Da sich Anleger für ein langfristig erfolgreiches Investieren mit den jeweiligen Unternehmen beschäftigen sollten, befasst sich die vorliegende Fallstudie mit der Jahresabschlussanalyse und der Bewertung von börsennotierten Unternehmen. Das praktische Vorgehen wird dabei am Beispiel des deutschen börsennotierten Unternehmens adidas dargestellt. Das Ziel der Fallstudie liegt darin, das Unternehmen insbesondere hinsichtlich seiner Vermögens- und Finanzlage zu Untersuchen und eine Unter- beziehungsweise Überbewertung der adidas-Aktie festzustellen, um daraus eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung abzuleiten.
Im zweiten Kapitel werden dazu zunächst die Grundlagen der Bilanzierung und Jahresabschlussanalyse erörtert. Dabei wird auch der Aufbau eines Jahresabschlusses vorgestellt und es werden die einzelnen Bestandteile erklärt. Weiterhin wird das Vorgehen einer quantitativen Jahresabschlussanalyse samt verschiedenster Kennzahlen zur Vermögens- und Finanzlage vorgestellt. Darauf folgt eine Erläuterung zur qualitativen Jahresabschlussanalyse, die jedoch aufgrund des beschränkten Umfangs der Fallstudie kurz ausfällt. Anschließend werden verschiedene Bewertungskennzahlen sowie Unternehmensbewertungsverfahren vorgestellt. Zuletzt folgt eine Zusammenfassung. Das dritte Kapitel beginnt mit einer kurzen Vorstellung der adidas AG. Anschließend wird der theoretische Teil mit Hilfe des Jahresabschlusses der Firma adidas praktisch angewendet. Dabei erfolgt lediglich eine quantitative Jahresabschlussanalyse. Außerdem werden Bewertungskennzahlen für das Unternehmen gebildet und es erfolgt eine Unternehmensbewertung mit Hilfe des Multiplikatorenverfahrens. Auf dieser Basis wird festgestellt, ob die adidas Aktie über- oder unterbewertet ist und damit, ob die Aktie zum aktuellen Zeitpunkt kaufenswert ist.
In Kapitel vier werden die Ergebnisse aus Kapitel drei kritisch diskutiert und bewertet. Die Arbeit schließt mit einem Fazit und einem Ausblick in Kapitel fünf ab.
Inhaltsverzeichnis
- TABELLENVERZEICHNIS
- ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS
- 1. EINLEITUNG
- 1.1 PROBLEMSTELLUNG
- 1.2 ZIELSETZUNG UND AUFBAU DER ARBEIT
- 2. THEORETISCHER TEIL
- 2.1 GRUNDLAGEN DER BILANZIERUNG UND JAHRESABSCHLUSSANALYSE
- 2.2 AUFBAU VON JAHRESABSCHLÜSSEN
- 2.2.1 GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
- 2.2.2 BILANZ
- 2.2.3 CASHFLOWRECHNUNG
- 2.2.4 ANHANG
- 2.3 QUANTITATIVE JAHRESABSCHLUSSANALYSE
- 2.3.1 ANALYSE DER VERMÖGENSLAGE
- 2.3.2 ANALYSE DER FINANZLAGE
- 2.4 QUALITATIVE JAHRESABSCHLUSSANALYSE
- 2.5 BEWERTUNGSKENNZAHLEN
- 2.5.1 DAS KURS-GEWINN-VERHÄLTNIS (KGV)
- 2.5.2 DAS KURS-BUCHWERT-VERHÄLTNIS (KBV)
- 2.5.3 DAS EV/EBIT
- 2.6 MULTIPLIKATORENVERFAHREN
- 2.7 ZUSAMMENFASSUNG
- 3. METHODISCHER TEIL
- 3.1 VORSTELLUNG DER ADIDAS AG
- 3.2 QUANTITATIVE JAHRESABSCHLUSSANALYSE DER ADIDAS AG
- 3.3 BEWERTUNGSKENNZAHLEN DER ADIDAS AG
- 3.4 UNTERNEHMENSBEWERTUNG DER ADIDAS AG
- 4. KRITISCHE DISKUSSION
- 5. FAZIT UND AUSBLICK
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Fallstudie hat zum Ziel, eine umfassende Analyse der adidas AG durchzuführen. Mithilfe von Jahresabschlussdaten und Bewertungskennzahlen soll eine fundierte Einschätzung der Unternehmensperformance und eine Empfehlung für oder gegen einen Kauf der Aktie gegeben werden.
- Analyse der finanziellen Situation der adidas AG anhand von Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Cashflow-Rechnung
- Bewertung der adidas AG anhand von gängigen Kennzahlen wie KGV, KBV und EV/EBIT
- Ermittlung des fairen Wertes der adidas AG unter Verwendung von Multiplikatorenverfahren
- Kritische Diskussion der Ergebnisse und der Relevanz der getroffenen Annahmen
- Formulierung einer fundierten Empfehlung für oder gegen einen Kauf der Aktie
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung führt in die Thematik der Unternehmensanalyse und -bewertung ein. Sie beleuchtet die Problematik der Über- und Unterbewertungen von Unternehmen an der Börse und die Bedeutung der fundamentalen Daten für eine fundierte Anlageentscheidung. Die Problemstellung stellt den Rahmen für die vorliegende Fallstudie dar, die sich mit der Analyse und Bewertung der adidas AG beschäftigt.
Der theoretische Teil befasst sich mit den Grundlagen der Bilanzierung und Jahresabschlussanalyse. Er erläutert den Aufbau von Jahresabschlüssen, die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz, die Cashflow-Rechnung und den Anhang. Darüber hinaus werden wichtige quantitative und qualitative Analysemethoden sowie gängige Bewertungskennzahlen vorgestellt.
Im methodischen Teil wird die adidas AG vorgestellt und eine quantitative Jahresabschlussanalyse durchgeführt. Es werden die wichtigsten Bewertungskennzahlen der adidas AG berechnet und mithilfe von Multiplikatorenverfahren ein Unternehmenswert ermittelt.
Die kritische Diskussion befasst sich mit den Limitationen der gewählten Methoden und den möglichen Einflussfaktoren, die die Bewertung beeinflussen können.
Schlüsselwörter
Jahresabschlussanalyse, Unternehmensbewertung, adidas AG, Bewertungskennzahlen, KGV, KBV, EV/EBIT, Multiplikatorenverfahren, Aktienanalyse, Anlageentscheidung
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2022, Unternehmensanalyse und -bewertung anhand eines deutschen börsennotierten Unternehmens, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/1431826
