Derivate werden heutzutage sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Anlegern genutzt. Dabei ist die Meinung über solche Instrumente sehr gespalten. Diese Arbeit soll einen Eindruck über die bisherige Forschung geben und dabei auch weitere Ansatzpunkte für Forschungsprojekte aufzeigen.
Der erste Teil dieser Arbeit widmet sich den verschiedenen Grundtypen von Derivaten. Im Besonderen werden hier die Optionen, die Futures und die Forwards, die Swaps und die CFDs dargestellt. Anschließend werden die verschiedenen Einsatzmöglichkeiten, differenziert nach den Intentionen von sowohl Privatanlegern als auch Unternehmen bzw. institutionellen Anlegern, kritisch betrachtet. Hierbei besonders interessant sind die sich ergebenden Chancen und Risiken.
Das Ziel dieser Arbeit soll sein, die Risiken und Chancen von Derivaten zu betrachten und gegeneinander abzuwägen. Im Vordergrund soll zudem auch die Frage stehen, ob Derivate eine sinnvolle Ergänzung für Portfolios darstellen, oder ob die Gefahren überwiegen. Anhand eines Rechenbeispiels aus dem Bereich des Hedgings wird eine wichtige Möglichkeit gezeigt, wie bestimmte Derivate mit kleinem Kapitalaufwand größere Positionen absichern und so zu mehr Stabilität in der unternehmerischen Planung führen können.
Inhaltsverzeichnis
2 Einleitung
2.1 Historie und Debatte
2.2 Zielsetzung und Gang der Arbeit
3 Arten von Derivaten
3.1 Optionen
3.2 Futures und Forwards
3.3 Swaps
3.4 Contracts for difference
4 Einsatzmöglichkeiten
4.1 Allgemeine Ziele bei der Nutzung
4.2 Hedging
4.3 Spekulation
4.4 Arbitrage
5 Praxisbezug am Beispiel eines Rohstoffgeschäfts
5.1 Hedging am Rechenbeispiel
5.2 Anpassung beim Hedging mithilfe von Optionen
6 Zusammenfassende Betrachtung
6.1. Kritische Würdigung
6.2 Handlungsempfehlung
6.3 Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht die verschiedenen Arten von Finanzderivaten sowie deren Einsatzmöglichkeiten in der Unternehmenspraxis und im Anlagebereich, um zu bewerten, ob sie eine sinnvolle Ergänzung zur Risikoabsicherung darstellen oder vornehmlich als Spekulationsinstrument dienen.
- Grundtypen von Derivaten: Optionen, Futures, Forwards, Swaps und CFDs.
- Differenzierung der Nutzungsintentionen: Hedging, Spekulation und Arbitrage.
- Kritische Analyse der Chancen und Risiken für Privatanleger und Unternehmen.
- Praxisbezogene Anwendung der Absicherungsmethodik bei Rohstoffgeschäften.
- Bedeutung des Risikomanagements und der volatilitätsabhängigen Anpassung (Delta/Hedge Ratio).
Auszug aus dem Buch
3.1 Optionen
Bei Optionen handelt es sich um abgeleitete Finanzprodukte. Der Basiswert, oder auch das sog. Underlying, kann vielfältig gewählt werden, am häufigsten sind Optionen auf Aktien, Indizes, Devisen, Rohstoffe und Schuldverschreibungen zu finden.
Der Käufer einer Option erwirbt damit das Recht, allerdings nicht die Pflicht, eine bestimmte Menge des Basiswerts in der Zukunft zu kaufen oder verkaufen. Man spricht deshalb von einem bedingten Termingeschäft. Für die Fristen der Ausübung unterscheidet man zwischen europäischen und amerikanischen Optionen. Während bei den europäischen Optionen die Ausübung nur zum Ende der vereinbarten Frist erfolgen kann, so kann bei den amerikanischen Optionen eine Ausübung jederzeit vom Kauf bis zum Fälligkeitsdatum ausgeführt werden.
Man kann zwischen den sog. Kaufoptionen (Call) und Verkaufsoptionen (Put) unterschieden, und diese jeweils nochmal zwischen Long und Short Positionen differenzieren. Für die verschiedenen Zusammensetzungen gibt es auch unterschiedliche Motive.
(1) Bei einem Long-Call (Kauf einer Kaufoption) rechnet der Käufer mit steigenden Kursen des Basiswerts. Dies würde zur Folge haben, dass der Käufer bei Überschreitung des vereinbarten Basispreises den Basiswert günstiger über die Ausübung der Option beziehen könnte, als dieser am Markt gehandelt wird. Hierfür muss er eine sog. Optionsprämie bezahlen, welche sich aus dem inneren Wert ableitet. Der maximale Gewinn ist somit unbegrenzt und hängt von den Kursen des Basiswerts ab, hingegen der maximale Verlust bei dieser Art von Geschäft beschränkt sich auf die gezahlte Optionsprämie bei Nichtausübung.
(2) Bei einem Short-Call (Verkauf einer Kaufoption) hingegen setzt der Verkäufer auf fallende oder stagnierende Kurse. Er erhält vom Käufer die Optionsprämie, welche in diesem Fall den maximalen Gewinn darstellt. Steigt nun der Preis des Basiswerts, so muss ist die Differenz zwischen Basispreis und Marktpreis der Verlust für den Verkäufer. Dieser ist unbegrenzt.
Zusammenfassung der Kapitel
2 Einleitung: Dieses Kapitel erläutert die Herkunft des Begriffs Derivat, gibt einen historischen Abriss über die Entstehung elektronischer Terminmärkte und stellt die Zielsetzung der Arbeit dar.
3 Arten von Derivaten: Es werden die verschiedenen Finanzinstrumente wie Optionen, Futures, Forwards, Swaps und CFDs in ihren Grundzügen und Wirkungsweisen detailliert beschrieben.
4 Einsatzmöglichkeiten: Dieses Kapitel analysiert die Motive hinter dem Derivatehandel, unterteilt in die Kategorien Hedging, Spekulation und Arbitrage.
5 Praxisbezug am Beispiel eines Rohstoffgeschäfts: Anhand einer Rohöl-Raffinerie wird praxisnah simuliert, wie Unternehmen mittels Optionen ihre Warenbestände gegen Preisschwankungen absichern können.
6 Zusammenfassende Betrachtung: Abschließend werden die Erkenntnisse kritisch gewürdigt, Handlungsempfehlungen für Unternehmen ausgesprochen und ein Gesamtfazit zur Sinnhaftigkeit dieser Instrumente gezogen.
Schlüsselwörter
Derivate, Finanzinstrumente, Hedging, Spekulation, Arbitrage, Optionen, Futures, Forwards, Swaps, CFDs, Risikomanagement, Basiswert, Underlying, Rohstoffe, Absicherung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit dem Wesen von Derivaten als Finanzinstrumente, deren verschiedenen Ausgestaltungsmöglichkeiten und ihrer Rolle in der modernen Wirtschafts- und Anlagepraxis.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die zentralen Felder umfassen die Definition von Derivaten, die technologische Entwicklung von Terminmärkten, die Analyse spezifischer Derivatearten sowie deren praktische Anwendung im Bereich Hedging und Spekulation.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, die Chancen und Risiken der Derivateanwendung gegeneinander abzuwägen und zu klären, ob diese Instrumente ein sinnvolles Werkzeug für Unternehmen und Anleger darstellen.
Welche wissenschaftliche Methodik wird verwendet?
Es handelt sich um eine theoretische Ausarbeitung, die durch ein konkretes Rechenbeispiel im Bereich des Rohstoff-Hedgings ergänzt wird, um die abstrakten Konzepte in die Praxis zu übersetzen.
Was steht im inhaltlichen Fokus des Hauptteils?
Der Hauptteil behandelt die Funktionsweise der verschiedenen Derivatetypen, die Unterscheidung zwischen Hedging, Spekulation und Arbitrage sowie die mathematische Notwendigkeit der Anpassung an Basiswertveränderungen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit am besten?
Die Arbeit lässt sich am besten durch Begriffe wie Derivate, Hedging, Risikoabsicherung, Optionen, Terminmarkt und Unternehmensplanung charakterisieren.
Wie unterscheidet sich ein europäischer Optionshandel von einem amerikanischen?
Der Hauptunterschied liegt im Ausübungszeitpunkt: Bei europäischen Optionen ist die Ausübung nur am Fälligkeitsdatum möglich, während amerikanische Optionen jederzeit während der Laufzeit ausgeübt werden können.
Welche Rolle spielt das "Delta" im Hedging-Prozess?
Das Delta dient als Kennzahl zur Bestimmung des Verhältnisses zwischen der Preisänderung des Derivats und der Preisänderung des Basiswerts, was essentiell ist, um eine Position korrekt abzusichern.
Warum wird empfohlen, bei komplexen Hedging-Strategien eine eigene Abteilung zu führen?
Da der Einsatz von Derivaten ein stetiges Risikomanagement und eine kontinuierliche Anpassung an Marktentwicklungen erfordert, ist eine spezialisierte Abteilung sinnvoll, um den Anforderungen gerecht zu werden.
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- Anonym (Author), Arten und Einsatzmöglichkeiten von Derivaten, Munich, GRIN Verlag, https://www.hausarbeiten.de/document/1287844
