Ziel dieser Hausarbeit ist die Analyse eines Jahresabschlusses eines mittelständischen Unternehmens aus dem MDAX oder SDAX. Dabei soll die Vermögens- und Finanzlage untersucht und bewertet werden. Zusätzlich soll die Unter- bzw. Überbewertung der Aktie festgestellt werden. Daraus soll abschließend eine Beurteilung des Unternehmens resultieren.
Im Mittelpunkt dieser Arbeit steht dabei die Analyse des Unternehmens. Die unterschiedlichen Kennzahlen sollen individuell interpretiert und zusammengefasst werden und im Anschluss ein Gesamturteil aus Sicht von Geschäftspartnern bzw. Finanzinvestoren fällen zu können.
Die vorliegende Hausarbeit ist insgesamt in vier Kapitel unterteilt. In der Einleitung, dem ersten Kapitel, erfolgt die Beschreibung der „Problemstellung der Arbeit“, der „Zielsetzung der Arbeit“ und der „Aufbau der Arbeit“.
Der theoretische Teil der Arbeit ist hingegen in sieben Abschnitte gegliedert. Hierbei werden neben den Begriffsdefinitionen und theoretischen Grundlagen auch das Vorgehen einer möglichen Jahresabschlussanalyse vorgestellt. Im Anschluss darauf, wird die quantitative und qualitative Jahresabschlussanalyse ausführlich behandelt. Als mögliche Methode der Unternehmensbewertung wird das Multiplikatorenverfahren beschrieben. Im Anschluss erfolgt eine Zusammenfassung des theoretischen Teils.
Im methodischen Teil wird anhand der Theorie, die ausgewählte Aktie analysiert. Dies erfolgt mithilfe der vorgestellten Analyse und Verfahren. Zum Schluss dieses Kapitels werden die unterschiedlichen Kennzahlen individuell interpretiert und zusammengefasst und im Anschluss ein Gesamturteil aus Sicht von Geschäftspartnern bzw. Finanzinvestoren fällen zu können.
Für eine Reflektion der Hausarbeit findet im vierten Kapitel eine kritische Betrachtung mit einem Fazit und Ausblick statt.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1. Problemstellung
1.2. Zielsetzung
1.3. Aufbau der Arbeit
2. Theoretischer Teil der Hausarbeit
2.1. Begriffserläuterung Unternehmensanalyse und Jahresabschlussanalyse
2.2. Vorgehen der Jahresabschlussanalyse
2.3. Quantitative Jahresabschlussanalyse
2.3.1. Analyse der Vermögenslage
2.3.2. Analyse der Finanzlage
2.4. Qualitative Jahresabschlussanalyse
2.5. Bewertungskennzahlen
2.5.1. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis
2.5.2. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV)
2.5.3. Das EV/EBIT
2.6. Das Multiplikatorverfahren
2.7. Zusammenfassung
3. Methodik
3.1. Vorstellung der Siltronic AG
3.2. Quantitative Jahresabschlussanalyse der Siltronic AG
3.3. Bewertungskennzahlen der Siltronic AG
3.4. Bewertung der Unternehmensaktie Siltronic AG
3.5. Beurteilung aus Sicht der Geschäftspartner bzw. Finanzinvestoren
4. Kritische Betrachtung, Fazit und Ausblick
4.1. Kritische Betrachtung
4.2. Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Ziel dieser Arbeit ist die Durchführung einer fundierten Jahresabschlussanalyse und Unternehmensbewertung am Beispiel der börsennotierten Siltronic AG, um deren wirtschaftliche Lage zu beurteilen und eine Einschätzung der Aktie für Investoren abzugeben.
- Methodische Grundlagen der Jahresabschlussanalyse (quantitativ und qualitativ).
- Anwendung von Bewertungskennzahlen (u.a. KGV, KBV, EV/EBIT).
- Unternehmensbewertung mittels Multiplikatorverfahren.
- Analyse der finanziellen Kennzahlen der Siltronic AG auf Basis des Geschäftsberichts 2023.
- Beurteilung aus Sicht von Geschäftspartnern und Finanzinvestoren.
Auszug aus dem Buch
2.2. Vorgehen der Jahresabschlussanalyse
Die Analyse des Jahresabschlusses erfolgt dabei in sieben Schritten (siehe Abbildung 2). Lt. Baetge/Kirch/Thiele ist aufgebaute Struktur dabei entscheidend. Am Anfang steht die Festlegung des Analyseziels mit einer klaren Definition dessen im Vordergrund kann es dabei sein, die Vermögenssituation genausten zu beleuchten. Im Anschluss darauf werden - für die spätere Entwicklung der bestimmenden Kennzahlen der Jahresabschlussanalyse - die allgemeinen Daten erfasst. Diese Daten können wie folgt aussehen:
• „makroökonomische Daten,
• wettbewerbsbezogene Daten,
• Produktions- und Absatzprogramm, Kundenstruktur, Alter bzw. wesentliche Aspekte der Geschichte des Unternehmens,
• Unternehmensgröße,
• Daten zu den wichtigsten Beschaffungs- und Absatzmärkten,
• Beschäftigtenzahl.“
Weitere interessante Daten können aus der rechtlichen Perspektive erhoben werden, wie z. B. die Rechtsform des Unternehmens, die Organe der Gesellschaft sowie den rechtlichen Verhältnissen auf den Absatz- und Beschaffungsmärkten.
Der dritte Schritt befasst sich mit der Erfassung der Daten aus dem Geschäftsbereich. Darunter ist zu verstehen, dass die Daten nun sortiert und in ein passendes Rahmenwerk, dass dem Unternehmen passend zugeschnitten wurde, angepasst werden. Entscheidend bei diesem Schritt ist es, dass eine sinnvolle Umgliederung der Zahlen erfolgt. Hierbei soll es vermieden werden, dass Zahlenwerte in der Analyse doppelt verwendet werden.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Definiert die Problemstellung im Kontext der Aktienanalyse und steckt das Ziel der vorliegenden Hausarbeit ab.
2. Theoretischer Teil der Hausarbeit: Erläutert die theoretischen Grundlagen, Analyseinstrumente und Bewertungskennzahlen der Jahresabschlussanalyse.
3. Methodik: Analysiert die Siltronic AG anhand der zuvor vorgestellten quantitativen Bilanzkennzahlen sowie Bewertungsmodelle.
4. Kritische Betrachtung, Fazit und Ausblick: Reflektiert die methodischen Grenzen der Arbeit und fasst die Ergebnisse sowie die zukünftigen Erwartungen für die Siltronic AG zusammen.
Schlüsselwörter
Siltronic AG, Jahresabschlussanalyse, Bilanzanalyse, Kennzahlen, Unternehmensbewertung, KGV, KBV, Multiplikatorverfahren, Finanzlage, Vermögenslage, Aktienbewertung, IFRS, Finanzinvestoren, Eigenkapitalquote, Marktkapitalisierung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Durchführung einer systematischen Unternehmensanalyse und -bewertung am Beispiel der Siltronic AG.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die zentralen Themen sind die qualitative und quantitative Jahresabschlussanalyse, die Berechnung von Bewertungskennzahlen sowie die Anwendung von Multiplikatorverfahren.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Das Ziel ist es, die finanzielle Lage der Siltronic AG zu untersuchen und basierend auf den Ergebnissen eine fundierte Beurteilung aus Sicht von Geschäftspartnern und Finanzinvestoren vorzunehmen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird das siebenstufige Modell der Jahresabschlussanalyse nach Baetge/Kirch/Thiele sowie das Multiplikatorverfahren zur Unternehmensbewertung angewandt.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in einen theoretischen Rahmen zu Analyseinstrumenten und den praktischen methodischen Teil, in dem die Siltronic AG analysiert und bewertet wird.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Untersuchung?
Wichtige Begriffe sind Siltronic AG, Bilanzanalyse, Kennzahlen, Aktienbewertung und Investitionsanalyse.
Wie schneidet die Siltronic AG in der Analyse der Liquidität ab?
Die Siltronic AG weist eine hohe Liquidität 1. Grades auf, was einerseits Sicherheit bietet, jedoch nach Ansicht des Autors möglicherweise zulasten der Rentabilität geht.
Welche Einschätzung gibt der Autor zur Aktie der Siltronic AG?
Der Autor kommt zu keinem eindeutigen Anlageurteil, da die Ergebnisse der Analyse ein gemischtes Bild aus verbesserten Quoten einerseits und unter den Erwartungen liegenden Rentabilitätskennzahlen andererseits zeichnen.
- Quote paper
- Anonym (Author), 2024, Unternehmensanalyse und Unternehmensbewertung anhand einer Aktiengesellschaft (AG), Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/1498039
