Inhaltsverzeichnis

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4.2.1.1  Einschränkung des Bilanzpolitischen Spielraumes  

durch  Gesetzgebung  6

4.2.1.2  Transparenz durch Kenntnis der handels- und steuerlichen  

Bilanzierungs  - und Bewertungsvorschriften  7

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4.2.5.1  Mangelhafte Differenzierung  11

4.2.5.2  Geringe oder keine Berücksichtigung von  

qualitativen  Informationen  12

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Die Analyse eines Unternehmens wird in der Regel durchgeführt, um den monetären Wert des jeweiligen Unternehmens festzustellen, doch welche Größen nehmen Einfluss auf den Unternehmenswert? Oder anders gefragt, welche Grenzen hat die Bilanzanalyse, wenn es um die Aussagekraft ihrer eigenen Ergebnisse geht?

In dieser Hausarbeit werden die Grenzen einer Bilanzanalyse aufgezeigt, wobei nicht alle einschränkenden Faktoren ausführlich erläutert werden. Zunächst wird in Kapitel 2 auf die Pflicht zur Aufstellung von Bilanzen und die Aufgaben einer Bilanz eingegangen. Weiter in Kapitel 3 wird die Bilanzanalyse anhand einer Definition erläutert und auf Arten und mögliche Ziele einer Bilanzanalyse hingewiesen. Kapitel 4 ist der eigentliche Kern dieser Hausarbeit in der die Grenzen der Bilanzanalyse erläutert oder zumindest aufgezeigt werden. In Abschnitt 5 wird zusammenfassend auf die Frage eingegangen, ob die Bilanzanalyse dem Ziel gerecht werden kann dem Analysten brauchbare Informationen zu liefern.

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Nach § 242 Abs. 1 HGB muss jeder Kaufmann für den Schluss eines jeden Geschäftsjahres eine Bilanz erstellen, die das Verhältnis seines Vermögens und seiner Schulden darstellt. ¹ § 242 Abs. 1 HGB schreibt ferner vor, dass ein Kaufmann zu Beginn seines Handelsgewerbes eine Eröffnungsbilanz aufzustellen hat. ² Zusätzlich muss ein Kaufmann gemäß § 242 Abs.2 HGB am Ende eines jeden Geschäftsjahres die Aufwendungen und Erträge in einer Gewinn-und Verlustrechnung gegenüberstellen. Die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung bilden zusammen den Jahresabschluss. Kapitalgesellschaften müssen den Jahresabschluss um einen Anhang erweitern. ³ Zusätzlich zum Jahresabschluss müssen Kapitalgesellschaften gemäß § 264 Abs. 1 Satz 1 einen Lagebericht aufstellen; kleine Kapitalgesellschaften brauchen gemäß § 264 Abs. 1 Satz 3 keinen Lagebericht aufzustellen. 4

¹ Vgl. Olfert, K.: Bilanzen. 9. Auflage. Leipzig 2000, S.78.

² Vgl. A.a.O., S.77.

³ Vgl. A.a.O., S.237.

⁴ Vgl. A.a.O., S.78.

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„Die Bilanz ist zweckbestimmt, d.h. es gibt keine Bilanz schlechthin, sondern sie wird stets unter bestimmten Gesichtspunkten erstellt. Aus diesem Grunde lassen sich nur schwer allgemeine Aufgaben nennen, die sich für alle Bilanzen gleichermaßen stellen“. ⁵ Eine generelle Aufgabe der Jahresbilanz ist es, Informationen über die Lage und die zukünftige Entwicklung eines Unternehmens zu geben. Konkret fordert § 264 Abs. 2 HGB für Kapitalgesellschaften, die Darstellung der Vermögenslage, Finanzlage und Ertragslage. Daraus lassen sich einige Aufgaben der Bilanz ableiten, wie beispielsweise der Erfolgsausweis und der Kapitalausweis.

Bei dem Erfolgsausweis wird der Erfolg nach handels- oder steuerrechtlichen Vorschriften ausgewiesen, wobei zu beachten ist, dass dieser durch geeignete Bilanzierungs- und Bewertungsmaßnahmen beeinflusst werden kann. Ein weiterer Mangel besteht darin, dass zwar die Höhe, aber nicht die Zusammensetzung und Herkunft des Erfolges erkennbar ist. Diese Informationen sind nur aus der Gewinn- und Verlustrechnung zu entnehmen. ⁶ Der Kapitalausweis wird weiter in zwei Teilaufgaben unterteilt, und zwar der Kennzeichnung des Kapitalaufbaus und dem Nachweis der Kapitalerhaltung. Bei dem zuerst genannten wird eine Gegenüberstellung von Eigen- und Fremdkapital durchgeführt, um eine Aussage über den Eigenkapitalanteil machen zu können. Banken und Gläubiger könnte diese Zusammensetzung interessieren, da das finanzielle Risiko bei geringer Eigenkapitalbasis erhöht ist. Der Nachweis der Kapitalerhaltung hat ebenfalls eine große Bedeutung. Sein Nachteil ist seine Beeinflussbarkeit durch geeignete Bewertungs- und Abschreibungsmaßnahmen. ⁷ %LODQ]DQDO\VHQ

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„Unter dem Begriff der Bilanzanalyse versteht man die Analyse eines Unternehmens ausschließlich anhand publizierter Informationsquellen. Nur im Umfang der

⁵ A.a.O., S.26.

⁶ Vgl. ebd.

⁷ Vgl. A.a.O., S.27.

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