[...] Demnach ist hier zu klären, was Islamic Finance bedeutet. In diesem Zusammenhang wird das Konzept das IF eingehender dargestellt. Dazu werden die Hintergründe sowie ausgewählte Instrumente der Finanzinstitutionen und islamisches Basiswissen thematisiert.
Im Weiteren wird versucht, die Implikationen des Islamic Finance bezüglich einer Finanzanalyse islamischer Aktien zu erfassen und zu beschreiben. Weiter ist zu fragen, ob das Instrument einer technischen Aktienanalyse unter den Rahmenbedingungen des Islams ange-wendet werden kann, da diese vor allem von Tradern zu Spekulationszwecken genutzt wird. Zudem wird angestrebt, die Aussichten des IF global und national zu skizzieren. Dabei werden die Perspektiven und Herausforderungen, die sich das IF zu stellen hat, näher betrachtet.
Ein zentraler Aspekt dieser Arbeit ist das islamische Finanz- und Bankenwesen, welches im zweiten Kapitel dargestellt wird. Der Schwerpunkt liegt dabei auf die dem Islam zugrunde liegenden Prinzipien, um die Grundsätze und Probleme des islamischen Bankenwesens nachhaltiger verstehen zu können. Zudem wird auf die Rolle der Scharia-Boards, eine Art religiöser Aufsichtsrat eingegangen, welcher bei der Entwicklung von islamkonformen Finanzprodukten die höchste Autorität darstellt. Darüber hinaus werden die wichtigsten Organisationen des islamischen Finanzwesens vorgestellt, die hinsichtlich einer Weiterentwicklung und Etablierung des IF von Bedeutung sind. Das Kapitel endet mit der ausführlichen Beschreibung einiger ausgewählter Finanzprodukte, ergänzt um praktische Fallbeispiele.
Im Mittelpunkt des dritten Teils steht die Finanzmarktanalyse von Aktien. Diese wird unterscheiden in die Fundamentalanalyse und die technische Aktienanalyse. Da schariakonforme Aktien über einen sogenannten Screening Prozess identifiziert werden, ist auch dieser zu erläutern. Außerdem sind die Auswirkungen aufzuzeigen, die sich möglicherweise auf ein
Finanzanalyse ergeben. Das Kapitel 3 endet mit einem Fazit und einer Empfehlung.
In dem vierten Teil werden die zuvor entwickelten Gedanken zusammenfassend dargestellt. Danach sind die Perspektiven des IF und die Herausforderungen, die sich das IF stellen zu stellen hat, zu diskutieren.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Ausgangssituation
1.2 Zielsetzung
1.3 Aufbau der Arbeit
2. Grundlagen des islamischen Finanzwesens
2.1 Grundsätzliches zum Islam
2.1.1 Quellen des Islams
2.1.2 Der Rechtsrahmen - Die Scharia und Fiqh
2.2 Islamic Banking
2.2.1 Islamische Wirtschaftsordnung
2.2.2 Rahmenbedingungen
2.2.2.1 Zinsverbot und Wucher = Riba
2.2.2.2 Verbot der Unsicherheit, Risiko und Spekulation = Gharar
2.2.2.3 Verbot des Glücksspiels = Maysir
2.2.3 Das Scharia Board
2.2.4 Wichtige Organisation im Überblick
2.2.4.1 AAOIFI
2.2.4.2 Islamic Development Bank
2.2.5.3 Financial Service Board
2.3 Produkte im Islamic Banking
2.3.1 Kreditprodukte
2.3.1.1 Mudaraba
2.3.1.2 Sukuk
2.3.2 Wertpapiere als Anlageprodukte
3. Finanzanalyse islam-konformer Wertpapiere
3.1 Aktienscreening
3.2 Fundamentalanalyse
3.2.1 Herangehensweise der Fundamentalanalyse
3.2.1.1 Bottum-up-Absatz
3.2.1.2 Top-down-Ansatz
3.2.2 Analysebereiche der FA
3.2.2.1 Global- und Branchenanalyse
3.2.2.2 Unternehmensanalyse
3.3 Technische Analyse
3.3.1 Chartanalyse
3.3.1.1 Chartdarstellungen
3.3.1.2 The Trend is your Friend
3.3.2 Markttechnische Analyse
3.3.2.1 Vorauseilende Indikatoren
3.3.2 2 Nachlaufende Indikatoren
3.4 Fazit
4. Ausblick
4.1 Zusammenfassung
4.2 Aktuelle Situation und Perspektiven des Islamic Finance
4.3 Herausforderungen
Zielsetzung & Themen
Ziel dieser Arbeit ist es, die grundlegenden Prinzipien des islamischen Finanzwesens (Islamic Finance) darzustellen, um ein besseres Verständnis für dieses alternative Wirtschaftsmodell zu schaffen. Dabei liegt der Fokus insbesondere auf der Frage, wie Methoden der klassischen Finanzanalyse unter den strengen Scharia-konformen Rahmenbedingungen, die Zins- und Spekulationsverbote beinhalten, angewendet werden können.
- Grundlagen und Prinzipien des islamischen Bankenwesens (Scharia, Fiqh, Riba, Gharar, Maysir).
- Die Rolle der Scharia Boards und die Bedeutung der Scharia-Konformität bei Finanzprodukten.
- Analyse islamkonformer Finanzinstrumente wie Mudaraba und Sukuk.
- Methodik der Finanzanalyse: Aktienscreening und Anwendung von Fundamentalanalyse und technischer Analyse unter islamischen Prämissen.
- Perspektiven und Herausforderungen des Islamic Finance im globalen und deutschen Finanzmarkt.
Auszug aus dem Buch
2.2.2.1 Zinsverbot und Wucher = Riba
Zinsen sind der Preis für das Überlassen von Kapital (Geld- oder Sachkapital). Der Kapitalnehmer zahlt dem Kapitalgeber einen Zins als Vergütung für den Verzicht auf gegenwärtige Verfügbarkeit desselben (Konsumverzicht), für das Ausfallrisiko und die Realminderung durch Inflation. Je nach Kapitalanlage oder Kreditart lassen sich verschiedene Zinsbegriffe unterscheiden.
Das Zinssystem war und ist nie frei von Kritik seitens der Wissenschaft. Generell wurde der Zins in historischen Zeugnissen aus Philosophie und Theologie sowie in den heiligen Schriften beziehungsweise den literarischen Zeugnissen immer kritisch betrachtet. So heißt es schon im Lukasevangelium (6,35): „Gebt ein Darlehen, aber erhofft euch keinen Gewinn davon!” Dennoch ist der Islam heute die einzige Religion, die den Zins weiterhin verbietet.
Zins und Zinszahlungen sind in der westlichen Wirtschaft fest in das Finanzsystem der jeweiligen Staaten eingebunden und werden volkswirtschaftlich betrachtet zur Beständigkeit und Regulierung der Währungs- und Wirtschaftsstabilität eingesetzt. Darüber hinaus werden Zinsen in der politischen Öffentlichkeit nicht selten als Indikator für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung wahrgenommen.
Gemeinhin werden die Begriffe Riba und Zinsen synonym verwendet. Der Terminus Zins hat aber eine andere Bedeutung und weist divergente Konnotationen auf. Darum ist hier der Begriff Riba weiter zu definieren, da eine Übersetzung im Sinne von Zins ist nicht zutrifft. Dieser Begriff ist - mit Folgen für das islamische Finanzwesen und die damit einhergehende Konstruktion islamischer Finanzprodukte - weitreichender und zugleich einschränkender. Schließlich sind Ertragsarten, die typischerweise als Zins bezeichnet werden wie zum Beispiel Mietzins nicht verboten. Zudem beinhaltet Riba mehrere Austauschgeschäfte, die von dem Wort „Zins“ nicht erfasst werden.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung führt in die aktuelle Bedeutung des islamischen Finanzwesens ein, erläutert die Beweggründe für die zunehmende Aufmerksamkeit und steckt das Ziel sowie den Aufbau der Diplomarbeit ab.
2. Grundlagen des islamischen Finanzwesens: In diesem Kapitel werden die religiösen Wurzeln des islamischen Finanzwesens sowie die zentralen Verbotsprinzipien (Riba, Gharar, Maysir) und die Rolle der Scharia-Boards erläutert, ergänzt durch eine Übersicht wichtiger Institutionen und Finanzprodukte wie Mudaraba und Sukuk.
3. Finanzanalyse islam-konformer Wertpapiere: Dieses Kapitel behandelt die spezifischen Anforderungen an die Finanzanalyse von Aktien unter islamischen Bedingungen, insbesondere durch einen Screening-Prozess sowie die Anwendung von Fundamentalanalyse und technischer Analyse.
4. Ausblick: Der abschließende Teil fasst die zentralen Ergebnisse zusammen, analysiert die aktuelle Situation und die zukünftigen Entwicklungsperspektiven des Islamic Finance und arbeitet die noch bestehenden Herausforderungen für die Praxis heraus.
Schlüsselwörter
Islamic Finance, Scharia, Riba, Gharar, Maysir, Mudaraba, Sukuk, Aktienscreening, Fundamentalanalyse, Technische Analyse, Finanzanalyse, Scharia Board, AAOIFI, IFSB, Kapitalmarkt.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht das Konzept des islamischen Finanzwesens, seine ethisch-religiösen Grundlagen und wie diese auf moderne Finanzprodukte und die Finanzanalyse angewendet werden können.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zu den zentralen Themen gehören die islamische Wirtschaftslehre, die Verbote von Zins, Spekulation und Unsicherheit, die Rolle religiöser Aufsichtsräte (Scharia Boards) sowie Methoden der Aktienbewertung.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das primäre Ziel ist es, die Philosophie des islamischen Finanzwesens zu klären und zu untersuchen, ob und wie klassische Finanzanalysen mit den islamischen Prinzipien vereinbar sind.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine Literatur- und Analyse-Methodik, indem sie islamische Prinzipien den Finanzmärkten gegenüberstellt und die Integration beider Bereiche durch Screening-Prozesse sowie fundamentale und technische Analyse untersucht.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil erstreckt sich von den religiösen Grundlagen (Quellen des Islams, Scharia-Prinzipien) über konkrete Produkte wie Mudaraba und Sukuk bis hin zur detaillierten Anwendung von Aktienscreening und Finanzmarktanalyse.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Islamic Finance, Scharia, Riba, Gharar, Mudaraba, Sukuk und Finanzanalyse.
Wie unterscheidet sich Riba von einem konventionellen Zinsbegriff?
Riba ist weiter gefasst als der rein geldliche Zins; es bezeichnet jegliche Art von ungerechtfertigtem Zuwachs bei Tauschgeschäften und ist im islamischen Recht fundamental verboten, während Zinsen im westlichen Finanzwesen als Standardinstrument gelten.
Warum ist ein Screening-Prozess bei islamkonformen Aktien notwendig?
Da viele Unternehmen in Bereichen tätig sind, die gegen die Scharia verstoßen (z. B. Glücksspiel, Rüstung, Alkohol) oder die finanzielle Kennzahlen aufweisen, die nicht schariakonform sind, müssen sie vor einer Investition durch ein Screening gefiltert werden.
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- Lina Rezkalla (Author), 2009, Islamic Finance - Konzept, Ausblick und die Auswirkungen auf die Finanzanalyse, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/178347
