Im Mai 2014 kündigte Joe Kaeser einen umfassenden Umbau des Siemens Konzerns mit dem Ziel der Kostensenkung, schnelleren Wachstum, mehr Eigenständigkeit der Konzernsparten und die Abspaltung von Siemens Healthineers an. Nur wenige Jahre später wurde inmitten der Umbauphase der Börsengang von Siemens Healthineers angekündigt. Im vorliegenden Fall des geplanten Börsengangs wird die strategische Bedeutung für den gesamten Konzern analysiert. Der Initial Public Offering (IPO) selbst wird als Entscheidungsproblem identifiziert und dessen Chancen sowie Risiken in Verbindung mit den Motiven für einen Börsengang untersucht. In weiteren Schritten werden Methoden zur Ermittlung des Unternehmenswertes vorgestellt, die im weiteren Verlauf der Emissionspreisfindung die Grundlage dafür bilden. Ziel ist es herauszufinden, ob die angewandten Maßnahmen zu einem erfolgreichen IPO führten.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Unternehmensprofil Siemens Healthineers
3 Initial Public Offering (IPO)
3.1 Vorteile und Motive eines IPO
3.2 Nachteile eines IPO
4 Vom Unternehmenswert zum Emissionspreis
5 Finanzielle Eckdaten des IPO
6 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit analysiert den Börsengang der Siemens Healthineers AG im März 2018 unter strategischen Gesichtspunkten. Zentral ist dabei die Beantwortung der Frage, wie das Entscheidungsproblem IPO bewertet werden kann, welche Motive für den Konzernumbau entscheidend waren und wie die angewandten Methoden zur Unternehmensbewertung sowie das Bookbuilding-Verfahren den Gesamterfolg des Börsengangs beeinflussten.
- Strategische Bedeutung des Börsengangs im Rahmen der "Vision 2020"
- Analyse der Motive und Herausforderungen eines Initial Public Offering
- Methoden der Unternehmensbewertung und Preisfindung (Bookbuilding)
- Untersuchung der finanziellen Auswirkungen auf die Kapitalstruktur
Auszug aus dem Buch
3.1 Vorteile und Motive eines IPO
Mit einem Börsengang stehen primär die zu erreichenden Wachstumsziele eines Unternehmens im Vordergrund. Durch das gewonnene Kapital soll das Wachstum finanziell unterstützt und durch Investitionen zur Entwicklung von neuen Produkten, des Kaufs von konkurrierenden Unternehmen sowie dem Eintritt in weitere Absatzmärkte vorangetrieben werden. Die Finanzierung des weiteren Wachstums von Siemens Healthineers wird seitens der Siemens AG als ein Grund für den Börsengang genannt. Zudem soll durch den Börsengang die Vision 2020 mit dem Ziel der Verschlankung und durch Zukäufe erfolgendes Wachstum weiter umgesetzt werden. Vorab wurden etwaige Nachteile gegenüber Wettbewerbern identifiziert, die durch weitere Investitionen ausgeglichen werden und die finanzielle Basis für mögliche Übernahmen von Konkurrenten in den betreffenden Segmenten schaffen sollen. Des Weiteren steht die Ausrichtung auf die Zukunft und bestmögliche Meisterung der bevorstehenden Umbrüche in der Branche im Fokus. Mit Hilfe des Börsengangs soll die unternehmerische Unabhängigkeit bei finanziellen Entscheidungen wachsen, da durch einen Börsengang ein Zuwachs an Eigenkapital verzeichnet wird und die aufgenommenen Mittel im Vergleich zu einer Finanzierung durch Kreditvergabe von Banken schneller sowie flexibler eingesetzt werden können, was von der Siemens AG als weiteres Motiv für den Börsengang angeführt wird. Die Siemens AG als Eigentümerin erzielt durch den Verkauf der gehaltenen Anteile selbst Erlöse und kann diese auch für das eigene Wachstum nutzen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Vorstellung des strategischen Umbaus von Siemens unter Joe Kaeser und Einordnung des Börsengangs von Siemens Healthineers als Analyseobjekt.
2 Unternehmensprofil Siemens Healthineers: Beschreibung der historischen Entwicklung, der Kernbereiche und der wirtschaftlichen Kennzahlen der Siemens-Medizinsparte.
3 Initial Public Offering (IPO): Definition des Begriffs IPO sowie Differenzierung der Marktrollen und Untersuchung der zentralen Chancen und Risiken.
3.1 Vorteile und Motive eines IPO: Erörterung der Wachstumsziele, der Kapitalbeschaffung und der strategischen Vision des Konzerns.
3.2 Nachteile eines IPO: Analyse der mit einem Börsengang verbundenen Kosten, Publizitätspflichten und Anforderungen an das Rechnungswesen.
4 Vom Unternehmenswert zum Emissionspreis: Darstellung der Bewertungsmethoden wie dem Multiplikator- und Ertragswertverfahren sowie Erläuterung des Bookbuilding-Prozesses.
5 Finanzielle Eckdaten des IPO: Dokumentation der Durchführung der Emission inkl. Greenshoe-Option und deren Auswirkungen auf die Konzernbilanz.
6 Fazit: Zusammenfassende Bewertung des Börsengangs als Erfolg und Einordnung der Bedeutung für die zukünftige Strategie der Siemens AG.
Schlüsselwörter
Siemens Healthineers, Börsengang, Initial Public Offering, Vision 2020, Unternehmensbewertung, Bookbuilding, Emissionspreis, Finanzierung, Kapitalstruktur, Strategische Neuausrichtung, Multiplikatorverfahren, Ertragswertverfahren, Aktienmarkt, Primärmarkt, Konzernumbau.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit?
Die Arbeit befasst sich mit der Analyse des Börsengangs der Siemens Healthineers AG im März 2018 als strategisches Entscheidungsproblem innerhalb der Siemens AG.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die zentralen Felder umfassen die Motivanalyse eines IPOs, Methoden der Unternehmensbewertung, das Bookbuilding-Verfahren sowie die finanziellen Auswirkungen des Börsengangs auf die Muttergesellschaft.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist die Evaluierung der strategischen Signifikanz des IPOs im Kontext der "Vision 2020" und die Prüfung der Frage, ob die Maßnahmen zu einem erfolgreichen Ergebnis führten.
Welche wissenschaftlichen Methoden kommen zum Einsatz?
Zur Anwendung kommen Analysen von Finanzkennzahlen, Vergleichsverfahren der Unternehmensbewertung (Multiplikator- und Ertragswertverfahren) sowie die Auswertung von Unternehmensberichten und Fachliteratur.
Welche inhaltlichen Schwerpunkte setzt der Hauptteil?
Der Hauptteil gliedert sich in die Untersuchung der Vorteile und Nachteile eines Börsengangs, die Herleitung des Emissionspreises und die detaillierte Darstellung der finanziellen Fakten des IPOs.
Welche Schlagworte charakterisieren das Werk?
Neben dem IPO selbst sind Begriffe wie Unternehmenswert, Bookbuilding, Kapitalstruktur und der strategische Umbau des Siemens-Konzerns maßgebliche Schlagworte.
Welchen Einfluss hatte der "Greenshoe" auf den Börsengang?
Der Greenshoe wurde genutzt, um auf eine erhöhte Nachfrage zu reagieren und gleichzeitig den Aktienkurs zu stabilisieren, was zu einem erfolgreichen Aktienvolumen von 150 Millionen Stück führte.
Warum wurde das Bookbuilding-Verfahren als kritisch bewertet?
Das Bookbuilding ermöglichte durch Roadshows und Gespräche einen detaillierten Einblick in die Investorennachfrage, was für die finale Preisfindung von 28 Euro pro Aktie entscheidend war.
Welche Rolle spielt die Strategie "Vision 2020" für den Börsengang?
Die "Vision 2020" diente als übergeordneter Rahmen, der auf Verschlankung und Eigenständigkeit der Sparten abzielte, wobei der Börsengang als Instrument zur Finanzierung des Wachstums fungierte.
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2020, Initial Public Offering (IPO) der Siemens Healthineers AG im März 2018. Strategische Bedeutung für den gesamten Konzern, München, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/1348371
