gesamtwirtschaftliche Gleichgewicht nach Keynes
2.3.1 Das Gleichgewicht am Gütermarkt
2.3.2 Das Gleichgewicht am Geldmarkt
2.3.3 Das gesamtwirtschaftliche Gleichgewicht
2.3.4 Definition Geldpolitik
3. Die Geldpolitik und ihre Wirkungsweise
3.1 Die Wirkung der expansiven Geldpolitik
3.2 Die Wirkung der restriktiven Geldpolitik
4. Die wichtigsten geldpolitischen Aufgaben, Ziele, Instrumente und die Rolle der EZB und der FED in der Krise
4.1 Die wichtigsten geldpolitischen Aufgaben und Ziele der EZB und der FED
4.2 Die wichtigsten geldpolitischen Instrumente der EZB und der FED
4.3 Die Maßnahmen und die Rolle der EZB und der FED in der Krise
4.3.1 Zwei beispielhafte volkswirtschaftliche Szenarien
4.3.2 Die Maßnahmen und die Rolle der EZB in der Krise
4.3.3 Die Maßnahmen und die Rolle der FED in der Krise
5. Gewinnmaximierung der Banken
5.1 Allgemeines zur Gewinnmaximierung
5.2 Gewinnmaximierung der US-Banken
5.3 Die Swaps - Spekulationsgeschäfte
5.4 Gewinnmaximierung der deutschen Banken
6. Resümee
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Ursachen und den Ablauf der Finanzmarktkrise, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf dem Verhalten der Marktakteure und der geldpolitischen Steuerung durch EZB und FED liegt. Das Hauptziel besteht darin, die problembehafteten Handlungen von Banken und Zentralbanken zu analysieren, um ein Verständnis für die Entstehung und Verschärfung der Krise zu entwickeln.
- Analyse des Krisenverlaufs von der Subprime-Krise zur globalen Finanzmarktkrise.
- Untersuchung der geldtheoretischen Grundlagen und geldpolitischen Wirkungsweisen.
- Gegenüberstellung der Strategien und Instrumente von EZB und FED in der Krise.
- Kritische Bewertung der Gewinnmaximierungsbestrebungen und der Rolle von Zweckgesellschaften (SPV) bei Banken.
- Diskussion über Haftungsfragen und notwendige Reformen des Finanzmarktes.
Auszug aus dem Buch
Akt 3: Die kriminelle Beimischung
Die Kredite wurden zu neuen Anlagen gebündelt, den sogenannten „Paketen“. Diese Pakete sind nichts anderes als handelbare Wertpapiere. In diesen Paketen waren auch sichere Kredite mit unterschiedlicher Qualität und Laufzeit enthalten. Man musste sichere Kredite daruntermischen, um von den Rating-Agenturen für diese Pakete „gute“ Ratings zu erhalten. In manchen anderen Paketen waren nicht nur Hypotheken, sondern auch Kredite für Autos oder Kreditkartenzahlungen enthalten. Diesen Paketen gab man den Namen ABS. Diese Vermischung hatte kriminelle Energie. Diese Pakete wurden am Kapitalmarkt weltweit verkauft. Der Gesamtvorgang der Paketverpackung wird auch als „Verbriefung“ bezeichnet.
Kompliziert sind diese Anlagen deshalb, weil aufgrund der Beimischung von sicheren Krediten keiner genau weiß, welchen realen Wert die einzelnen Pakete haben. Anders ausgedrückt: In jedem einzelnen Paket befinden sich Kredite mit unterschiedlichen Risiken. Die Pakete sind bis heute noch nicht alle aufgeschnürt.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Von der Subprime-Krise zur Finanzmarktkrise – Ein Rückblick: Das Kapitel erläutert den Begriff Subprime und skizziert den typischen Ablauf einer Krise, beginnend mit einem positiven Ereignis, das zu übermäßiger Spekulation führt.
2. Die Geldtheorien in der Geldpolitik: Hier werden die geldtheoretischen Grundlagen nach Keynes dargestellt, insbesondere die Motive der Geldnachfrage und das gesamtwirtschaftliche Gleichgewicht am Geld- und Gütermarkt.
3. Die Geldpolitik und ihre Wirkungsweise: Dieses Kapitel beschreibt die Mechanismen der expansiven und restriktiven Geldpolitik sowie deren Auswirkungen auf Zins, Investition und Einkommen.
4. Die wichtigsten geldpolitischen Aufgaben, Ziele, Instrumente und die Rolle der EZB und der FED in der Krise: Es erfolgt eine detaillierte Analyse der Aufgaben und Instrumente von EZB und FED sowie eine Untersuchung ihrer spezifischen Reaktionen während der Finanzmarktkrise.
5. Gewinnmaximierung der Banken: Das Kapitel beleuchtet das Streben von Banken nach Gewinnmaximierung, die Rolle riskanter Kreditvergabe, Spekulationsgeschäfte (Swaps) und das Scheitern interner Kontrollmechanismen.
6. Resümee: Die abschließenden Überlegungen fordern Reformen der Finanzmärkte, eine kritische Hinterfragung von Bonus-Systemen und eine stärkere finanzielle sowie kollegiale Verantwortung der Banken.
Schlüsselwörter
Finanzmarktkrise, Subprime, Geldpolitik, Zentralbank, EZB, FED, Gewinnmaximierung, Liquidität, Zins, Spekulation, ABS, CDO, CDS, Bankenaufsicht, Finanzmarktreform.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Finanzmarktkrise ab 2007 unter Berücksichtigung der problembehafteten Handlungen wichtiger Marktakteure wie Banken und Zentralbanken.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die Geldpolitik, die Rolle der Zentralbanken (EZB/FED), die Mechanismen der Kreditverbriefung und der Druck zur Gewinnmaximierung im Bankensektor.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die Ursachen der Krise, insbesondere das verantwortungslose Handeln von Banken und die Wirkungsweise geldpolitischer Maßnahmen, kritisch zu hinterfragen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine wirtschaftswissenschaftliche Analyse, die theoretische Geldmodelle nach Keynes mit praktischen Abläufen der Finanzkrise verknüpft.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil behandelt die theoretischen Geldmarktgrundlagen, die geldpolitischen Strategien von EZB und FED in der Krise sowie die Geschäftspraktiken der Banken bei der Gewinnmaximierung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird durch Begriffe wie Finanzmarktkrise, Geldpolitik, Gewinnmaximierung und Zentralbanksteuerung charakterisiert.
Welche Rolle spielten die Rating-Agenturen in der Krise?
Rating-Agenturen bewerteten risikobehaftete Kreditpakete als „relativ risikofrei“, wodurch sie den Investoren eine scheinbare Sicherheit vortäuschten und die Krise mit begünstigten.
Was unterscheidet das Handeln von EZB und FED in der Krise?
Während die EZB primär der Preisstabilität verpflichtet war und eher zögerlich agierte, folgte die FED stärker ihren Zielen von Wirtschaftswachstum und Beschäftigung, was zu einem aggressiveren Einsatz geldpolitischer Instrumente führte.
Warum wird die Gewinnmaximierung der Banken kritisiert?
Die Gewinnmaximierung wird kritisiert, da sie kurzfristig angelegt war, zu einem irrationalen Risikoverhalten führte und die langfristige Stabilität des Finanzsystems untergrub.
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- Master of Public Administration Harald Seitz (Author), 2010, Die Finanzmarktkrise, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/190948
