Leasing als Alternative für den kreditfinanzierten Kauf

Inhaltsverzeichnis

Abbildungsverzeichnis

1. Einleitung
1.1. Problemstellung und Relevanz
1.2. Zielsetzung der Arbeit
1.3. Methodische Vorgehensweise

2. Theoretische Grundlagen
2.1. Begriffsdefinition Leasing
2.2. Begriffsdefinition Kreditfinanzierung
2.3. Unterschied zwischen Leasing und Miete

3. Formen des Leasings
3.1. Operate Leasing
3.2. Finance Leasing
3.3. Mobilienleasing
3.4. Immobilienleasing
3.5. Vollamortisationsleasing
3.6. Teilamortisationsleasing
3.7. Sales-and-Lease-Back Leasing
3.8. Direktes Leasing
3.9. Indirektes Leasing
3.10. Full-Service Leasing

4. Vergleich von Leasing und Kreditvertrag
4.1. Steuerliche Aspekte
4.2. Bilanzielle Aspekte
4.3. Betriebswirtschaftliche Aspekte

5. Praxisbeispiel
5.1. Praxisbeispiel Leasing Mercedes-AMG GLC 43 4Matic Coupé
5.2. Praxisbeispiel Mietkauf Mercedes-AMG GLC 43 4Matic Coupé

6. Fazit

Literaturverzeichnis

Abbildungsverzeichnis

Abbildung 1: Grundstruktur des Leasing

1. Einleitung

1.1. Problemstellung und Relevanz

Obwohl das Leasing schon seit Jahren eine etablierte Form der Finanzierung ist, gibt es immer noch sehr viele Menschen, die sich nicht ausreichend mit dieser alternativen Form der Finanzierung auskennen. Besonders im unternehmerischen Investieren ist Leasing eine Möglichkeit, die genauer betrachtet werden sollte. Durch die Digitalisierung und ei­nen sich immer rasanter beschleunigenden technischen Fortschritt ist der Bedarf an tech­nischen Produkten sehr hoch, sodass ein entsprechendes Budget für den Kauf vorhanden sein muss. Ist nicht genug Budget verfügbar, muss das Produkt finanziert werden. Neben dem klassischen kreditfinanzierten Kauf stellt Leasing eine gute Alternative dar.¹ Vor al-lem für Investitionsgüter sollte das Augenmerk auf das Leasing fallen, da sich Leasing als Instrument für das strategische Management bewährt hat.

1.2. Zielsetzung der Arbeit

Diese Hausarbeit wird mit dem Ziel verfasst, einen Überblick beziehungsweise einen Vergleich zwischen dem kreditfinanzierten Kauf und dem Leasing zu geben. Besonders wird hier Wert daraufgelegt, ob das Leasing in Bezug auf Investitionen alternativ mit in Betracht gezogen werden sollte. Der oben genannte Vergleich wird auf drei Ebenen durchgeführt. Auf einer bilanziellen, steuerlichen und einer betriebswirtschaftlichen Ebene. Folgend wird anhand von einem Beispiel aus der Praxis verdeutlicht, ob das Lea­sing als sinnvoll erachtet werden kann. Im letzten Teil wird mit dem Fazit Stellung zur Forschungsfrage bezogen.

1.3. Methodische Vorgehensweise

Anfänglich werden die Begriffe Leasing und Kreditfinanzierung definiert. Außerdem wird hier der Unterschied zwischen den beiden Begriffen verdeutlicht. Anschließend wer­den verschiedene Formen des Leasings definiert und ein Vergleich von Leasing und Kre­ditfinanzierung aufgezeigt. Die Hausarbeit zeigt daraufhin die zu berücksichtigenden As­pekte in Bezug auf Steuern, Bilanz und Betriebswirtschaft. Anhand eines Praxisbeispiels wird die Thematik besser beleuchtet. Das Ende der Hausarbeit wird mit dem abschließen­den Fazit kenntlich gemacht.

2. Theoretische Grundlagen

Um dem Leser einen ersten Überblick über die Begrifflichkeiten sowie die Thematik zu geben, werden in diesem Kapitel die Begrifflichkeiten Leasing und Kreditfinanzierung erläutert und voneinander abgegrenzt.

2.1. Begriffsdefinition Leasing

Der Begriff Leasing ist durch die Vermietung oder Verpachtung eines Gegenstandes de­finiert. Dabei geht der Besitz von Leasinggeber zu Leasingnehmer über. Das Eigentums­verhältnis bleibt dabei unberührt.² Der Leasingnehmer zahlt für die Überlassung des Ge­genstandes ein Entgelt. Dieses Entgelt ist die vertraglich vereinbarte Leasingrate, welche regelmäßig gezahlt wird. Mit der Leasingrate deckt der Leasinggeber die Kosten für die Herstellung und Finanzierung. Außerdem beinhaltet sie die Gewinnmarge.³ Alle weiteren durch die Nutzung anfallenden Kosten trägt der Leasingnehmer. Hierzu zählen unter an­derem Kosten für Unterhalt und Wartung.

Da Leasing sich als Fremdfinanzierung einkategorisieren lässt, kann es somit als Teil der Außenfinanzierung deklariert werden.⁴ Leasing gibt es, wie später beschrieben, in vielen verschiedenen Formen, was deutlich macht, wie individuell die Vertragsgestaltung sein kann. Nachdem der Vertrag abgelaufen ist, kann der Gegenstand entweder zurückgege­ben werden oder zum Restwert gekauft werden. Der Vertrag kann optional mit einer Kün- digungs- oder Verlängerungsoption versehen sein. Außerdem kann eine Kaufoption für den Leasingnehmer vereinbart werden. Dabei obliegt es dem Leasingnehmer von der Op­tion Gebrauch zu machen.⁵ Leasinggesellschaften sind des Öfteren Tochtergesellschaften von Kreditinstituten. Diese sind gemäß § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr 10KGW, Finanzdienstleis­tungsunternehmen.

Abbildung 1: Grundstruktur des Leasings

Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten

Abb. 11.8 Grundstruktur des 1 easing

Quelle: Becker, H.P., Investition und Finanzierung, 2016, S.236.

2.2. Begriffsdefinition Kreditfinanzierung

Der Begriff Kreditfinanzierung bezieht sich auf das lateinische Wort „credere“ und be­deutet übersetzt glauben.⁶ Bei der Kreditfinanzierung überlässt der Fremdkapitalgeber, als Beispiel eine Bank, einen vereinbarten Betrag an Kapital.

Dieses Kapital wird vom Unternehmen zur Beschaffung neuer Investitionsgüter benutzt. Dies könnten Produktionsanlagen, Maschinen oder ein Grundstück sein. Die Kapitalüber­lassung erfolgt meist mit einer Sicherheitsübereignung, die der Bank die Sicherheit bietet, falls der Kapitalnehmer nicht mehr dazu in der Lage ist zu zahlen. Das heißt, solange der Kredit nicht vollständig zurückbezahlt ist, bleibt die Bank Eigentümer des angeschafften Gutes.⁷ Die Kreditfinanzierung ist der Außenfinanzierung zugeordnet. Sie ist gleicher­maßen wie das Leasing ein Teil der Fremdfinanzierung.⁸ Zu unterscheiden ist die kurz­fristige und die langfristige Kreditfinanzierung.

Als bekanntes Beispiel der kurzfristigen Kreditfinanzierung gilt der Lieferantenkredit. Dabei wird häufig das angegebene Zahlungsziel von 90 Tagen nicht ausgereizt, sondern innerhalb von 30 Tagen abzüglich 2% Skonto bezahlt. Ein Darlehen zählt zum Beispiel als langfristige Kreditfinanzierung. Der Darlehensnehmer verpflichtet sich dazu, das überlassene Geld inklusive festgelegter Zinsen fristgerecht an den Darlehensgeber zu zah­len. Die Aufnahme von Fremdkapital bei Banken ist heute nicht mehr wegzudenken und gilt als eine der wichtigsten Quellen der Außenfinanzierung. Bei diesem Kreditvertrag werden unter anderem der Betrag, Verzinsung, die Raten und auch Sicherheiten festge- legt.⁹ Der Kredit wird nicht sofort an das Unternehmen gegeben. Vorher findet eine Bo­nitätsprüfung statt, welche der Bank eine Sicherheit geben soll, dass das Unternehmen auch in der Lage ist, das Kapital zuzüglich Zinsen zurückzuzahlen. Die Höhe der Zinsen hängt oft von der Bonität des Unternehmens ab und welche Sicherheiten das Unterneh­men bieten kann. Außerdem ist der Leitzins ausschlaggebend, an den die nationalen Ban­ken gebunden sind. In der Regel erfolgt die Festlegung des Zinses für die gesamte Lauf­zeit. Eine weitere Option ist die flexible Anpassung an den Leitzins.

2.3. Unterschied zwischen Leasing und Miete

Bei dem schon definierten Begriff des Leasings wird klar, dass es einige Übereinstim­mungen zwischen Leasing und Miete gibt. Jedoch gibt es trotz der Ähnlichkeiten doch einige wichtige Unterschiede, die hier beleuchtet werden.

Im Gegensatz zu der Miete steht beim Leasing die Finanzierung im Vordergrund. Wird bei der Miete nur zwischen Miete und Kauf unterschieden, beantwortet die Frage der Finanzierung eher, ob der Gegenstand aus Eigenkapital, einer Kreditfinanzierung oder mithilfe von Leasing angeschafft wird. Außerdem kann die Beschaffenheit des Leasing­gegenstandes oft frei konfiguriert werden. Beim Mietvertrag geht es mehr um ein bereits angefertigtes Gut oder ein vorhandenes Objekt. Daraus geht hervor, dass beim Mietver­trag die Entscheidungsgewalt beim Vermieter liegt. Hingegen wird beim Leasing, die Entscheidung auf Beschaffenheit und auch die Option auf Verlängerung oder Kauf dem Leasingnehmer eingeräumt.

Die Optionen auf Verlängerung oder Kauf des Leasinggegenstandes werden dem Mieter zum Beispiel nicht eingeräumt. Kommt es zu einem Schaden, ist beim Leasing der Lea­singnehmer der Haftende. Bei dem Mietobjekt haftet der Vermieter. Die im Leasingver­trag festgelegte Nutzungsdauer geben Planungssicherheit für Leasingnehmer und Lea­singgeber.

3. Formen des Leasings

In diesem Kapitel werden die Grundformen des Leasings und auch einige Sonderformen dargestellt. Daraus soll dem Leser ein Überblick geschaffen werden, der es möglich ma­chen soll, die unterschiedlichen Arten zu differenzieren und eine Grundlage für das Ver­ständnis zu schaffen. Leasing findet Anwendung im privaten und auch gewerblichen Be­reich.

3.1. Operate Leasing

Das größte Kennzeichen des Operate Leasing ist die kurze Vertragslaufzeit. Diese reicht von wenigen Tagen bis zu mehreren Monaten.¹⁰ Das Operate Leasing ist im Sinne des Bürgerlichen Gesetzbuches als kurzfristig kündbarer Mietvertrag bezeichnet. Der Vertrag kann jederzeit unter Einhaltung der Fristen von beiden Vertragspartnern gekündigt wer­den. Dadurch sind diese sehr flexibel. Jedoch bringt die vorzeitige Beendigung eine Kon­ventionalstrafe mit sich. Das Investitionsrisiko trägt hier der Leasinggeber, da sich der Leasinggegenstand in der kurzen Zeit nicht vollständig amortisiert. Es kommt dadurch häufig vor, dass derselbe Gegenstand mehrere Leasingnehmer nacheinander hat.¹¹ Für viele Unternehmen im Mittelstand stellt diese Variante eine sehr gute Alternative dar, da ein Kauf durch die hohen Anschaffungskosten unwirtschaftlich wäre. Außerdem wird das Operate Leasing bei Produkten mit sehr kurzen technischen Entwicklungszyklen interes­sant. Die Unternehmen bleiben dadurch flexibel und können auf Veränderungen am Markt reagieren. Im Vordergrund steht beim Operate Leasing die Nutzung des Gegen­standes und weniger um den Finanzierungszweck. Als Beispiel kann man hier Bauma­schinen oder Fahrzeuge nennen, die von mehreren Leasingnehmer nacheinander ge­braucht werden können.

3.2. Finance Leasing

Das Finance Leasing ist die zweite Grundform des Leasings. Diese Art des Leasings ist ebenfalls nach der Vertragslaufzeit und der Kündbarkeit kategorisiert. Dabei bezieht es sich auf mittel- und langfristige Vertragszeiten.¹²

Häufig wird eine Grundmietzeit vereinbart, in der nicht gekündigt werden darf. Der Mie­ter konfiguriert den Leasinggegenstand häufig nach seinen Wünschen und bekommt eine Kaufoption nach Beendigung des Leasings eingeräumt. Der Zeitraum und die Höhe der Leasingraten sind so hoch, dass der leasinggebende Partner den größten Teil der Investi­tionskosten damit decken kann. Das Finance Leasing ist ebenfalls wie das Operate Lea­sing eine Sonderform der Außenfinanzierung. Ein Unterschied zum Operate Leasing ist, das hier der Leasingnehmer das Investitionsrisiko trägt und die Kosten für Wartungen übernimmt. Dass das Investitionsrisiko beim Leasingnehmer liegt, wird ebenfalls dadurch deutlich, dass er bei einem Schaden am Leasinggegenstand weiterhin dazu verpflichtet ist, die vertraglich vereinbarte Leasingrate zu zahlen. Besondere Anwendung findet das Finance Leasing bei der langfristigen Finanzierung von Anlagegut.

3.3. Mobilienleasing

Das Mobilienleasing wird genauso wie das Immobilienleasing nach der Art des Leasing­gegenstandes differenziert. Güter wie zum Beispiel Büroausstattung und Autos, welche als beweglich gelten, werden zum Mobilien Leasing zugeordnet. Sehr stark ausgeprägt findet das Mobilienleasing im Sektor der Kraftfahrzeuge statt.¹³

Bei dieser Form des Leasings vereinbart man in der Regel eine kurze Vertragslaufzeit. Dadurch bleibt der Leasingnehmer auf dem neusten Stand der Technik. Ein Unterneh­men, welches einen großen Fuhrpark besitzt, könnte diesen über die Sonderform des Flot­tenleasings aktuell halten. Dabei stellt der Leasinggeber eine große Anzahl an Fahrzeugen zur Verfügung. Das leasingnehmende Unternehmen profitiert durch gute Konditionen bei Abnahme von einer größeren Zahl an Fahrzeugen.

[...]

¹ Vgl. Grundmann, W., Leasing und Factoring, 2021, S. 3

² Vgl. Pape, U., Grundlagen der Finanzierung und Investition, 2018, S. 205

³ Vgl. Pape, U., Grundlagen der Finanzierung und Investition, 2018, S. 205

⁴ Vgl. Pape, U., Grundlagen der Finanzierung und Investition, 2018, S. 37

⁵ Vgl. Schmidt, M., Buchführung und Bilanzierung, 2012, S235f.

⁶ Vgl. Pape, U., Grundlagen der Finanzierung und Investition, 2018, S.148

⁷ Vgl. Carl, N., u.a., BWL kompakt und verständlich, 2008, S. 142f

⁸ Vgl. Pape, U., Grundlagen der Finanzierung und Investition, 2018, S.147

⁹ Vgl. Beigler, M., Analyse der Vorteilhaftigkeit zwischen Leasing und kreditfinanziertem Kauf, 2011, S.49f.

¹⁰ Vgl. Elsner, H., Gencer, T., Praxishandbuch Mittelstandsfinanzierung, 2008, S. 152.

¹¹ Vgl. Ermschel, U., u.a., Investition und Finanzierung, 2013, S. 158.

¹² Vgl. Becker, H.P., Investition und Finanzierung, 2016, S.236.

¹³ Vgl. Pape, U., Grundlagen der Finanzierung und Investition, 2018, S. 205f.